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货币政策和财政政策对A股市场有哪些影响?政策与A股市场牛熊更迭的规律有哪些?

2019-02-17 17:47:19  来源:股市钱规则  本篇文章有字,看完大约需要11分钟的时间

货币政策和财政政策对A股市场有哪些影响?政策与A股市场牛熊更迭的规律有哪些?

时间:2019-02-17 17:47:19  来源:股市钱规则

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货币政策和财政政策对A股市场的深层次影响

前面我们有过比喻,资金是水,股市是船,控制水流量的是政策,水涨船高,水落船下。在A股市场尤其如此,而能够对一年资金面定调的就是每年年底举行的中央经济会议。在笔者的《选股其实很简单:主体思维选股法》一书中,专门有一个章节教大家如何去解读政策,其中提到之所以有很多股民无法理解管理展的真正意图,就是因为平时缺乏积累和总结,功课做得不够,所以无法领悟到其中的玄机。因此笔者特意为大家总结了近10余年来中央经济会议对下一年度经济和政策的主旨,以及其对货币政策和财政政策产生的影响:

2000年:积极的财政政策和稳健的货币政策。抓好国有企业改革发展。

2001年:积极的财政政策和稳健的货币政策。运用各种宏观调控手段,巩固经济增长好形势。

2002年:积极的财政政策和稳健的货币政策。扩大国内需求,提高经济增长质量和效益。

2003年:积极的财政政策和稳健的货币政策。实现速度、结构、质量、效益相统一。

2004年:积极的财政政策和稳健的货币政策。提高经济增长的质量和效益。

2005年:稳健的财政政策和货币政策。巩固宏观调控成果。全面协调可持续发展。

2006年:稳健的财政政策和货币政策。保持政策的连续性和稳定性。又快又好发展。

2007年:稳健的财政政策和货币政策。实现消费、投资、出口相协调。

2008年:稳健的财政政策和从紧的货币政策。防止经济增长由偏快转为过热。

2009年:积极的财政政策和适度宽松的货币政策。扩大内需,保持经济平稳较快增长。

2010年:积极的财政政策和适度宽松的货币政策。保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

2011年:要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。把信贷资金更多投向实体经济,特別是“三农”和中小企业。

■政策与A股市场牛熊更迭的规律

政策与A股市场牛熊更迭的规律

此时我们将货币政策与股市走势作一个对比,股民就会发现其中联系的紧密度,以及由政策判断市场走势的“神奇”之处。2000~2004年,A股市场经历熊市调整期;2005〜2007年,A股市场经历了一波空前震撼的大牛市;2008年股市盛极而衰,加之世界金融危机促使其暴跌加速,几乎是在一年间回吐了牛市大部分的空间;2009年是熊市后的复苏年,A股市场如小牛市般快速上行后,在第三季度急跌接着转为震荡;2010年则是延续了2009年第四季度后形成的震荡走势,市场总体上波澜不惊,既不是牛市也不是熊市,而是平衡市。

将两者的走势合并来看,就会发现在“积极的财政政策和稳健的货币政策”下,管理层的意图是通过积极的财政政策来全力发展经济,货币政策则以稳为主,主要目的是抑止过度投机和通胀泡沫。于是资金往往选择的是去实体经济中淘金,而股市要发挥的是融资作用,为经济提供强有力的支持。此时股市往往很难出现牛市,局部行情持续的时间也不长,大多时间处于调整和震荡走势中。那么此时股民要注意的就是操作节奏和预期。在资金面总体并不宽裕的情况下,主力资金往往会更多地选择优势出击,表面上不会有大动作,而是韬光养晦,等待市场环境以及机会出现后才快速出手,如果没有机会往往也会比较有耐心地去震荡、整理。所以这个时期的行情特点是来得快、去得快、总体涨幅不大、极快更迭频繁,不给股民太多思考和准备的机会。

当经济快速发展、成效显著的时候,管理层往往会采取“稳健的财政政策和货币政策”。此时由于前期积累了较多的经济发展所提供的利好,而在市场持续调整后,一批优质上市公司股价已经被明显低估,这与良好的经济形势出现了背离,那么就很容易出现市场价值重估行情。特别是当管理层在经济方面有了较多的空闲精力时,也会给予股市等资本市场以优惠而宽松的扶植,极容易出现大行情,也就是整个市场处于牛市爆发的临界点。此时股民就要密切注意,一旦市场量能累积使得市场大趋势发生转变,就要果断入场进行中长线的投资操作,此时往往操作简单,效果明显。

经济发展也是有周期的,连续的高速发M之后势必会出现过热现象,此时必然会有调控,而调控往往会矫枉过正,也就是说并不是让过热回归到正常,而是回到正常偏下。为实现调控,管理层会先在财政政策上给予一些提前量的扶植,而后再收紧资金面。此时先知先觉的资金就会感受到压力,股市就容易出现大幅炒高后,资金拉高派发撤离的现象。所以当政策转向而股市持续虚假繁荣的时候,其实就是股市回光返照。股民不要被市场中亢奋的情绪所感染,市场可以疯狂,但股民永远都要冷静。牢记一定要在政策转向时绷紧一根弦,一旦市场高位跳水,就要在第一时间撤离。当然股民无法预知哪天跳水,但可以提前明确的是,在大的调整背景下,这样的跳水只是先头部队,空军的洪峰随后将至。所以股民要提前止损、止盈或做空对冲风险以自保,从而保存胜利果实。

同时股民还要明白下跌不可能是直线,而是像蹦极一样,快速下去,还要弹起来,再下去,最终见底,这是一个相对漫长的过程。当经济增长停滞,股市清冷后,管理层往往又要进入救市和托市阶段,重新调整经济结构,酝酿新的经济增长点,这也是需要时间的。当经济增长点没有出现的时候,管理层就会采取一些短期的政策去帮助市场恢复,比如宽松的货币政策。此时股市往往会反弹,但并不会形成真正的牛市,因为资金都在舔伤疤,减少疼痛。只有当新的经济增长点出现之后,股市完成了调整,资金也重新回归到实体经济,新一波的轮回才会开始。

实际上2010年的市场就处于非常明显的经济结构调整之中,原有的传统行业,类似房地产、钢铁等在经济中的占比下降,而新兴产业还未能挑起大梁,市场处于一种转型和酝酿期。此时股市中的热点也会因此而受到影响,原有的钢铁、房地产、金融行业受到冷落,但新兴行业又没有太多实质因素可以在业绩上体现,市场没有明确的热点,走高就变得很难了。所以我们看到的就是资金只能进行一些中小盘题材股概念股的炒作,而不能真正大幅展开行情。从这个角度来看,笔者预测2011年以及2012年上半年,极有可能是经济增长的铺垫,随后经济真正进入再度高速发展期,市场热点和资金结构充分融合之后,将有望继2005-2007年后迎来一波真正的大牛市。

政策和上面介绍的经济同样是有周期性的。经济的周期是复苏、增长、高潮、危机、衰退,呈螺旋式上升,而货币政策与财政政策的周期则是积极、稳健、从紧,呈一种波浪式的前行。因此,无论是对于经济还是政策,股民都需要通过不断的积累和总结,才能够真正把握其规律。在初期,这需要付出较多的精力,且在操作收益上没有明显的体现,但这是从量变到质变的过程。当你的累达到一定程度的时候,你会突然发现,股市大的走势会呈现出非常清晰的规律,你已经可以准确预测出市场未来的走势,你赢利的空间和操作的范围也会大幅提升。此时无须别人过多督促,你自己就会欣然做功课,这也是股民提升自己贏利模式的一种必需。

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