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什么是股权投资?应该如何进行股权投资?(案例分析)

时间:2018-09-25 19:08:51  来源:股权投资  本篇文章有2456字,看完大约需要8分钟的时间

什么是股权投资?应该如何进行股权投资?(案例分析)

时间:2018-09-25 19:08:51  来源:股权投资

股权投资,是指企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。长期股权投资的最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得,如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料,在市场上这种原材料的价格波动较大,且不能保证供应。

在这种情况下,投资企业通过所持股份,达到控制或对被投资单位施加重大影响,使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得,而且价格比较稳定,保证其生产经营的顺利进行。但是,如果被投资单位经营状况不佳,或者进行破产清算时,投资企业作为股东,也需要承担相应的投资损失。

与长期股权投资不同,债权投资也叫债券投资,长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券,包括其他企业的债券、金融债券和国债等。债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益,债权投资只能获取投资单位的债权,债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人,并按约定的利率收取利息,到期收回本金。

应当明确:长期股权投资的目的是为长期持有被投资单位的股份,成为被投资单位的股东,依所持股份额享有股东的权利并承担相应的义务,一般情况下不能随意抽回投资。长期期权投资相对于长期债权投资而言,投资风险较大

我们应该如何进行股权投资?

股权投资的投资者也就是所谓的买方通常分为私募股权投资者与战略投资者,前者更注重投资收益率,后者则更注重创造整合效应。私募股权投资通常以非上市公司为标的,通过上市或并购重组等形式实现投资回报。由于股权投资的标的以非上市公司为主,这对投资者寻找项目以及做尽职调查等工作都赋予了一定程度上的难度。同时,投资者通常需要在投资后对标的公司做出相应调整以便在投资周期末端成功退出并且实现投资收益。两者都需要做大量都准备工作,并且需要相对专业的投资人士来提供相应的服务。最后,作为投资者,如何选择投资阶段也是至关重要的。通常来说,前几轮的股权融资对标的公司的挑战较大。这大多是由于标的公司正处于发展期,对于企业的未来走向较难判断,因此投资的风险也相对较高。当企业进入成长期后,公司的经营模式已经有了基本的雏形,此时投资者会更加容易判断公司的发展趋势。当企业进入成熟阶段后,投资方反而会面临一些挑战,因为此时运营良好的标的公司会吸引大量的股权投资者,使得标的公司更加有选择权。

股权投资案例分享:

案例1

阿里巴巴在纽约交易所上市后,首日便获得38%的涨幅,孙正义以投2000万美金的初始投资,其拥有的股份随着阿里巴巴的上市暴涨到约580亿美元。孙正义这位与阿里巴巴集团紧密关联的投资家,也已成为财富净值高达166亿美元的日本首富。但是很容易被忽视的是孙正义其实是在阿里巴巴还没有什么声望的时候做出这一投资的。

案例2

当年KKR联手劲霸电池管理层作出当年少有的管理层收购(MBO)已成为私募股权投资的经典案例。在KKR收购劲霸电池前,公司的业务及人员架构都已成型。当时普遍认为劲霸的估值应在12亿美元左右,但KKR选择了溢价收购。KKR以18亿美元的初始投资最终以IPO的形式实现投资回报使得KKR及与其联手的投资者总共从此交易中获得23亿美金现金以及价值15亿美元股票。

案例3

分众传媒在短短两年时间引进了国内外顶级的机构投资者,这并不是一个巧合。早在2003年,分众传媒便获得日本软银的首轮股权投资。随即又迎来了以鼎辉投资领头的国际基金a第二轮股权投资。最后,在第三轮融资中得到了美国高盛等国际知名投资机构3000万美金的股权投资。可以看出,分众传媒随着其公司的成长,对投资者的吸引力也越来越大。

如何退出股权投资项目?

作为股权投资的卖方需要在合适的时间选择合适的退出方式。股权投资者通常会在市场价格较高的时段选择溢价退出。当然对于运营不佳的标的公司也有可能选择低于市场价退出。退出的方式有多种,关键在于如何选择最合适的退出时机及方式。

什么是股权投资?应该如何进行股权投资?(案例分析)

股权投资项目成功退出案例分享:

案例1

PE机构通过上市(IPO)途径来实现套现已经成为大多金融投资者的首选,比较经典的案例是融睿、鼎辉对美的集团的投资。美的集团通过与美的电器换股吸收合并实现上市为两个PE机构投资者创造了更好的退出渠道。这一方式避免了常规的IPO复杂的审批流程,而且集团整体上市预期比较强烈,与PE机构目的高度重合。

案例2

由于前面谈到了IPO在程序上得复杂性,并非所有优质企业都会选择上市,私募股权基金也可通过企业兼并收购的方式来退出项目。例如九鼎投资正是以这种方式退出哈尔光宇蓄电池有限公司。九鼎投资曾在2007年一次性投入2789万元而在2010年与光宇蓄电池协商后,光宇蓄电池最终以3800万元回购了九鼎的股份。

关键字: 趋势重组债券
来源:股权投资 编辑:零点财经

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