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股指期货有哪些特点?股指期货与股票现货交易有哪些区别?

时间:2018-10-31 15:59:50  来源:股指期货操作指南  本篇文章有1736字,看完大约需要6分钟的时间

股指期货有哪些特点?股指期货与股票现货交易有哪些区别?

时间:2018-10-31 15:59:50  来源:股指期货操作指南

股指期货的特点

(一)跨期性

股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此,股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

(二)杠杆性

股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金,只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如,假设股指期货交易的保证金为10% ,投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样,投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。当然,在收益可能成倍放大的同时,投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

(三)联动性

股指期货与股票现货交易有哪些区别?

股指期货的价格与其标的资产--股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产,对股指期货价格的变动具有很大影响。此同时,股指期货是对未来价格的预期,因而对股票指数也有一定的引导作用。

(四)高风险性和风险的多样性

股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外,股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

股指期货与股票现货交易有哪些区别?

(一)卖空机制不同

股指期货的一项重要功能就是提供做空机制,当看空市场时,可卖出期货合约进行避险,没有任何限制条件。股票卖空交易的一项先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票,国外现货市场卖空存在比较严格的限制;而我国市场目前尚不允许现货市场融券制度,虽然融资融券即将放行,但预计政策实施之初的融券规模将较小、融券品种也仅局限于少数证券,很难满足大资金有效规避系统风险的要求。

(二)是否采用T+0

股指期货采用T+0交易,当日开新仓后可平仓。股票则采用T +1交易。

(三)成本不同

相对于现货交易而言,股指期货的交易成本是相当低的。股指期货的交易成本包括:交易佣金、买卖价差、用于支付保证金的机会成本和可能税项。股指期货的交易成本约为股票交易成本的1/10,显著低于现货交易成本。

(四)杆杆效应不同

股指期货保证金仅为交易金额的一定比例,因此,投资者仅用少量保证金就可以进行大量数额的交易,这被称做杠杆交易,且保证金比例越低,杠杆比率越高。而股票现货交易则采用全额交易,无杠杆效应。股指期货比现货交易具有更强的投机性。

(五)结算方式不同

股指期货实行现金交割方式,在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者不必购买或者抛出相应成份股来履行合约义务,从而避免了在合约到期时股票市场的“挤市”现象。而现货股票的买卖则对市场产生显著影响。

(六)交易关注点不同

股指期货市场需要更多地关注宏观经济、股市走向以及对股指期货标的指数权重股的走势,减少了投资股票市场的信息搜集、加工、处理成本;而现货市场则更专注于股市走向、具体公司投资价值的判断。

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