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什么是货币政策?货币为什么会贬值?世界八大货币贬值率分析

时间:2018-10-01 18:14:43  来源:货币贬值  本篇文章有3685字,看完大约需要12分钟的时间

什么是货币政策?货币为什么会贬值?世界八大货币贬值率分析

时间:2018-10-01 18:14:43  来源:货币贬值

一、什么是货币政策?

货币政策是中央银行为了实现其最终的政策目标,对货币供给量和信用情势,所采取的管制措施。

最终政策目标包括:控制物价稳定、协助经济成长、达到充分就业,及平衡国际收支促进金融稳定。

央行主要货币政策工具包括:调整存款准备率、调整重贴现率及担保放款融通利率、公开市场操作,以及选择性信用管制,或者直接或者间接管制。

货币政策是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。货币政策的性质(中央银行控制货币供应,以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式)是宏观经济学中最吸引人、最重要、也最富争议的领域之一。一国政府拥有多种政策工具可用来实现其宏观经济目标。

什么是货币政策?货币为什么会贬值?世界八大货币贬值率分析

二、货币为什么会贬值?

(一)债务过多

在正常环境下,投资者和投机者会基于关键宏观因素确定货币价值。债务过多的国家经常出现货币贬值,因此被投资者视为风险过大。过度负债还会导致利息支付占用国家预算太多,减少国家生产力并阻止经济增长。国家信用评级也会因为债务过多而受损,导致借款成本进一步增加,给经济发展造成危害。一个面临大量债务的国家还可能通过货币贬值降低债务的实际价值。

(二)中央银行业务

中央银行在货币估值方面扮演重要角色。每个中央银行都控制自己国家的铸币权,并且持有大量外汇储备。世界中央银行持有数额巨大的外汇储备,并基于未来趋势加以调控。

大多数中央银行在货币政策方面有两项任务,即控制通货膨胀和确保经济增长。中央银行主要通过控制货币流动数量实现目标。通过降低利率或减少银行储备,中央银行可以让市场上流动更多货币。但增加货币供应量也会降低货币价值,这是最基本的供求关系原理。

(三)经济增长和中央银行政策

在评估货币购买力时,投资者会考虑一个国家的增长预期。如果未来经济增长看起来不好或进入衰退期,投资商会认定该国中央银行将增加货币流动性刺激经济。低利率导致借款成本降低并且增加经济活跃度。因此,经济放缓会导致宽松的货币政策,也意味着货币贬值。

(四)货币危机

货币危机发生在投资商迅速对一国经济或货币政策失去信心时,通常是拖欠国债引起。在危机期间,卖压很大,因为货币持有者竞相出售货币。近代比较典型的经济危机实例是1994年的拉美危机、1997年的亚洲危机和2000年以后的津巴布韦危机。

(五)美元作为储备货币的特殊情况

美元面临的是特殊环境,因为它被认为是世界储备货币,意味着是大多数国家的储备货币。美元也是石油贸易的默认货币。由于它的特殊地位,这种货币的交易本身就有一定优势。但长期来看,美元会处于明显贬值趋势。

三、宽松货币政策

宽松货币政策,总的来说是增加市场货币供应量,比如直接发行货币,在公开市场上买债券,降低准备金率和贷款利率等,货币量多了需要贷款的企业和个人就更容易贷到款,一般能使经济更快发展,是促进繁荣或者是抵抗衰退的措施,比如中央放出的大量信贷就是宽松货币政策的表现。

美元

1792年美国铸币法案通过,美元采用金银复本位制,1美元含371.25格令(24.057克)纯银,或24.75格令(1.6038克)纯金。

到1894年,102年间,美元含金量始终保持稳定,美国经济超过英国成为世界第一。1934年1月,经过经济大萧条后,含金量大幅缩水,1美元含金量被规定为13.714格令(合0.888671克纯金)。

1946年12月,布雷顿森林会议后,各国的货币与美元以固定汇率挂钩,美元则与黄金挂钩,35美元1盎司。金衡制,1盎司黄金等于31.1034768克黄金(简单计31.1)。

1971年12月,“史密森学会协议”规定,美国黄金官价从1盎司35美元提高到38美元;1美元含金量贬值为0.818513克。1973年2月,美元含金量减为0.73662克,黄金官价每盎司提高到42.22美元。从此美元黄金体系崩溃。

1894年至1971年的77年间,美元含金量1.6038克贬值为0.818513克,贬值一半,年贬值率0.9%。

2016年1月15日每盎司黄金买入价1081.7美元,折合1美元等于0.0262克黄金。1971年12月至2016年1月44年来,美元兑黄金的价格贬值了31.24倍,近44年,美元的含金量累计贬值97%,美元含金量贬值率每年8.1%。

美元含金量贬值三个阶段,1792年至1894年102年间,基本没有贬值;1894年至1971年,77年间,贬值率很小,为每年0.9%;1971年至2016年44年间,贬值率很大,为年8.1%。由此说明,美元的世界霸主地位已经危险了。

英镑

1821年启用金本位制,每1英镑含7.32238克纯金。1931年,英国英镑脱钩黄金。1946年12月18日仍规定英镑含金量为3.58134克。历史有一个最大的笑话,英国曾在1999年以每盎司290美元的价格卖出了英国近一半的黄金储备,现在才过了15年,金价已经是当时的四倍,这是一个天大的失误。

1971年12月,英镑以不变的含金量0.314124克为基础实行浮动汇率,1英镑兑换2.6057美元。2016年1月15日,1英镑兑换1.4402美元,1英镑含金量0.038克。近44年,英镑含金量累计贬值88%,年贬值率4.9%。

瑞士法郎

1860年实行金银复本位,1931年实行单一金本位,1952年,1瑞士法郎含0.2032258克黄金。

1971年5月含金量提高到0.2175926克。1971年12月,1美元兑3.84瑞郎。1973年1月,瑞士法郎宣布对美元浮动汇率。2016年1月15日,1瑞郎兑换0.9962美元,含金量0.0261克。

44年来,累计贬值88%,瑞士法郎含金量年贬值率4.9%。

日元

1971年12月,1美元兑换308日元,日元含金量2.6575毫克。2016年1月15日,1日元兑换0.0085美元,含金量0.2227毫克。

近44年,含金量累计贬值92%,日元含金量年贬值率5.8%。

人民币

1971年12月,1美元兑换人民币2.267元,1克黄金2.77人民币,1元人民币含金量0.361克黄金。2015年2月24日,1美元兑换6.2548元人民币,1克黄金241元人民币,1元人民币含金量0.004149克。43年来,人民币含金量累计贬值99%,年贬值率9.9%。

近11年来,从2005年,1美元兑换8.19元人民币,1克黄金兑换人民币110元,1元人民币含金量0.009091克黄金,2016年1月15日1元人民币兑换0.1519美元,1元人民币含金量0.00398克,近11年,人民币含金量累计已经贬值56%,年贬值率7.8%。

欧元

1999年欧元面世,1欧元兑换1.18美元,当时金价为278.46美元一盎司,1欧元的含金量为0.12013克。2016年1月15日,1欧元兑换1.0878美元,1欧元含金量为0.0285克。近18年,欧元含金量贬值率为年8.3%。

加元

1971年9月18日,加元与美元汇率按其含金量定为1美元兑换0.9957加元,1加元的含金量为0.81499克。2016年1月15日,1加元兑换0.6951美元,1加元的含金量为0.0182克。近44年,加元含金量贬值率为每年9%。

澳元

1971年12月,澳大利亚宣布澳元的含金量不变(即0.99531克),对美元的官方汇率为1澳元兑换1.216美元。

2016年1月15日,1澳元兑换0.6952美元,澳元含金量0.0182克,近44年,澳元含金量累计贬值98%,澳元含金量年贬值率9.5%。

关键字: 趋势债券
来源:货币贬值 编辑:零点财经

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