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优先股是什么意思?优先股和普通股有什么区别?

时间:2018-08-01 20:06:45  来源:股利  本篇文章有4092字,看完大约需要14分钟的时间

优先股是什么意思?优先股和普通股有什么区别?

时间:2018-08-01 20:06:45  来源:股利

简介

优先股作为股票的一种,是相对普通股而言的,身上集合了普通股及企业债的特性,常常被认为是混合证券。美国优先股与普通股相同,可以上市交易,但一般以固定25美元的面值发行。与普通股不同,优先股一般没有选举权,对公司的重大经营无投票权,因此优先股股东无法参与公司经营决策。

优先股的股息分配方式与企业债券分配利息的方式相似但又不完全一样。优先股一般预先定明股息收益率,通常以发行面值为基础来设定收益率且一般不会根据公司经营情况而增减,每季度分配一次,由董事会宣告。与债券的不同之处在于,股息分配的不确定性更高,若企业遇到现金不足的问题,董事会可以选择不派发或推迟派发股息。除此之外,优先股没有固定的到期日,但在一定时期之后,发行企业可以选择赎回或转换为企业的普通股,从而增加了投资者对本金赎回及股息收益预期的不确定性。

在分配及优先权利方面,优先股高于普通股,低于企业债。企业需要优先支付债权人利息,其次为优先股股息,最后试盈利情况支付普通股股息。若企业进入破产清算阶段,债权人优先受偿,其后为优先股股东,普通股股东的索偿权在最后。

优先股是什么意思?优先股和普通股有什么区别?

优先股是什么意思?优先股和普通股有什么区别?

除了上面提及的特性以外,优先股还主要分为4大类,均带有独特的特征。

Ø累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内,如果公司所获得盈利不足以派发规定的股息,日后优先股的股东对往年未给付的股息,有权要求如数补给。对于非累积的优先股,虽然对于企业当年应派发的股息有优先于普通股的权利,但若企业所获得的盈利不足以按规定的股利分配时,非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。

Ø参与优先股与非参与优先股。除享受既定股息外,还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股,称为“参与优先股”。 非参与优先股则无该权利。

Ø可转换优先股与不可转换优先股。可转换的优先股是指允许优先股股东在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。否则,就是不可转换优先股。

Ø可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行企业按原来的价格或是再加上若干补偿金将已发行的优先股收回。当企业认为能够以较低股息的股票来代替已发行的优先股时,就往往行使这种权利。反之,就是不可收回的优先股。

优势

Ø股息收益高:一般来讲,优先股的股息收益要高于投资级企业债利息,更高于普通股股息。自2003年标普优先股指数建立以来,过去10年中,优先股股息收益率约为7.3%。除此之外,优先于普通股获得股息,在企业面临资金运转问题时,在一定程度上可以保证投资人的股息收益。

Ø税务优惠--税率约为15%

Ø分散风险--它与投资级别的债券相关性较低仅为27%,但其与普通股及高收益债券的相关性相对较高,分别为57%及55%。

风险

Ø流动性:美国的优先股自1980年开始到90年代中期呈爆发式增长,超过80%的优先股为金融行业发行。1990年美国优先股总市值约为530亿美元,到2010年已增长到3360亿美元,尽管经过多年的发展,优先股仍然仅占资本市场的很小份额,不足企业债市场的1/10,仅相当于标普500大盘1%的市值。因此优先股的流动性相对较差,投入资金也可能过于集中在金融行业。

Ø市场风险:整体经济情况的波动对优先股的表现影响较大,优先股的波动率也高于普通股及高收益债券。2008年经济危机时,标普500大盘下跌为46%,而优先股指数下跌63%;

Ø利率风险:优先股与债券相同,对市场利率的变动也较为敏感,利息上涨时,优先股的价格一般情况下会下跌来维持一个有吸引力的股息收益率,反之亦然。当市场利率下跌时,投资者还可能面临优先股被企业收回的风险,企业能够用较低股息的股票来代替时,就往往行使这种权利。因此优先股没有固定到期日又有可能被企业收回的特性给投资人评估本金收回及预期股息收益都带来一定风险。

【优先股是什么意思】

优先股(preference share or preferred stock)是相对于普通股 (common share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份。

优先股主要特征:

1、优先股通常预先定明确的股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红,但优先股可以先于普通股获得股息。对公司来说,由于股息固定,它不影响公司的利润分配。

2、优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权,但在某些情况下可以享有投票权。有限表决权,对于优先股股东的表决权限财务管理中有严格限制,优先股东在一般股东大会中无表决权或限制表决权,或者缩减表决权,但当召开会议讨论与优先股股东利益有关的事项时,优先股东具有表决权。

3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。

优先股是“普通股”对称,是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。

优先股是什么意思?优先股和普通股的区别是什么

优先股也是一种没有期限的有权凭证,具有如下特点:

1)优先股股东不参加公司的红利分配,无表决权和参与公司经营管理权。

2)优先股有固定的股息,不受公司业绩好坏影响,并可以先于普通股股东领取股息

3)当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。

股票按购买主体划分,可以分为国有股,法人股,社会公众股和外资股。

【普通股是什么意思】

普通股( common shares) 指的是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票,都是普通股。

普通股持有人的权利为如下四点:

(1) 持有普通股的股东有权获得股利,但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的,一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方,利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利,股利率甚至可以超过50%;但赶上公司经营不善的年头,也可能连一分钱都得不到,甚至可能连本也赔掉。

(2) 当公司因破产或结业而进行清算时,普通股东有权分得公司剩余资产,但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产,财产多时多分,少时少分,没有则只能作罢。由此可见,普通股东与公司的命运更加息息相关,荣辱与共。当公司获得暴利时,普通股东是主要的受益者;而当公司亏损时,他们又是主要的受损者。

(3) 普通股东一般都拥有发言权和表决权,即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权,持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议即每年一次的股东大会,但如果不愿参加,也可以委托代理人来行使其投票权。

(4) 普通股东一般具有优先认股权,即当公司增发新普通股时,现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票,以保持其对企业所有权的原百分比不变,从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有1万股普通股,而你拥有100股,占1%,而公司决定增发10%的普通股,即增发1000股,那么你就有权以低于市价的价格购买其中1%即10股,以便保持你持有股票的比例不变。

【优先股和普通股的区别】

1、股利方面的区别

优先股有固定的股息,不随公司业绩好坏而波动,并且可以先于普通股股东领取股息;而普通股的股利收益没有上下限,视公司经营状况好坏、利润大小而定,公司税后利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股股息后,再按股份比例分配给普通股股东。

2、权利方面的区别

优先股的权利范围小,优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权;普通股股东一般有出席股东大会的权利,有表决权和选举权、被选举权。

3、索偿权的区别

如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。

关键字: 证券债券董事
来源:股利 编辑:零点财经

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