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股指期货的上市基金投资者该如何看待?基金如何参与期货投资?

时间:2018-08-04 11:15:54  来源:股指期货  本篇文章有2578字,看完大约需要9分钟的时间

股指期货的上市基金投资者该如何看待?基金如何参与期货投资?

时间:2018-08-04 11:15:54  来源:股指期货

股票与股指期货的对冲机制是什么:

股指期货之所以能够被用来规避股票价格波动的风险,是因为股指期货市场与股票现货市场存在的关联关系。对冲在金融学上是指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。同一股票指数的期货价格与现货价格走势基本相同。更重要的是当随着期货合约的到期日临近,股指期货价格逐步收敛至现货价格指数。正是两个市场上这种趋势一致的关联性特征,才能够让投资者利用数量相当的股指期货方面盈亏与股票现货方面的亏盈近似等量对冲。股指期货对冲机制,行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。股指期货只能对股票指数所代表的系统性风险进行对冲,而在投资实践上,投资者所持有的投资组合通常是股票现货组合,其系统性风险需要通过贝塔系数进行测算之后,再利用股指期货进行套期保值。那么,股指期货用于套期保值的合约数量如何具体确定呢?首先,计算股票现货组合中每只股票与整个市场的相关度,即个股与股指期货所对应市场指数之间的贝塔系数。贝塔系数是用来衡量一只个股的风险与整个股票市场风险程度的相关关系的指标。例如,一只个股的贝塔系数是1.2,这就意味着如果整个股市下跌10%,则该只个股将下跌12%。因此,贝塔系数越大,表示个股与整个市场的关联度越高。 然后将每只股票的市值乘以其贝塔系数,即对需要套期保值的个股市值进行修正,将修正后的个股股票市值加总得到股票现货组合市值的修正值,再用修正后的组合市值除以指数期货单位合约价值,最终得到所需要套期货保值的合约数量。恒瑞财富于2015年5月推出股指期货配资业务,一万元低门槛准入,小资金赚取大收益!对冲股市交易转移风险,赢得指数收益。据8月13日今日行情,用户只需投入11900元作为保证金,即可拥有近16万元的实盘操盘资金。

股指期货的上市基金投资者该如何看待?基金如何参与期货投资?

股民要学会用股指期货对冲风险:

黑色星期五使很多的股民损失巨大,没有多少人能幸免。于是,网上网下一片骂声,有关部门成了众矢之的。

其实在此时在这里替管理层说话,如同替逃债的人辩解,会引来一片骂声,但我还是想替有关部门说一句公道话,并不是我没有损失,我这个老股民也有一点损失。我想说的是中国股市从2000多点涨到了5000多点,没有人骂娘,从5000多点跌到4000多点就骂声一片,这说明中国的股市不成熟,中国的市场不规范,股民的风险意识不强。高层一直在试图将股市向国际化接轨,所以,股市跌了,骂庄家,骂有关部门真的没用,指望有关部门来救市也近乎天真,股民惟有自己救恕自己。

我前面说的是招人骂的废话,我真正想说的是:中国的股市机制有待完善,而股民的风险意识也有待加强。

很多股民不知道股市也是可以做空的,即使有人知道能做空,也鲜见有人融券买出。更多的人不知道股市是可以通过期货市场做空来对冲风险的,所以,当大盘暴跌时,中国股民惟一能做的是割肉或怨天尤人。

其实,中国股市已经开始走向成熟,首先,中国股市可以做空,股市没有只涨不跌的市场,在市场的博弈中,你可以做多,也可以做空,看涨可以买入,看跌可以买空。愿赌服输,涨也有人赚,跌也有人赚,这就是市场,市场与赌场只差一个字,您怎么理解就怎么做。

其次,股市是可以对冲风险的,比如您在股市中看好某一类股票,认为这类股票会远远强于大盘的涨幅,但又担心股指会下跌,那么,您就可以在期货市场做空,在股票市场做多,来对冲大盘可能产生的风险。比如您在股市持仓达到期150万,您可以在期货市场开一手空单(10倍杠杆,15万左右一手),当股市下跌时,您的股票市值损失了,但股指期货能弥补您的损失,当然,当大盘上涨时,可能会损失您的利润。但您赌的是个股远强于大盘的上涨幅度,而大盘下跌时,又高度抗跌。同时,在大盘指数在高位时,您可以放心大胆地做多,或参与短线炒作,而不让担心大盘会下跌。所以,对冲套利更适合于盘整市。如国泰君安等机构一方面在股票市场做多,另一方面在期货市场做空,许多机构早就利用了这种对冲手段,而我们许多股民只知道股票涨了才可以赚钱。

当然,如果您的股票上涨时弱于大盘,下跌时跌幅大于大盘,那就会出现亏损,即使行情好也会亏损,这就只能怪你选股与操作的问题了。

我所说有市场机制有待完善,除了股民的风险意识与投资技巧需要加强教育外,一些相关的期货品种也亟待推出。我们知道,中国的股民大多资金量并不大,150万以上的股民更少。因此,没有达到这个持仓量的股民就很难通过做空期指来对冲风险。因而,降低股指期货入市的门槛势在必行。当市场有了对冲机制,当市场有了空头与多头时,股民骂的不是有关部门,而是空方多方的博弈与对阵,此时的股市,就基本成熟了,也就能完全交给市场了。 

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