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股票价格形态如何带来巨额利润

时间:2017-11-20 10:14:55  来源:股票投资的24堂必修课  本篇文章有3103字,看完大约需要10分钟的时间

股票价格形态如何带来巨额利润

时间:2017-11-20 10:14:55  来源:股票投资的24堂必修课

进行技术分析时必须关注几种不同的股价形态。在本课中,欧奈尔将讨论几类价格形态,并列举读图时必须避免的一些错误。

你什么时候意识到读图的重要性

1959年,也就是我成为股票经纪人的前一年,我第一次认识到读图的重要性。当时有一家共同基金的业绩格外抢眼。我拿到股价周走势记录,并通过基金招募说明书和季度报告找到这家基金过去两年中买入每只股票的价位。我有了一项重大发现。

这一发现令人震惊,而且彻底改变了我对选股的总体看法。在该基金买入的约100只股票中,每一只股票的买入点位都出现在股价涨至新高后!例如,如果某只股票此前三到六个月在每股40~50美元之间区间波动,这家业绩辉煌的基金只会在股价升至51美元的高点时买入。

让我们停下来仔细想一想。在股价创出新高、走出基础形态时买入股票的理念听上去有些荒唐。毕竟,逢低吸纳的投资理念已在大多数人的脑海中根深蒂固。我现在就要粉碎这个很普遍,已令人们习以为常的错误观念。

在百货商场买打折商品的道理和买股票的逻辑恰恰相反。你想不想买入上涨潜力最大的股票?那么请你忘记错误的老口号“低买高卖”,以“高价买入、以更高价格卖出”的信念取而代之。

这是由观念和经验决定的。回过头来看看那些曾经飙涨的股票,如思科系统。从1990年10月股价触及最初的新高,一直到1998年10月份,思科系统的股价涨幅达到惊人的15650%!最初的“轴心点”实际上是个低点。它看上去是个高点,因为历史价格仅仅反映了历史的情况。令人难以置信的涨势当时其实是不可见的,所以如果你回看这些大牛股的历史走势,所谓高点其实很少是真正的高点。

股价暴涨前还可能呈现哪些其他形态

除了最常见的“杯柄形态”外,图10-1还列出了“双底形态”的例子。

捕捉“双底形态”

图 10-1 捕捉“双底形态”

注:本图是AmericanPowerConversion公司的股票在随后22个月中大涨八倍之前呈现的价格形态。

1990年,AmericanPowerConversion公司的股价形成了一个持续39周的形态,看上去就像一个放大版的字母"W"。W字母的中点位置点C应该低于W字母起点处的高点A。点A到点B之间是第一个底部,点B到点C之间股价逐步上涨至中点,点C到点D之间代表第二次下跌,即W形态中的第二个底部。

一般来说,第二个底部会略低于第一个底部的最低点B。这相当于一次震荡,能帮助“淘汰”最后少数意志不够坚定的投资者。点D和点E之间是W形态的第二次上涨,点E、F和G则形成了一个短柄。

正确的买入点出现在股价略高于每股22美元处的点G,此时股价突破了短柄区域的最高点(点E)。请注意,股价一路上扬、突破22美元时,走势图底部的周成交量也迅速放大。

在买入点处,股票的投资者商报每股收益评分为99分,股价相对强度评分达到95分,ROE高达53.8%,年税前利润率也达到25%。自点G往后22个月期间,股价暴涨了8倍!但当时看来,对于大多数投资者而言,买入点的股价已经很高,令人望而却步。请注意股价一周内从每股18美元涨至点C处的每股22美元时,周成交量也非常大。

最后一点:在12月最后三周和1月第一周,股票收盘价在每股17美元左右窄幅波动,成交量则收缩至整个双底形态区间最低的水平。大多数人从未见过这种情况,但这往往代表积极的信号,因为成交量大幅减少意味着进入市场的卖盘正在消失。

还有什么价格形态

还有一种比较常见的价格形态是“平底”形态。平底形态可能出现在股票已经经历杯柄形态并且持续走高的情况下。总体而言,平底形态下股价横向盘整,而且至少连续五周窄幅波动,一般情况下波动幅度仅为8%~12%。形态末端会形成一个新的“轴心点”,为你带来新的买入或者增持此前杯柄形态下买入头寸的机会。

你要在股票经历某个基础形态的情况下,准确地捕捉轴心点买入股票。不要在股价较轴心点上涨5%以上的时候追涨(学会准确捕捉买入点,迟买入需要付出代价)。如果过晚买入,你因正常股价回调而被淘汰出局的概率会明显加大。

你在读图时可能犯哪些错误?存不存在失败的基础形态

持续时间为1~4周的短期基础形态风险很高,而且往往失败。要避开它们。

总体轮廓异常松散或波幅过大的形态风险更大。根据更密闭、更紧凑、价格波动幅度更小的形态买入更加安全。

自形态底部暴涨至新高,而没有经历任何回调行情或柄状调整区域的股票风险较大,而且会频频遭遇大幅抛售。

如果股价突破基础形态的同时成交量没有实质的增加,投资者应该避开此类股票。

滞后基础形态。板块中最后一个创新高的股票往往表现落后而且脆弱。投资者应该避开此类股票。

柄状区域波幅过大(下跌20%~30%)或者股价在该区域沿低点楔形向上而非沿低点逐步下滑的形态为错误形态,往往走向失败。

在经历过一段长时间的上行走势滞后,如果股票第四次形成某种基础形态(第四阶段形态),这对投资者而言往往太过明显,因而可能走向失败。

一旦学会读图,学会准确找出形成正确的基础形态、被机构投资者持续买入并符合本书前几章描述的所有基本面标准的股票,你的表现会明显提升。

小结

·选股时要注意的股票价格形态包括“杯柄形态”、“双底形态”和“平底形态”。·以下是投资者必须提防的失败的基础形态:

(1)柄状区域波幅异常剧烈、轮廓异常宽松

(2)柄状区域呈楔形向上趋势

(3)总体形态轮廓宽松或波幅过大

(4)板块内最后一批形成基础形态的滞后型股票

(5)股价突破基础形态时成交量没有放大

(6)“第四阶段”形态

(7)持续时间短的形态

·请你忘记错误的老口号“低买高卖”,以“高价买入、以更高价格卖出”的信念取而代之。

·你要学会准确地捕捉轴心点买入股票。不要在股价较轴心点上涨5%以上时追涨。

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