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英特尔在过去的30年中，共出现过两次较高的ROIC。图6.4显示了英特尔在1973年到2003年之间的ROIC。在这段时间里，英特尔较高的价值创造体现在两个不同时期。

图6.4英特尔公司的ROIC，1973-2003年

在发展早期，英特尔是数据存储芯片[通常称为随机存取内存（RAM）芯片]的先锋。英特尔在近10年时间内创造了价值，但随着日本政府力推RAM制造业，NEC和富士通等日本公司开始以更低的价格潮水般地把同样的芯片推向市场。价格竞争变得激烈，以至于英特尔几乎被迫退出该领域。凭借IBM注入的资金，英特尔得以恢复元气，研制出新型个人计算机芯片。通过与微软结成非正式合作关系，英特尔在个人计算机微处理器市场占据了领导地位。然而到20世纪90年代后期，AMD等竞争对手又开始了冲击，致使英特尔把其生产线扩展到低价芯片。面对竞争加剧和高技术行业整体的不景气，英特尔在20世纪90年代中期就无法再保持较高的ROIC水平。今天，虽然英特尔仍然在盈利，并且仍是个人计算机微处理器领域的强大厂商，但它面临着必须抓住下一个重大的技术变革的挑战。