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如何在正确的时间点买入

时间:2017-10-23 10:28:43  来源:股票投资的24堂必修课  本篇文章有4463字,看完大约需要15分钟的时间

如何在正确的时间点买入

时间:2017-10-23 10:28:43  来源:股票投资的24堂必修课

研究股票时,通过股价图了解股票技术面的表现至关重要。在本课中,欧奈尔将讲解读懂股价图的基本方法,并介绍一种关键价格形态—杯柄形态(cupwithhandle)。

只要基本面强劲就行,找准买入时机真的那么重要吗

有句老话说得好:“时间就是金钱。”在股市中、在生活中都是如此。掌握买卖一只股票的最佳时间是一项很有价值的技能,每个人都可以而且必须学会。在接下来的三课,我将告诉你如何读懂股价的日线和周线图,让你形成清晰的概念,掌握如何根据股票在一段时间内的价格和成交量变化判断其未来表现。

研究股价图必不可少,因为股价图传达了关于股票市场表现的关键信息,而如果只专注于基本面,你会错过这些信息。股价图是对股票历史价格和成交量表现的图形描绘,能让你根据股票最近的表现判定其当前所处的状态。

在股价图的价格走势部分,每条垂直线通过三个变量代表股价一天或者一周的波动。垂直线的顶端代表股票在整个交易日内的最高价(盘中高点),底端代表股票的最低价(盘中低点),与垂直线交叉的水平线则代表股票的收盘价。股价图底端以图形的方式描述股票的日或周成交量。

如何读懂这些水平线和垂直线

前文已经强调过成交量的重要性。现在让我们来分析成交量和股价之间的关系。很容易从K线图上识别的一个积极信号是成交量自上一交易日或上周起大幅增长的同时伴随着股价的上涨。这通常暗示着专业投资者在买入某只股票。反过来,股价下跌的同时伴随着成交量的放大是专业投资者卖出股票、股价前景堪忧的信号。

另一方面,如果股价下跌的同时成交量也大幅萎缩,投资者可能无须担心,因为成交量减少意味着股票没有遭遇大规模抛售。但是,任何事都不会如此简单。我将在下一课介绍一些有别于一般情况的特例。我将技术面和基本面指标相结合,因为股价图上发出的信号,也就是技术面的指标,可能领先于为外界或专业领域所知的基本面变化。这一点在龙头股的股价见顶时显得尤为贴切。某些股票的股价可能在当前利润或者预期利润喜人的情况下见顶。

在对45年来股市最大赢家进行研究的过程中,除了关注基本面指标外,我们还通过研究所有这些大牛股股价走势图关注股价、成交量和价格形态等技术面指标。我们发现了一条普适的规律:股价波动过程中会形成股价盘整区域或者不同类型的基础形态。这些基础价格形态往往在股价创出新高并持续飙涨的前夕形成。基础形态的形成通常由大盘指标的调整引发。

那么在股价刷新纪录、上涨一倍甚至两倍之前,潜力股的股价走势图有什么特征

它们的股价走势主要呈现出三种形态,其中最常见的一种我们称之为“杯柄形态”。

之所以被称为“杯柄形态”,是因为股价走势图的总体形状就像一个咖啡杯的轮廓(见图9-1)。点A和点B之间是杯子左半边的下凹部分;B代表杯子底部的圆弧部分,股价几周内上下反复;点B到点C之间,股价逐步反弹至略低于其前期高点的价位;而点C到点D再到点E则构成了杯柄的形状。从点A到点E之间的整个区域被称为“杯柄形态”。

ReadingthePattern解读杯柄形态

图 9-1 ReadingthePattern解读杯柄形态

注:本图是杯柄形态理论层面的轮廓和实践中的实例演示。

在研究领涨股的过程中,我发现了针对一只股票的最优买入点,即“轴心点”。此话怎讲?这个最优买入点通常位于基础形态的末端,此时股价涨至新高,面对的阻力最小。也就是说,根据当前价格、历史价格以及成交量走势,在这一个点,股价进一步走高的概率更大。 

如图9-1所示,在“杯柄形态中”,正确的股票买入时机出现在比杯柄处价格(点C、D和E)高出八分之一处,此时应该立即买入。我们称之为新高,但它其实只代表股价突破杯柄区域的新高,通常略低于点A处的前期高点。此时买入将赋予你上升动力或竞争优势。

为什么不在杯底处买入

等待具体的买入点总让人们感到不安,尤其是在买入点股价大多数时候都比底部区域更高的情况下。他们会问:“为什么不早一点在更低的价位买入,这样不是更划算吗?为什么要等到股价小幅上涨之后才买入?”我们的目标不是在股票大幅上涨概率不大的情况下以最低的价格买入,而是在对的时间,即股票飙涨概率最大的时候买入。具体的历史研究结果告诉我,假设其他选股的基本面和技术面条件符合,在准确“轴心点”买入的股票绝对不会下跌8%(止损点位),而且股价显著走高的概率也最大。所以,有意思的是,如果操作正确,这一“轴心点”就是风险最小的点位。

股票行情爆发当天,股票成交量至少应该较其平均日成交量放大50%。在这一关键买入点,有来自专业投资者对股票的强劲需求至关重要。只有《投资者商报》颇具特色的股票图表会列出每只股票每个交易日的成交量百分比变化。

在图9-1中,点X至点A之间的虚线被称为前期上升趋势。强劲有力的股票前期上升趋势中的涨幅至少能达到30%。正常情况下,“杯柄形态”形成时间至少有7~8周(点A到点E)。否则可能不够强劲并走向失败。某些基础形态跨越的时间可能长达6周甚至最多达到15周。大多数股票可能自其绝对高点下滑20%~30%,跌至杯底区域(点A到点B)。杯柄区域的持续时间可能较短(一到两周),也可能达到数周,并且必须沿股价低点下行或震荡(如跌破杯柄区域的上周低点)。这有助于排除买入后股价出现必要回调或价格回落的可能性。

正常情况下,股价在杯柄区域的回落幅度很少超过10%或15%。在低点附近,股票要么通常出现成交量极少的情况,意味着卖盘无以为继;要么股价经历几个窄幅波动的区域,股价变化极小,甚至可能出现收盘价连续几周基本持平的情况。这是一个积极的信号。

理论上好像说得通,但事实上股价走势真的会形成杯柄形态吗

有一个关于“杯柄形态”的经典案例。这个例子出现在1991年1月份微软公司股价创出新高,并一路上扬、飙涨一倍多的前夕(见图9-1)。当时微软公司的EPS评分高达99分,股价相对强度评分也达到96分。公司股价形成了一个为期25周的基础形态。股票自点A开始在杯柄形态的下行部分连续六周走低,在点A和点B之间的底部区域横盘整理,11月份实现反弹(点C),随后在最后五到六周进入窄幅波动的杯柄区域(点D和E)。请注意杯柄部分位于整个股价形态的上半部分(点C、D和E)。

我用箭头标出了杯底区域及上行部分股票量价齐涨的六周(图表底部)。其中成交量最大的两周出现在上行部分,且这两周股价都收于当周最高点。请注意12月份成交量极度萎缩,跌至图表所覆盖时间段的最低水平;12月底和1月初股价则窄幅波动。

你的最佳买入点位于杯柄区域的最高点。再次强调,这一点股价并非最低,但是买入决策正确的概率却是最高的。也正因如此,买入前你必须等待股价触及这一点位(有的时候股价再也回不到这一点)。

在习惯这种方法之前,你很难相信买入股票的最佳时机出现在股价历史高点附近,你会惴惴不安,有一种奇怪的感觉。实际上,98%的个人投资者都不会采取这种买入策略,也正因如此,很少有人会持有或者通过美国股市历年来的大牛股充分获利。请记住,在新高买入就能迎来股票潜力的爆发。

小结

·在对45年来股市最大赢家进行研究的过程中,我们发现股价波动过程中会形成股价盘整区域或者不同类型的基础形态。这些基础价格形态往往在股价创出新高并持续飙涨的前夕形成。

·最常见的一种基础价格形态我们称之为“杯柄形态”,因为股价走势图的总体形状酷似咖啡杯的轮廓。

·一只股票的最优买入点,即“轴心点”,通常位于基础形态的末端,此时股价涨至新高,面对的阻力最小。·股票行情爆发当天,股票成交量至少应该较其平均日成交量放大50%。

·98%的个人投资者都不会采取这种买入策略,也正因如此,很少有人会持有或者通过美国股市历年来的大牛股充分获利。请记住,在新高买入就能迎来股票潜力的爆发。·股价自上一交易日或上周股价上涨的同时成交量放大通常是有利的信号。

·股价自上一交易日或上周股价下跌的同时成交量放大通常是不利的信号。

·股价下挫的同时成交量萎缩表明卖出势头并不强劲。

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