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什么是选择性套期保值?

时间:2018-10-28 14:22:04  来源:股指期货操作指南  本篇文章有741字,看完大约需要2分钟的时间

什么是选择性套期保值?

时间:2018-10-28 14:22:04  来源:股指期货操作指南

什么是选择性套期保值?

什么是选择性套期保值?

选择性套期保值是一种根据投资者对未来基差预期,在现货和期货市场有选择地建立头寸的套期保值方法。其交易动机在于预期利润的最大化,风险的降低只不过是其发生的伴随现象而已。从某种意义上说,此类的套期保值不是在规避风险,而是在选择风险,

选择性套期保值者不是在价格预测中获利,而是从基差预测中获利,从而承担了基差风险。

前提假设条件和操作策略

选择性套期保值理论认为套期保值者不仅有规避现货价格变动风险的动机,也包含了投机动机,因此,参与期货市场的目的是以追求利润极大化为目标,而非风险最小,该方法又称为预期利润极大化方法(Expected Profit Maximization),

在此假设条件下,套期保值者所关心的是现货与期货相对价格的变动,而非绝对价格的变动,亦即巷差的变动,唯有在预期现货价格与股指期货价格之间将产生变化时,亦即在基差(现货价格与股指期货价格之差)预期将产生变化的情况下,才会从事套期保值交易,

当持有现货的套期保值者面对现货部位为多头,并预期基差变动为正时。

套期保值者会以套期保值率1到期货市场上进行避险,当持有现货的套期保液者面对现货部位为空头,并预期基差变动为负时,套期保值者不会采取套期保值策略,此时套期保值率为0。

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