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股指期货套期保值中有哪些风险点?

时间:2018-10-29 18:48:38  来源:股指期货操作指南  本篇文章有1097字,看完大约需要4分钟的时间

股指期货套期保值中有哪些风险点?

时间:2018-10-29 18:48:38  来源:股指期货操作指南

股指期货套期保值中有哪些风险点?

股指期货套期保值中有哪些风险点?

套期保值并不意味着投资者可以完全规避风险,只是在一定程度上减轻投资者面临的风险压力,当然这也是以投资者放弃一定获利空间为代价的。但是,如果投资者套期保值操作不当,套期保值的效果就会大打折扣,甚至会出现相反的结果,即放大投资者所承担的风险。所以,投资者在利用股指期货进行套期保值时,需要特别关注以下几个风险点。

一、逐日结算风险

由于股指期货交易实行保证金交易,股指期货仓位每日以结算价来计算损益。若避险者资金调度不当,可能迫使股指期货避险部位提前解除,造成避险失败。因此,投资组合的套期保值者在进行套期保值时要保持一部分现金,掌握好资金调度的能力,以规避逐日资金结算的风险。

二、消极套期保值风险

投资者参与股市的目的在于通过承当股市风险而获得股市的投资收益,若纯粹采取消极套期保值策略,将使得投资者只能获得股市中的无风险收益,这不是投资者进行套期保值的初衷。

因此,投资者在参与套期保值前要积极地进行大势研判工作。若认为大势下跌的可能性很大,可积极地对自己的现货股票头寸进行套期保值交易;一旦看好大势,需对股指期货头寸进行平仓,积极获得现货市场增值的收益,

三、基差风险

所谓基差,是指股票现货指数价格减去最近月份股指期货价格之价差。

由于现货股价指数与股价股指期货间有高度相关性,理论上,基差具有收敛性,随着到期日接近,现货指数与股指期货价格渐趋一致。

但在实际操作中由于一般进行的是交叉套期保值,个股变动性相当高,股票现货组合与股指期货反应市场消息程度不一,基差波动性不易掌握,最终可能会影响套期保值的效果。

四、管理风险

从事股指期货避险交易时可能牵涉新的资源与人力配置以及相关的报表流程、会计、税务与法规等,若投资者不太熟悉股指期货交易,就无法有效规范与监控整个流程,可能会产生管理风险。

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