简单风险识别清单如下：

估值的风险。这是最大的风险，等下单独阐述。

新股。对我来说IPO五年以内的都算。新股的风险主要来源于新股往往高定价，以及过往资料不充分。

热门股。定价过高的风险。

概念股。定价过高或者价值不确定。

重组股。价值不确定。

频繁交易。决策次数过多，总有一款错误适合你。

没有做好长期持有的准备。我在一些股票上的亏钱，和这个风险有关。

业绩归因。错误的归因往往埋下了下一个风险。

具体到个股，可能还有些管理层诚信，行业竞争，企业竞争力方面的风险事件，这里就不一一列举了。这个清单基本上是个排除法，芒格说，你要确定你不能做什么，剩下的就是要做的了。当你的清单项目越来越多，成为一个“老飞行员”的时候，胆小是必然的，频繁交易是不可能的。

这些清单项目按照重要性排列，再加上发生概率和风险后果，就可以构成一个完整的风险识别清单，投资者只要严格遵守自己的纪律，通常来说，一般不至于有悲惨的回报。

风险识别还有其他方法，比如假设分析，SWOT分析等等。当你完成完整的风险识别清单后，剩下的风险分析和评估，风险应对，通常就会自然而然浮出水面。比如说风险分析，风险分析大概分成定性和定量两种。

首要的是定性，如果连方向和性质都错了，那剩下的就只能是祈祷上帝保佑运气在你这边，还别说，有时候还真灵，这点比工程领域强多了。在工程领域中，如果一开始的识别和分析就搞错，剩下就只能是等着被老板和客户K。

定量分析中我常使用的方法是预期收益率和决策树

这两种方法在工程管理中也会经常使用到。刚才说到清单中的首要风险是估值风险，评估合理的估值并不容易，所幸如何估值并不是本文的重点。

阐述一下估值，能力圈，安全边际，和护城河这几个概念之间的关系。如果投资者不能对标的价值作出比较准确的评估，那么这个标的就不在你的能力圈。如果投资者能对价值作出评估，那么你就能知道当前市场报价有木有安全边际，有多少安全边际。而所谓的护城河概念，是在评估内在价值过程中使用的工具，即如果你估算出的价值是不稳定的，要依赖很多变幻莫测的变量，那么这个标的的护城河可能就是很薄弱的。