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如何清楚掌握庄家动向,捕捉黑马股?现金分红有什么意义?

时间:2018-08-02 20:04:59  来源:股利  本篇文章有21825字,看完大约需要73分钟的时间

如何清楚掌握庄家动向,捕捉黑马股?现金分红有什么意义?

时间:2018-08-02 20:04:59  来源:股利

权重股时代全面来临:

A股权重股时代,已经全面来临!

最重要的原因,是股市必须获得和中国经济相称的地位!

自2007年以来,我国GDP从21万亿增加到2012年的52万亿,今年极有可能突破56万亿。而A股总市值,却从6124点的32万亿,降低到2013年8月底的23万亿。也就是说,GDP是六年前的2.66倍,而总市值却是六年前的0.71倍,如果以“股市市值/GDP”来衡量,2007年这个值,是目前该值的3.71倍。或者说,A股的平均估值,只有六年前的26.9%。

有人说,当时憧憬着“黄金十年”,估值过高;而现在中国老龄化的问题日益严峻,产能过剩,所以即使目前的估值只有当年的26.9%,估值还是有些高。

是这样吗?那我们就要分析一下这六年什么股票上涨,什么股票下跌了。

很显然,过去六年,是小盘股、垃圾股疯狂上涨,而权重股跌幅巨大!

也就是说,很多小盘、垃圾、概念股,比2007年有大幅上涨,尤其是新增了创业板,最近半年,创业板的成交量大约占A股的1/10。截止到2013年8月底,创业板总市值达到1.2万亿,这还是在8月30日大跌的情况下。有20多家创业板公司市值过百亿。我承认有些创业板公司前景十分光明,但创业板总体平均市盈率50倍,泡沫明显太多了。如果不考虑中小板、创业板,只考虑权重股(虽然中小板中也有权重股,但为数极少,所以基本上可以分开考虑),那么绝大多数权重股的相对估值,都不到2007年的1/5。

我是这么计算相对估值的:现在的(复权)股价,除以2007年时的最高股价,得出一个值A(A一般远小于1,因为权重股普遍大跌);现在的(归属于母公司所有者的)净利润,除以2007年同期的(归属于母公司所有者的)净利润,得出一个值B(B一般大于1,也就是现在的利润高于07年)。然后再拿A除以B,就是该公司目前相对于07年的相对估值。

比如,某权重股(真实的公司)2013年8月30日收盘价是(复权)5.85元,2007年最高价是10.28元,5.85除以10.28,等于0.569,这就是值A,反映了现在的股价和当时最高价之比。该公司2007年底的(归属于母公司所有者的)净利润是3.95亿元(我用该公司全年的数据,是因为其半年报还很差,但2007年三季报、年报越来越好,所以这么计算更加保守),根据比较保守的预计,该公司2013年全年,(归属于母公司所有者的)净利润至少可达13亿元。13除以3.95,等于3.29,也就是说该公司2013年的利润,是2007年的3.29倍(我尽量少用数学符号,是为了让见到数学公式的人不那么头疼)。

A除以B,也就是0.569除以3.29,等于0.173。也就是说,该公司目前的估值,仅相当于07年峰值的17.3%。而价格的变化率(无论是股票、商品还是别的),只要超过五倍,基本上就是波峰和波谷、繁荣和萧条的顶部和底部了。当然,极端情况可以达到20倍以上,但这是极端情况。根据我的观察,五倍到十倍的变化率已经相当大了,是绝大多数变化的极限,尤其从顶部下跌了80%以上,大部分情况下都到底部了。比如黄金在1980年时达到860美元,跌了20年,1999年跌至225美元左右。而上涨,反而会经常超过十倍甚至二十倍,这是因为废除金本位之后,以纸币衡量的价格总体是不断上涨的。

民生银行,按照上面的算法,目前的估值只有07年顶部的10.4%。众所周知,由于民生的成长速度较快,它目前的估值在银行股中相对较高。所以,其他所有银行股,估值都不到07年的10%。而刚才我说的那家公司,目前的估值“高达”07年时的17.3%,远远超过银行股,是因为它最近两年的成长性很好,我认为应该享受更高的估值。但即使这样,它的估值也“只有”当时的17.3%,呵呵,“高达”和“只有”,我都想笑了。

最关键的理由是:过去六年,A股上市公司的主要利润是谁创造的?是小盘股、垃圾股、概念股、还是权重股?!答案是一目了然的。但是,不断创造巨额利润的权重股,估值却越来越低!这合理吗?合适吗?会永久继续下去吗?!

A股有大量这样的权重股,估值不到07年的20%甚至10%。它们,已经到底了!当光大证券几十亿元就能瞬间把几十只权重股拉涨停时,权重股的人气之差、上方抛压之弱,全世界都看到了。况且,现在的场外资金十分雄厚,都不进来,都想等更低点,这是稳定的平衡吗?

所以,一方面是权重股业绩极好、但人气极差,另一方面是场外资金极多,未来的趋势到底会怎么发展,我认为是一目了然的。

物极,必反!

当然,对于钢铁股、纸业股,这么计算可能会有很大偏差,因为它们当时利润丰厚,而现在基本在盈亏边缘挣扎。但这种周期性行业,利润一来,数钱可以数到手抽筋,所以我认为或许可以用销售额代替利润做类似的计算。你会发现它们同样低估了极多,甚至目前的估值还不到当时的1/10。

更何况,我看盘时的种种迹象表明,大资金正在悄悄进入权重股。非常明显的现象是:权重股貌似随波逐流,但很抗跌,涨的时候又羞羞答答,有适当涨幅之后,大笔买入就停止了(或者大幅减少);散户不高买,机构也就耐心等待,等大盘下跌时接散户的恐慌盘,并大笔卖出几笔,继续恐吓散户。其实那几笔卖出往往是卖给自己事先埋伏在下面的买盘。一天收盘下来,股票总体很抗跌,或者稍微跑赢大盘。不知不觉中,股票的底部不断抬高。

我相信,等主力感觉吃够了筹码,就会突然大幅拉高。那时大多数散户可能不敢买了。然后股票不断震荡走高,进一步甩掉散户。到了想出货的高位,再放出各种超级利好,散户一看前景不错啊,市盈率还很低啊,于是进去接盘。如此循环往复……就跟2013年春节一大帮人蜂拥而入银行股一样。哎,这个话题就不多说了。我现在要说的是:目前绝大部分权重股才刚刚启动,或者没有启动,你或者现在进来,或者永远别进。因为要想避免亏钱,有经验的股民的一条铁律是:永远不追高!虽然追高可能更高,但万一遇到惨烈的下跌呢?

记住:要想避免亏钱,老股民的一条铁律是:95%的情况下是永远不追高!要提前发现好股,而不是追高替人抬轿!

现金分红对谁有意义

现金分红对谁有意义

现金分红对谁有意义 :

上市公司现金分红对投资者究竟有没有意义?

个人认为,由于A股上市公司通常实施年度分红,现金分红是上市公司将过去一年累积的盈利的一部分一次性分配给股东,因此,股权登记日股票价格已包含了现金分红预期;对于已持有了一年的投资者而言,年度现金分红则是其持有一年间企业利润的分配,如果市场是有效的,那么,分红除息前的股价中将反映预期股息收益;因此,对于长期投资者而言,投资者可以获得分红收益,现金分红是有意义的;而对于短线交易者而言,由于股价会自动除息,现金分红对于短线交易者而言确实没有意义。

现金分红为什么会除息?

为了便于说明问题,假设某公司股票每股净资产10元、每股收益3.65元,且每天的盈利相同,为0.01元,利润全部以现金分红方式分配给股东、且按天分红,每股每天分红0.01元,盈利能力保持不变。

由于每天每股盈利0.01元皆以现金分红形式分配给股东,因此这家公司每股净资产始终保持为10元不变;由于盈利能力不变、每股净资产不变,因此,其内在价值保持不变,股票的价值不会由于现金分红而发生变化,当估值水平保持不变时,其现金分红将不会产生除息缺口;假设投资者要求的回报率为10%,则其股价将保持为36.5元(3.65/10%)。

现假设该公司分红政策发生变化,由每天分红改为每年分红一次,年度每股分红3.65元。这意味着其盈利将不断累积至下一个年度分红日并一次性分配给其股东,其分红收益类似于债券的利息收益。因此,理论上来说,在估值保持不变的情况下,其股价中将包含至下一年度分红日的分红预期,股价将随着账面累积的未分配利润的增加而上涨,在估值水平不变的情况下,股价将每天上涨0.01元、至下一个年度现金分红股权登记日,其股价将上涨至40.14元(36.5 3.64),分红除息日其股价恢复至36.5元。

由此可见,当上市公司将每天的盈利以现金分红形式分配给其股东时,现金分红就不会有除息缺口;当上市公司实施年度现金分红时,其现金分红是将其过去一年积累的盈利分配给其股东,股权登记日股票价格实际上已经包含了分红预期,因此,分红日必然会出现除息缺口。

反之,如果在股利发放日股票价格没有因分配现金股息而除息,则投资人在除息日前一天买入,仅仅持有一天就可以获得一年的股息收益。以上述公司为例,股权登记日股票价格为40.14元,每股现金分红3.65元,除息日如果股价仍保持为40.14元并获得3.65元的红利收入,那么投资者仅仅持有一天就获得9.1%的收益。这必然会吸引大量的套利资金参与现金分红,套利者于股权登记日买入,并在除息日卖出,最终套利资金的介入会使套利收益归0,使股价产生除息缺口。因此,理论上来说,无论交易所在股票除息日是否对股价作除息处理,其股价通常应产生除息缺口。

现金分红对短线交易者没有意义

对于股权登记日买入股票参与股息分配的投资者而言,其仅持有了一天,在这一天内股票的内在价值通常不会有实质性增长,其所获得的收益只能来源于价格的波动,而不是价值的增长,分红除息本身并不会为其带来额外收益,因此现金分红对于短线交易者而言确实没有意义。

由于自今年1月1日开始实施红利税差别征收办法,对于持股时间少于1个月的个人投资者,其所获得的现金分红按20%征收红利税,投资者于股票分红前买入,进行短线交易,在获得现金分红时,将缴纳较高的红利税。因此,短线交易者不仅不会因现金分红受益,市值还会因缴纳较高的红利税而受到损失,短线交易者在现金分红期间应选择回避参与高分红股票,在股权登记日前不要买入相关股票,如果买入了的话,则应在股权登记日前择机卖出。

现金分红可为长线投资者带来持续稳定的分红收益

对于长期投资者而言,年度现金分红则是其持有一年间企业利润的分配,如果市场是有效的,那么,分红除息前的股价中将反映预期股息收益。

就长期而言,投资者投资股票的收益来源于两个部分:现金分红收益和股价涨跌而产生的资本利得,前者取决于企业的股利分配政策和企业的盈利水平,后者取决于企业的成长性。现金分红是上市公司回报投资者的主要方式,能够为投资者提供正收益,长期持续的现金分红可以为投资者累积可观的收益;而资本利得则取决于股价的涨跌,如果股价不涨反跌,投资者不仅不会获得收益、还会因此蒙受损失。

如果投资者长期持有那些持续实施现金分红、且业绩持续增长的上市公司的股票,即使坐等现金分红,也可获得可观的现金分红回报。

格力电器为例,2001年收盘价9.96元,当年分配方案为每股派0.3元、股息率3.01%。静态地看,以这一股息率,投资者通过现金分红收回投资需要33.2年。但是,随着格力电器业绩的增长、现金分红也不断增加。如果投资者于2001年底以收盘价9.96元买入1股格力电器并持有到现在的话,则2001-2012年间累计可获得的现金分红为16.98元、累计现金分红收益率170.48%。

现金分红对于短线交易者没有意义,而对于长线投资者而言,则是实实在在的投资回报,现金分红是上市公司回馈其股东的主要方式。

 “趋势非常简单的,简单到可以这样描述:在多头市场中作多,在空头市场中做空,事情就是这样子。可是我花了好长的一段时间,才牢牢抓住这个毫不稀奇的原则...”——利弗莫尔

A股市场是个政策性市场,相信有几年股龄的老股民心里都清楚,但是散户没有消息面和技术面,想在股市里赚点钱,是非常不容易的事,同样的股市也是一 个充满了凶险和陷阱的地方,因为有许许多多的主力庄家在其中潜伏,一直想方设法的给散户下套,而普通散户的通病就是喜欢追涨杀跌,而这就恰恰利用了散户的 缺点来洗盘和出货,来赚取自己的利润。

寻找特大牛股的足迹

1,必须以大盘指数处于牛市早期、中期或后期为前提

大盘指数的配合是牛股发动的重要条件。如果大盘指数处于熊市特别是熊市中的主跌浪阶段,则形态再好的股票最终也会被“拖垮”。为什么?比价效应使然。如果其它大多数股票的价格都在以打五折、四折甚至三折的价格甩卖,那么“强势股”也就失去上涨的理由这是一定的。在大熊市中,崩溃和“补跌”是那些负隅顽抗的“强势股”最有可能的走势,所以它们不能作为长期持股标的。熊市中买股的最佳选择是在大盘超跌的同时出击那些“超跌股”,对于“抗跌股”则应坚决回避。总之,选择牛股的前提是必须排除大盘指数“捣乱”的可能——即指数要么向上助推,要么至少长期稳定横盘(大跌前夕的情况除外,相信通过对本书的学习,读者已经完全有能力辨别这种临界状态),这是交易者必须要注意的。

2,选择牛股主要依据的是周线图和月线图,其次才是日线图

就像人们普遍存在重视个股而忽视大盘的误区一样,交易者通常还存在另一个常见的误区,就是过分依赖日线图,却不知道花同样多的时间去研究分析周线图和月线图。相信通过前面章节我针对大牛股所举的那些例子,不少读者的思想观念已经有所改变,不少大牛股的底部形态的构筑时间都长达30周左右,有些个股在主升浪爆发以前主力在其中潜伏的时间长达一年左右;即便是主升浪爆发后,其后续的升势往往也延续数月之久,如此超长时间周期的运作过程,非周线图和月线图不能够清晰地予以揭示,单看日线图怎么够用?因此说,无论研判底部还是一路持盈,我们都必须依靠周线图甚至月线图的帮助。只有在疯牛个股的演出行将结束的时候,才需要考虑以日线图作为退场依据。

3,针对潜在牛股的买入时机是等待“标志性K线”的出现

“标志性K线”是我发明的概念。一切突破、过头或加速性质的大阳线、大阴线或大特殊K线,只要对行情发展方向具备明确的指导意义,无论反转或中继,全部都属于“标志性K线”。可以说,学会在图表上寻找“标志性K线”是专业交易者的基本功,也是他们与业余交易者之间的分水岭。“标志性K线”相当于图表上的路标,业余交易者是不可能认识这些“路标”的。事实上,对于业余交易者来说,当他打开他最爱看、也最常用的日线图的时候,可以说眼前一抹黑;除了价格,他对一切重要的技术现象都会视而不见。“标志性K线”包括“标志性日K线”、“标志性周K线”、“标志性月K线”和日内图表特别是60/180分钟K线图的“标志性K线”。将它们彼此对照,何愁不能预测出交易品种重大的价格波动?

即便是牛市,不同时期领涨板块和领头羊不同,所以交易者要注意不可踏错热点,否则面对轰轰烈烈的大牛市,指数大涨而您手中的股票非但可能一分不涨,还有可能下跌20~30%(当然,通常最终还是会涨的),这个问题我们在前面论述大盘股与小盘股的轮动时已经讲过了。从这个意义上说,“标志性K线”——特别是“标志性周K线”和“标志性月K线”——的价值就特别地凸显出来。容易想象,当周线图和月线图上没有“标志性K线”出现的时候,我们贸然地介入一只股票的结果将是多么的难熬和被动!而“标志性日K线”往往又是“标志性周K线”和“标志性月K线”的先导和组成部分,其在灵敏度方面的优势又可以弥补后两者的不足,三者结合,可以恰如其分地揭示进场和离场的临界点。

4,介入大牛股的临界点

前面在讲解“共振理论”的时候,我们曾经提到把所谓的“三线共振”——即月线图、周线图和日线图同时产生共振现象——作为买入信号,胜算极高、获利空间极大,但是由于条件苛刻,这样的机会太少。

能力圈与价值选股策略

一、能力圈

这是一个非常模糊的概念——何为“能力圈”呢?

我个人认为能力圈应该有两层涵义:“某种能力”及“这种能力所及的区域”,能力圈概念的核心是能力而非区域,因为所谓的区域只是能力的延伸与影射而已。能力圈其实是个非常宽泛的概念,只要具有某种能力并把这个能力与相关对象匹配就构成了能力圈,具体到投资领域的能力圈就是“某种投资能力(成长分析能力或价值分析能力等等) 这种能力下构筑的投资组合”,其实简而言之能力圈首先是某种能力然后才是这种能力影射下的具体个股。

这里仅探讨价值投资的能力圈,根据上面的阐述首先要确定价值投资的能力是什么?价值投资的能力是对“安全空间”的感知能力或对“价格-价值背离度”的认知能力,价值投资者施展这种能力去扫描或过滤所有的标的,并选择最匹配的某些个股构筑自己的价值投资组合,至于说到具体行业、公司类型、市场(A股、B股或H股)都不应成为构筑能力圈的限制,哪个地方有安全空间,哪个地方你觉得有潜在的反转几率就可以投资到那个领域,投资的时候不建议用行业分类,我建议用价值特征进行分类与筛选,这种方法就是简单适用的价值选股策略。

二、价值选股策略

就是用价值特征进行扫描或过滤的方法。典型的价值特征有很多,这里列举一些:

1、低PE

2、低PB

3、高派息率

4、管理层增持或公司回购

5、乔尔·格林布拉特的神奇公式

6、坦普顿的极度悲观策略

下面几个卡拉曼总结的价值特征也很有意义:

7、分拆

8、指数基金剔除股

9、机构投资者的被迫出售:大型机构会被迫出售有污点的股票或债券

10、灾难:会记丑闻、业绩质疑、让市场失望的盈利水平

11、其他:破产、兼并收购、荷兰式拍卖。。。。。。

我自己在进行投资分析的时候不会对投资对象施加任何限制,我非常赞同卡拉曼的一个观点:研究的广度比深度更为重要,永远不要停止挖掘广泛的信息,我个人有深刻体会要改变已经接受的东西很难因此要有开放的心态及自我批判的精神。

价值选股策略是系统策略,要综合运用各类价值指标进行全方位的审视,我个人最喜欢的价值特征是坦普顿的极度悲观、其次是低PB与高派息率,最近我用这些价值选股策略在港股市场“淘到”很多过去从未听说过的公司,港股的不少死股(经常性的零成交:极度悲观)基本都是病态的与所谓的市场基本脱节,很多时候当我准备投资发现自己是唯一的买家,在这个没人“哄抬物价”的环境下至少买到真正便宜货的概率还是会较高一些,我非常喜欢这个“唯一买家”的身份,价值特征带我进入到很多陌生的领域,让我异常的兴奋并激起我强烈的研究欲望,对很多公司而言我也许还是唯一的研究者,没有媒体报道与所谓投行报告可借鉴,决策完全来源于自己的独立分析与判断,“格兰姆的世界”总是存在的——我们缺乏的也许是发现它的眼光及敢于进去的勇气。

三、能力圈与选股策略的某些误区

1、很多投资者在不清楚自己是否具有某类投资能力的情况下却声称自己构筑了所谓的能力圈。不是因为你选择几只股票就构成了能力圈,而是因为你具有某些分析与判断能力并在此基础上的投资决策共同构成了能力圈,用“能力的映射物”代替或忽略“能力本身”是本末倒置会限制投资视野并让投资能力不能得到充分发挥。

2、能力圈是以能力为核心而衍生出来的投资策略,任何脱离能力而自画的“圈”其实都与能力圈无关,最典型的是以行业或类型来定义所谓的能力圈。很多投资者宣称消费和医药是自己的能力圈,或宣称伟大公司是自己的能力圈,这其实都是自欺欺人或自我误导的错误观念。更贴切的表述应该是投资者具有的某些能力在消费和医药或伟大公司上能够找到可匹配性,但问题是:有多少投资者能够“自觉”到这些能力呢?又凭借什么去信任这种能力呢?

3、就能力圈的定义而言“能力圈并无所谓的边际性”:你可以施展你的能力分析或过滤市场上的所有标的。我发现很多投资者在建立完成初始投资组合后就以此为中心构筑起了“自以为”的能力圈边际,并把自己的研究全部局限于这个狭小领域,放弃甚至排斥对其它领域的跟踪与研究,并美名日“不熟不做”或“不做能力圈之外的研究”,这类所谓的“能力(怪)圈”其实是画地为牢把自我圈住从而丧失掉投资的灵活性。所谓的“不熟不做”是个相当有误导性的说法,很多东西你不做怎么能熟呢?作为投资者我认为正确的态度是“不做就不熟”所以要充分发挥自己的能力做更广泛的研究。

4、巴菲特的一句语录“宁愿以合理的价格买入好公司、也不愿以便宜的价格买入普通公司”给投资者的选股策略带来了很多误导,其实“公司的好坏”或“价格的贵贱”都涉及到投资者的主观判断,而且所谓的好坏与贵贱都处于持续的变化之中,这本来是一句无实质意义的废话,但被“中巴们”进行夸张或选择性的演绎仿佛不投资所谓的好公司就不配做投资,有时真感觉有些匪夷所思。我建议价值投资者不要以主观判断的好坏作为选股标准,还是应该坚持以价值特征作为选股标准,无论标的好坏都先用“价值特征过滤网”进行筛选,这里我特别提醒一下:千万不要放弃对所谓普通或坏公司的价值分析,也许在这个领域网到大鱼的可能性更高一些,就算你不愿以便宜的价格买入普通公司,那么如果出现“极度便宜”的价格你会不会心动呢?

股票底部的判定

1、成交量萎缩到位

成交量随着大盘的回落而急速萎缩,并不时出现地量。但值得注意的是,如果股指继续下跌,而成交量创出地量后开始缓慢地和放量,成交量与股价之间形成明显的底背离走势时,才表明成交量调整到位;

2、股指调整到位

在强势市场中股指是否调整到位,可以通过波浪理论或黄金分割率进行测算;

3、技术指标超卖到位

要根据多种指标在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生底背离进行综合研判;

4、热点冷却到位

这里所指的热点是指前期的主流热点,热点板块基本调整到位将会起到稳定市场重心的作用,前期主流板块的成功探底,也有助于调整行情的早日结束。

连续出现的单向大买卖单

1、盘口意义

连续的单向大买单,显然非中小投资者所为,而大户也大多不会如此轻易买卖股票而滥用自己的钱。大买单数量以整数居多,但也可能是零数。但不管怎样都说明有大资金在活动。比方如用大的买单或卖单告知对方自己的意图,像666手、555手,或者用特殊数字含义的挂单比如1818手(要发要发)等,而一般投资者是绝不会这样挂单的。

大单相对挂单较小且并不因此成交量有大幅改变,一般多为主力对敲所致。成交稀少的较为明显,此时应是处于吸货末期,进行最后打压吸货之时。大单相对挂单较大且成交量有大幅改变,是主力积极活动的征兆。如果涨跌相对温和,一般多为主力逐步增减仓所致。

2、扫盘

在涨势中常有大单从天而降,将卖盘挂单连续悉数吞噬,即称扫盘。在股价刚刚形成多头排列且涨势初起之际,若发现有大单一下子连续地横扫了多笔卖盘时,则预示主力正大举进场建仓,是投资人跟进的绝好时机。

3、隐性买卖盘

在买卖成交中,有的价位并未在委买卖挂单中出现,却在成交一栏里出现了,这就是隐性买卖盘,其中经常蕴含庄 家的踪迹。单向整数连续隐性买单的出现,而挂盘并无明显变化,一般多为主力拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘的启动盘口。

一般来说,上有压板,而出现大量隐性主动性买盘(特别是大手笔),股价不跌,则是大幅上涨的先兆。下有托板,而出现大量隐性主动性卖盘,则往往是庄 家出货的迹象。

4、低迷期的大单

首先,当某只股票长期低迷,某日股价启动,卖盘上挂出巨大抛单(每笔经常上百、上千手),买单则比较少,此时如果有资金进场,将挂在卖一、卖二、卖三档的压单吃掉,可视为是主力建仓动作。注意,此时的压单并不一定是有人在抛空,有可能是庄 家自己的筹码,庄 家在造量吸引注意。大股在启动前就时常出现这种情况。

5、盘整时的大单

当某股在某日正常平稳的运行之中,股价突然被盘中出现的上千手大抛单砸至跌停板附近,随后又被快速拉起;或者股价被突然出现的上千手大买单拉升然后又快速归位。表明有主力在其中试盘,主力向下砸盘,是在试探基础的牢固程度,然后决定是否拉升。该股如果一段时期总收下影线,则向上拉升可能大,反之出逃可能性大。

6、下跌后的大单

某只个股经过连续下跌,在其买一、买二、买三档常见大手笔买单挂出,这是绝对的护盘动作,但这不意味着该股后市止跌了。因为在市场中,股价护是护不住的,“最好的防守是进攻”,主力护盘,证明其实力欠缺,否则可以推升股价。此时,该股股价往往还有下降空间。但投资者可留意该股,因为该股套住了庄,一旦市场转强,这种股票往往一鸣惊人。

哪些行业值得投资:

即便有些行业不会碰,但范围仍有过大的嫌疑,筛选个股的时候可以用“冗长而困倦的夜晚”来形容。在改进筛选条件的同时,我又仔细思考了可投资的行业,实际上还有缩小的空间。

首先,这个行业不能萎缩(已经萎缩的代表有:零售、报纸等)。它可以传统(金属制品、饲料加工等),也可以新兴(环保、电子设备等),但是随着时代的变迁(至少在未来的几年里),我们仍旧需要它,且需求量只能增不能减。

第二,如果是传统行业,那么它必须具有大众的可重复消费性(饮料、调味品等),或者总是有新的消费群体涌出来(汽车、手机等);如果是新兴行业,那么它必须能让我看到一个可持续性的刚性需求(天然气、大气污染等),同时国家还要支持它(航天、航母等)。

第三,这个行业不能畸形生长(地产价格、白酒价格等)。我始终相信,不管时光走了多远,“邪不压正”、“物极必反”都是万物最终的归宿。

第四,这个行业的叛逃成本不能过低。有些产品或服务,即使人们觉得它很好很值得,但是明天就可以换别家(餐饮、服装等)。反之,它应该具备培养消费者(奶粉、肉制品等)或者下游企业(医疗器械、软件等)品牌忠诚度的能力。

第五,这个行业最好不要竞争太过激烈了,每一个细分领域都有好几个龙头或者说没有龙头(家电、仿制药等)。

第六,这个行业不能太受国家政策的影响。它就像一个父母过度监护的孩子,永远也长不大(银行、地产等)。

第七,这个行业不能是强周期性的(金属、钢铁等)。我知道你可能会告诉我这些行业出黑马王子,翻倍股,但是实际上5次60%的收益,你的资产就翻了10倍。

最后,如果哪个行业被我排除了,那么它挂钩的行业我也不会选择(地产挂钩的有家装、水泥等)。

其实说来说去,要我看,可投资的行业就分两类。一类是未来有刚性需求,一类是创新。绘制了一个小图,作为总结:

可投资的行业就分两类

可投资的行业就分两类

如何判定一只股票是不是牛股?

经常有朋友拿一只股票问我,让我帮忙看看是不是牛股。现在股市不比以前,3000多只股票,并且还有大量的新股在上市,有许多股票我都是第一次听说。并且作为一名价值投资者,我研究股票一般都比较忙,需要很长的时间,我又不是电视上的分析师那样,拿过一只股票来看一眼就能哇啦哇啦说半天。在牛市中,什么事情都可能会有,我不看好的股票,涨的可能更猛,不敢乱说话啊。

其实有一种简单的方法,可以试着用来分析一下,这也是我用来分析个股的一般性方法。

1、首先来说,企业是通过产品来赚钱的,先看一下该企业的主要产品是什么。

2、看一看未来几年,该产品能不能为企业带来更高的利润。

要带来更高的利润,赚更多的钱,那么需要什么呢?非常简单:(1)能卖出更多的产品;(2)能卖出更高的价格;(3)生产这种产品的成本下降;(4)产品升级,新产品质量好价格高更受欢迎等等。

具体表现为财务指标大约是(1)市占率更高;(2)周转率增加;(3)毛利率增加,最终导致增长率增加,ROE增加。

3、企业战略变化,如推出移动互联网业务等。现在牛市,倒不必在乎到底能不能带来有效利润,炒一把是肯定的,如果能带来实质变化则可以长期持有。

4、有重组、收购等题材,那就等着就行了。

那么对于一只具体的股票而言,需要注意其下游是哪一些行业,它们是不是有所变化。如果下游起风,那么会对上游企业产生巨大的需求。它的上游变化主要表现为制造成本,这个影响相对有限。

还要注意研究一下竞争对手是谁。一般而言,要买同行业中最有竞争力的企业。企业的竞争分为两种,一种是常规竞争,这种竞争只要是腿大胳臂粗,处于绝对的“竞争优势”就可以了。另一种是老子说的“不争”,这种竞争是高手所为,例如明朝20万大军分4路去打努尔哈赤,努尔哈赤“管你几路来,我自一路去”,以少胜多;毛泽东回避50万国军,单打进入包围圈的,人数只有几千的张辉瓒,都是以少胜多,“不争”的案例,是人的主观能动性主动利用天道规律的典范。这种情况很少出现,一旦出现,发大财的机会就出现了。

企业如果能引进先进生产力,有效降低成本,更好的管理,更低的成本等等,都可以提高利润。

当然,作为价值投资者,主要是从利润的增长考虑的。我们的股市的游戏规则,成长总是能吸引人气,并且有效的成长,也是企业发展壮大的充要条件。至于技术分析之流,不在本篇考虑之列。

例如朋友问我的西王食品,我并无研究。可以自行的套用一下,它是生产玉米油的,那么它的业绩能爆发吗?能忽然之间大家都来买它的玉米油?能提价?能降低成本?等等,大体的分析一下,答案也就八九不离十了。

经典操盘技巧:

断头铡刀

图形特征:

当股价在高位盘整后渐渐下滑,此时5日、10日和20日均线形成的均线系统呈现收敛状态。此时如出现一根阴线跌破三条均线形成一阴断三线的“断头铡刀”,则应警惕有一轮跌势。特别是带有较大成交量的阴线,则更有下跌的可能。

断头铡刀图形特征

断头铡刀图形特征

一根大阴线切断了三根均线,改变了均线的排列为空头排列,通常是遇到重大利空消息,后势继续看空。

断头铡刀,听名字就知道它是一种顶部形态,是指股价连续上涨后,在高位收出一根大阴线,这根大阴线同时跌破5日、10日及20日三根均线,预示股价后市将见顶回落,应该立即卖出。

断头铡刀

断头铡刀

(1)、该形态出现在前期放出巨大成交量(如是天量则形态判断效果最为准确),缩量小幅回调之后,继续创出近期的相对高点。成交量却不再创出新高

(2)、突然出现一根长阴(一般是光头光脚阴线),并跌破许多短期均线支撑及重要点位支撑,将所有在该阴线收盘点位之上筹码迅速套牢,也就是套住了不少人,从而形成明显的头部形态。

高位巨量阴线

如果说巨量冲高回落是资金坚决出货的信号,那么,巨量阴线则是资金出货态度更为坚决的体现。巨量阴线的出现说明盘中资金在当天出货时已经不再计较成本,这是一种非常恐怖的现象,因为股价涨幅已经很大,股价就算下跌30%或是更多,庄家依然盈利巨大,股价为了可以尽快收回资金,至于什么价位卖出股价已经不太重要,重要的就是资金回收的速度。

高位巨量阴线

高位巨量阴线

碰到高位巨量阴线,投资者一定要在盘中下跌的时候及时卖出股票,卖出的时候越早,亏损或是利润会吐的幅度也就越小,这是一种最为直接的顶部体现,是最为明显的风险信号之一。

股价在上涨中途震荡的时候,阴线保持着缩量的状态,这种量价配合说明虽然股价产生了回落,但盘中的抛盘数量并不是很多,这是股价可以持续震荡上涨的主要原因。

股价上涨至高位后形成了震荡形态,随后一根大阳线一举创下了新高

股价上涨至高位后形成了震荡形态,随后一根大阳线一举创下了新高

股价上涨至高位后形成了震荡形态,随后一根大阳线一举创下了新高,并且大阳线出现时成交量非常稳定,截止到这天,量价配合并没有明显的异常,投资者可以继续持股。可怕的是第二天的走势,股价顺势跳空高开,这是正常的波动,但是高开后却一路下行,收出一根实体较大的阴线,如果这一天的成交量明显萎缩也是可以持股的,但这一天的成交量却是急剧放大,这是上涨以来首根巨量大阴线,它说明了主力资金已经开始了大规模的出货。

什么是筹码?

筹码分布是流通股票所有持仓成本的分布情况,它反应的是在不同价位上投资者的持仓数量。

什么是筹码?

什么是筹码?

如图,红色的筹码为获利盘,蓝色为套牢盘,中间黄颜色的线为目前市场所有持仓者的平均成本线,表明整个成本分布的重心。如股价在其之下,说明大部分人是亏损的。筹码乖离:获利盘与黄色线的平均成本线的乖离率。乖离率为越小,说明获利的人越少。

通过筹码分布判断主力真实意图:

1、主力吸货的多少,简单的判断方法是看在高位套牢的散户筹码是否已经在低位割肉。另外在低位是否出现振荡的吸货走势,如果在低位股价出现了来回上下振荡走势,并且在振荡的过程也出现了高位筹码向低为逐步转移的特征,这是一个简单的主力吸筹的现象。

通过筹码分布判断主力真实意图

通过筹码分布判断主力真实意图

上方都是套牢盘

上方都是套牢盘

上方都是套牢盘

主力洗盘阶段的特征

1、当某只股票在价格下跌时成交量无法有效放大,上升时成交量有所放大,在K线图上表现为阴阳交替的小幅整理事态,这表明庄家已经有了较多的筹码。

2、当某只股票的股价连续走低,在K线图上表现为连续走低的小阴小阳线,下方支撑也较为明显,整体跌幅不大,一般股价会在中期均线 附近得到支撑,一般是庄家要进行打压。

3、当有关某只股票的利好消息发布后,股价依然没有动静,仍处于整理过程中,使得拥有该股筹码的持有者也持怀疑态度,甚至一抛了之,这说明庄家在利用散户心理洗盘。

4、当某只股票的股价一直紧贴10日均线运行,也偶尔有跌破回升的震荡走势,但是不会引起大幅下跌,而处于在均线下方缩量盘整,并有随时返回均线之上的倾向,这就是庄家在利用均线制造上升走势来洗盘。

主力洗盘阶段的特征

主力洗盘阶段的特征

大幅回落整理”:由庄家大幅向下打压股价、清洗获利盘而形成的。因为在“总体建仓”过程中,由于主力较长时间的大力收集筹码,使股价有了一定程度的上涨,从 而使市场中产生大量的获利盘。为顺利地实施下一步计划,减轻拉升阻力.庄家会在此处大幅向下打压股价,通常在K线团中,股价会形成较长时期的向下凹陷现象;

“小规模增仓”:由庄家集中而短期的少量收集筹码所形成的。在“大幅回落整理”过程中.股价因被大幅打压已破坏了原本完好的上攻形态, 如想继续拉升还需要对现有的技术形态进行修复,加之大幅打压胶价时所付出的筹码及在股民手中散落的筹码,都需要收回,无论从哪一方面来讲这里都需要再来一 次较为集中的吸筹行为,这段时期的小规模收集,通常在K线图中会形成股价短期向上凸起的现象;

小幅回落整理”:由于庄家小幅向下打压股价清洗获利盘而形成的。在“小规模的增仓”过程中,股价小幅的上涨也会积累一定的获利盘,为进一步地清洗获利盘.为最后的大幅拉升做好最后准备,庄家会再一次小幅地向下打压股价,通常在K线图中会形成股价较短时期的向下凹陷现象;

识别主力出货的六种分时图形态:

图例一:【欲纵故擒式】此形态杀伤力度较大,主力短期内大多不想做多,且隐蔽性较强。有时候会和主力【欲盖弥彰】吸筹手法类似,可结合之前K线形态和股价相对位置加以辨别。

欲纵故擒式

欲纵故擒式

图例二:【金蝉脱壳式】该形态大多出现股价直线上涨之后,所以基本在此之前很多投资者要么被洗出局,要么止盈离场,所以基本无太大杀伤力。只是知道在大涨之后离大跌就不远了,所以连续涨停个股进入有风险,追涨需谨慎。一旦一时心血来潮进入,走出如此形态即需回避离场。判断一只个股是否脱壳其实成交量已经不大管用,这种短期爆炒个股均放大成交量主要可观察分时中回调的力度和空间,不能一概而论。

图例三:【上楼去梯式】此种形态盘中较为常见,出现在主力短线高抛低吸走势中较多,短期有一定风险,如成交量和换手率没有成倍放大,对大势运行并无太大影响。只是在个股走出如此形态的时候介入需小心短期风险,持有需醒悟获利了结。

上楼去梯式

上楼去梯式

图例四:【途穷日暮式】此种形态对于盘感不佳或者手法迟钝的投资者有一定杀伤力,稍微迟疑帐户缩水明显;对于观望者没有多大影响,如此大幅下挫谁还能跟进?对于持有筹码投资者可在早盘开盘填好单子以备不时之需。养成习惯。

途穷日暮式

途穷日暮式

图例五:【困兽犹斗式】此种形态对于持有者意义不大,基本跌幅较大均大幅套牢,一时的起落不会影响其操作;只是对于观望者有一定杀伤力,股价相对较低,形态走势完好,一旦介入落入窘境。操作方式需回避市场环境及消息面的影响,适当注意一些基本面因素。此一时彼一时当时电力板块确实不被看好,但现在又不同了。

图例六:【步履维艰式】此种形态出现在绩优蓝筹股及基金重仓股中比较常见。不是同一种利益方式,所以思维和角度肯定不同。有时候一些个股主力会采用此种形态洗盘,可结合前期走势及其他指标加以分辨,基金重仓股采用此种形态吸筹较少。

股市投资心理变化五部曲: 股市经验证明,在众多的投资悲剧之中,“盲目迫求高价”是排名第一的祸首,许多投资人因缺乏自我控制能力,在明知已经丧失了进场时机以后,在“追涨心理”的驱使下,盲目买进,最终落得被套牢的下场。

为了使投资人免受失败之苦,股市投资分析家们对追涨心理作了深入的分析,经过仔细的分析研究之后,他们得出如下的结论:在面对一种上涨的股票的时候,投资人的心理变化大致有5个阶段,即酸溜溜、失望,生气、疯狂和认同,如果投资人不能在第一步曲之前及时买进,则千万不可眷恋不舍,应该忘掉它。现在,这一分析成果已为投资人所普通接受,并运用于投资操作中,被称为投资心理五步曲。

第一步曲:酸溜溜,假定投资人已选中某种股票,而该股票当时的价格是20元,出于想要捡便宜的心理,想等到它再便宜一点时才买进。不料该股票不仅没有下跳,反而由20元涨到了22元,这时,投资人就往往会有一种酸溜溜的感觉,认为股票还一定会回到20元。

第二步曲:失望,当股票不仅没有从22元跌回到20元,反而上涨到24元的时候,投资人就会产生失望的感觉,对自己没有能在股价处在20元时买进感到相当后悔。

第三步曲:生气,当股价继续涨到26元的时候,投资人的心理就会慢慢的开始转为生气、怨恨,并且会不断地诅咒这种股票的表现。

第四步曲:疯狂,当股价继续涨到28元的时候.投资入的情绪就往往会接近疯狂。他心神不宁,喃喃自语,甚至连报纸上任何有关这个股票的消息都不敢看了。

第五步曲:认同,这也是决定性的一步。当股价再涨到30元时,投资人的情绪就会突然产生180度的大转弯。他不再生气,也不再懊悔。而会觉得这种股票本来就值这个价位。同时认为这家股票还有再往上涨的潜力。于是,他又觉得机不可失,时不再来,在价格处于30元的价位上时买进了,岂知,股价已涨到了峰顶,他终于被套牢了。

投资人之所以会在30元时买进,不外乎两个原因:一个是告诉自己,就算是抢个短线,也可以赚个两、三块钱,另一个原因就是被不断上涨的价格冲昏了头脑,错误地认为这家股票有涨到四、五十元的潜力。现在买进,想必还会有一大段的差价可赚。类似的令人扼腕的例子,往住是屡见不鲜。

有鉴于此,投资人若对上涨中的股察有酸溜溜的感觉时,就是他买进这种股获的最后机会。一旦错过了这个买进的时机,投资人的心理已步入生气、疯狂阶段时,多半会做出“疯狂”的决定。因此,要奉劝投资人的是,股市中的好股票多得是,这家股票既然已与你没有缘分,又何必“死心眼”地盯着它呢?

股市的一天,就是一日欢喜,一日忧啊!昨天刚解套,今天再入套都是常事。

指数是按匪爷说的那样,走了个W,可是我的个股,都是绿的,一点也不跟着来。我什么时候才能买到下面那样的股票呢?难道就不怕被查了么,这个样子操纵股价。

<a href='/dxszmmff/45150.html'>大庆华科</a>

大庆华科

今天可以看看龙虎榜了,究竟是何方神圣,这么厉害。我看好的两只影院股今天都没涨,为什么长城影视涨停了,这是什么逻辑?

龙虎榜

龙虎榜

好吧,再度全军覆没,只好继续躺着了,七月就这么结束了,收回了一点浮亏。希望八月迎来一个开门红吧,最好能让我翻身的那种!

怎么通过现金流判断一个公司的状况呢?

一般企业的现金流由经营、投资、筹资三大类活动组成。通过这些活动的状况,可以把企业分成以下四大类。

信心十足的成长型公司

积极追求成长、信心十足且成功机会较高的公司,其现金流量的特色通常是:

1、净利润以及经营活动现金流持续快速增长;

2、投资活动现金流大幅增加(可以看到很多投资机会);

3、长期负债增加,不进行现金增资(对投资报酬率高于借款利息充满信心)。

稳健的绩优公司

经营稳健且绩效优良的企业,现金流的特征为:

1、净利及经营活动现金流持续增长,但幅度不大;

2、经营活动现金流大于投资活动现金支出;

3、大量回购自家股票,发放大量现股利。

危机四伏的地雷公司

这个是最容易出现财务问题的公司,一般现金流特征为:

1、净利增长,但经营活动现金净流出(好大喜功,管理失控);

2、投资活动现金大幅增加(仍然积极追求增长);

3、短期借款大幅增加,但同业应负账款大量减少(短期内有偿债压力,知情的同业不敢再提供信用)

经营衰退的夕阳公司

经营绩效日益衰退的企业,现金流特征为:

1、净利润及经营活动现金流持续下降;

2、投资活动现金不增长反而下降,甚至不断处理资产以取得现金;

3、无法稳定支付股利。

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