兵败如山倒——一美联储财政部联手，政策频出之“杀手锏”
2007年9月18日，美联储宜布紧急降息，这是自2003年6月以来的首次降息。美联储将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由当时的5.25%首次下降至4.75%以来，此后的短短大半年内美联储以高密度连续数次“小跑加大跑”的方式降息至2.25%。每一次降息的当日，美国股市确实基本上出现了上涨，但隔日又再度下跌，如此反复。
2008年3月11日，美联储宣布将通过每周定期拍卖的方式向市场注资2000亿美元，同时加大与欧洲央行及瑞十央行的货币互换规模。从3月27日开始，美联储每周向20家美国国债的一级交易商借出28天期国债（以往都只是隔夜），作为交换，交易商把相应价值的MBS证券抵押给美联储。由此，这些一级交易商（多是华尔街大银行）将得以把手中持有的流动性较差的MBS资产换成更易脱手的美国国债，以此筹集现金来缓解流动性压力008年3月中旬，美国第五大投行贝尔斯登陷入流动性危机，不得不以每股2美元的低价“贱卖”。3月14日，美联储宣布了一项罕见的三方融资计划，为承认流动性“显著恶化”的贝尔斯登提供紧急融资300亿美元。货币当局针对单个金融机构采取救助的情况，在本世纪以来还未有过先例208年3月16日，美联储向摩根大通公司提供290亿美元资金，以支持其收购投行贝尔斯登。同时，美联储宣布，为增加市场流动性，将贴现率由3.5%下调至325%。在过去30年以来，美联储还从来没有在周末宜布某项关键利率。
2008年4月14日，美联储进行国债招标拍卖。美联储下属的纽约联邦储备银行在其网站上公布国债招标拍卖结果。美联储拍卖国债金额为594.6亿美元。这是美联储第五次通过“定期证券借贷工具”进行国债招标拍卖。从2008年3月27日第一次拍卖活动至今，美联储已经通过这一途径为投资银行累计提供了2184.1亿美元资金，促进投资银行之间的拆借活动缓解与住房抵押贷款相关证券市场的压力。
2008年5月2日，美联储宣布提髙对银行机构的贷款额度，并允许银行以信用级别更低的资产进行抵押。
2008年7月11日，监管机构接管破产银行 Indy Mac，美国联邦储蓄保险公司耗资数十亿美元补偿储户损失。
2008年7月15日，美国证监会（SEC）发布紧急命令，主要是对大型金融公司某些类型的沽空行为进行限制。紧急措施将要求空头在沽空之前颁先借入股票同时也要求投资者按照结算日期交割证券。这个措施将在7月21日开始生效，并且持续30天。
2008年7月26日，美国国会参议院7月26日破例周末开会，表决批准项总额3000亿美元的住房援助议案，大约40万无力还贷的购房者有望获得政府担保。
2008年7月30日，总统布什签署一项法案，允许政府相关机构提供总额3000亿美元新贷款，以支持陷入财务困境的购房者获得条件更优惠的抵押贷款。
2008年9月7日，财政部接管房贷融资巨头房利美和房地美，并提供高达2000亿美元援助资金。
2008年9月16日，美联储再向金融系统注资700亿美元，以缓解信贷紧缩。同日，美联储向摇摇欲坠的保险巨头美国国际集团提供850亿美元资金。
2008年9月19日，财政部提供500亿美元资金，以对货币市场基金提供短期支持。
2008年9月29日，美联储向全球其他央行提供3300亿美元。至此，该机构通过货币互换协议方式向其他央行提供的美元资金达到6200亿。此外，美联储还把面向美国金融机构的短期贷款上限提高到2250亿美元。
2008年10月3日，总统布什签署7000亿美元金融救援计划（TARP）这份方案有下列要点：
●7000亿美元将分阶段由国会授权使用。首次授权的2500亿美元在方案得到国会批准时即可使用，另外1000亿美元可以在总统认为必要的时候使用，其余的3500亿美元则必须经国会审批后才能使用。
●符合条件的资产包括在2008年3月14日或这个日期之前发放或发行的住宅或商业抵押贷款及其相关金融匚具，其他金融工具可在通报国会并与美国联邦储备委员会协商的前提下被包括进来。
●财政部拥有自行决定购买资产方式的权力。
●外国中央银行或者外国政府所有的机构不能参与此方案。
●政府将持有获得政府救援金融公司的部分股份，以便纳税人能够在这些公司重新站稳脚跟之后分享它们的利润。政府所购买不良资产少于1亿美元的公司除外。
●如果获得政府救援的金融公司最终倒闭，政府将是利益受到最大保护的投资者之一。
●国会创建一个拥有监督权的小组，财政部部长将定期向国会议员报告方案的进展情况。
●在财政部持有某家公司股份的情况下，该公司高级管理人员的薪水和福利水平将受到限制。
●在政府购买某家公司超过3亿美元不良资产之后，受雇担任该公司高级管理人员者不符合获得“黄金降落伞”（在失去这份工作后获得经济上的丰厚保障）的条件
●允许美联储从10月1H开始支付银行储备金利息，为缓解信贷紧缩提供又一个手段。
●要求就“按市场计价法会计标准”的影响进行硏究。
●联邦政府可以停止根据这份方案购买的住房贷款的丧失抵押品赎回权程序。
●除这份方案以外，财政部将考虑实行替代的保险计划，即为问题公可贷款提供保险，并获得公司股份。
●如果这份方案实施5年后政府仍然亏损，财政部将拟订计划，对获得政府救援的公司征税，以补偿纳税人的损失。
2008年10月6日，美联储将针对银行的短期贷款额度提高到1500亿美元。该机构还表示将对银行的存款准备金支付利息。
2008年10月7日，美联储表示将从机构手中购买短期债务凭证，其中主要是商业票据，以激活短期融资市场。
2008年10月8日，美联储降息0.5个百分点，至1.5%。此前，美联储在3月18日降息0.75个百分点，4月30日降息0.25个百分点。同日，美联储同意向美国国际集团再提供378亿美元资金，使政府对其注资总额接近1200亿美元。
2008年10月14日，财政部宣布将使用7000亿美元金融救援资金中的2500亿美元购买银行股权，其中1250亿美元将按比例注人美国9家大型银行。这些银行分别是：花旗集团、富国银行、摩根大通、美国银行、高盛集团、摩根士丹利、道富银行、纽约梅隆银行和美林公司。同日，美国联邦储蓄保险公司称其将对规模1.4万亿美元的银行间借贷市场资金拆借提供短期2008年10月21日，美联储表示其将提供上限5400亿美元的融资，以保持货币市场共同基金的流动性。
2008年10月29日，美联储降息至1%。此为1958年以来美国基准利率的最低水平。
2008年11月10日，财政部和美联储调整对美国国际集团的援助方案将资金支持额度提高到1500亿美元。
2008年11月12日，财长保尔森表示，政府金融救援的重点将不再是购买银行的问题资产，而集中在向银行注资。
2008年11月17日，财政部称其将向另外21家银行提供336亿美元资金。至此，政府已经向30家银行注资1586亿美元。
2008年11月23日，财政部称在已提供250亿美元资金的基础上，再对花旗集团注资200亿美元。财政部和美国联邦储蓄保险公司还将共同为花旗账面约3060亿美元不良贷款和证券提供担保。
