广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>财务分析>公司价值的衡量与管理> 显著偏离内在价值的情况相对罕见并不会持久

显著偏离内在价值的情况相对罕见并不会持久

时间:2018-03-22 15:27:02  来源:公司价值的衡量与管理  本篇文章有782字,看完大约需要3分钟的时间

显著偏离内在价值的情况相对罕见并不会持久

时间:2018-03-22 15:27:02  来源:公司价值的衡量与管理

当管理者基于折现现金流分析做出合理的战略决策时,金融市场将会使其股价符合公司的经济基本面以奖励管理者。这种关系能够促使管理者最合理地利用公司资源,并为股东创造最大价值。需要牢记的是,高波动性的股价并不意味着股价不反映内在价值。例如,某生物技术公司的股价可能反映的是前几年的经济基本面,但如果公司没能将其产品商业化,现在的市场价值就可能低很多。

另外,虽然股价会不时的随机偏离内在价值,但管理者最好还是假定市场能够正确反映其决策的内在价值。当然,管理者必须要对股价与内在价值的系统偏离引起警觉,特别是那些可能影响战略财务决策,如是否和何时发行新股或进行收购的偏离。

战略财务决策

战略财务决策

但是,股市中的这种系统偏离是否真实存在?自从沃纳迪博特(Wemer Debondt)和(Richard Thaler)在1985年撰写了一篇开创性文章以来,—些金融学者和金融从业者始终认为股市是无效的,即股市并不一定反映经济基本面。按照这种“行为学”观点,市场估价存在巨大和长期的内在价值偏离现象。行为金融理论提出一些有价值的观点,其中最主要的是认为市场并不总是正确的,因为市场存在缺陷,理性的投资者无法纠正非理性投资者的错误估价。我们不能否认这点。但是这种偏离发生频率是多少,偏离程度有没有大到能够影响管理者财务决策的地步?股价与内在价值严重背离的现象很少见,而且市场能够很快恢复到经济基本面,从而确保管理者能继续基于折现现金流分析做出决策。

关键字: 股市
来源:公司价值的衡量与管理 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场





















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086