经常被提及以支持行为金融理论合理性的一种市场偏离，是分拆和两地上市公司存在的定价错误（有关分拆的详细内容参见第16章）。一个著名案例是在2000年5月3Com公司分拆了其下属Palm公司后价格的相对变化。3Com出售了其子公司Palm5%的股票，并预期在9个月之内完全分拆。就在Palm分拆出来后，其市值即刻超过了3Com的总市值，这意味着3Com公司的其他业务价值为负数（见图4.15）。
图4.15 3Com公司及其子公司Palm One的市值比较
考虑到其他业务的规模和盈利能力，这个结果明显说明定价出现错误。那么，为什么理性投资者没有通过做空Palm和做多3Com股票从股价偏离中获利呢？因为他们做不到，Palm分拆后的流通量太小：3Com仍持有Palm95%的股票。如果对Palm进行沽空操作，需要从Palm股东借出股票。随着分拆之后数月之内通过卖空造成的股票供应稳定增长，价格的偏离程度逐渐降低。
还有其他母公司及其分拆出的子公司价格存在偏离的案例。这些案例中存在类似的难以通过利用价差卖空获利的情况。这使得价格偏离持续数周或数月，直到分拆结束或取消。这些案例揭示出的价格偏离似乎与市场有效性发生矛盾（至少从相对价格信息没有快速并正确处理的意义上讲是这样）。但在所有案例中，这些价格偏离都会在几个月之内得到纠正。
