近来股价下跌，不少股友悲痛欲绝。其实没有必要，因为经济还是那个经济，公司还是那个公司，不会为急涨与急跌而改变，影响的总是我们的心情。

而以买企业的心态做投资，则可无喜无悲。

一、企业与公司做什么生意是我们首先注重的。激励竞争的行业，注定是喜怒无常。比如手游行业，即使一款火爆的游戏，产品周期一般也只有半年而已。人们只看到几亿手机用户的巨大市场，却忽略了其中竞争的残酷性。

那么什么行业能够产生长期的牛股呢？行业集中度持续提高的行业，由于门槛高，有先发优势，易出大牛股。比如：白色家电，国内啤酒。

二、企业的商业模式和现金流状态。大家都知道“现金为王”大行其道的理由是把风险降到了最低，而电影行业的现金流状态很差。我们都关注全年中成功的十几部电影，而中国每年都会有七百多部电影拍摄，都是处在亏损状态中，注定是悲剧的。

而好的行业中好公司有两个标准：它做的事情别人做不了；它做的事情自己可以重复做。前者是门槛，后者是成长的可复制性。比如：地产与银行。

三、行业的竞争格局和公司的比较优势。选公司要看它有那些不可比拟的定价优势，及相当于竞争对手的比较优势。比如：互联网金融取代现有银行的竞争，就存在很大的缺陷。那些认为互联网应该能够轻而易举击败传统银行的观点，严重低估了中国银行业寡头的竞争力。

四、皇帝的新衣。几年前声势浩大的风电、光伏、LED、电子书等等新兴行业却总是不如人意。为什么银行与地产百般打压却稳步发展。这是由内在的经济规律、行业格局、供需关系和商业模式决定的。创业板的新衣最近大家都看的很清楚了，大喜过后就是大悲。

读书受益行动理解了投资行业及公司的道理后，我们还会悲伤，那真的是不适合做股票。投资的眼光是需要能力的，不学学“大家”的理论怎么行。

靠心理安慰做股票，结局可想而知。