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新四板与新三板有什么关系?新四板挂牌上市的意义是什么?

时间:2018-09-26 18:53:18  来源:挂牌上市  本篇文章有3919字,看完大约需要13分钟的时间

新四板与新三板有什么关系?新四板挂牌上市的意义是什么?

时间:2018-09-26 18:53:18  来源:挂牌上市

新四板即“区域性股权交易市场”,是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场,是公司规范治理、进入资本市场的孵化器,也为股份公司股权转让提供交易场所。

为了促进中小企业发展,解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”,即“两多两难”问题,中央2012年允许各地重新设立区域性股权市场,研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。新四板成为与主板创业板、新三板并列的我国多层次资本市场之一。

区域性股权市场是由地方政府管理的、非公开发行证券的场所,是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态,是多层次资本市场体系的组成部分。

新四板与新三板有什么关系?新四板挂牌上市的意义是什么?

发展历程

2012年,为促进中小企业发展,解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”,即“两多两难”问题,中央允许各地重新设立区域性股权市场,研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。

2012年8月,证监会发布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见  》,从政策层面首次确认中国多层次资本市场包括四个层次,即主板和中小板(一板)、创业板(二板)、全国中小企业股份转让系统(新三板)和区域性股权交易市场(四板)。

2014年12月初,证监会主席肖钢在“民族地区股权市场规范发展座谈会”表示,区域性股权市场是由地方政府管理的、非公开发行证券的场所,是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态,是多层次资本市场体系的组成部分。

2015年,全国各省市自治区已陆续成立35家区域性股权交易中心。

截至2016年底,全国共有40家区域性股权市场(除云南外其他省市均已设立),挂牌企业1.74万家,展示企业5.94万家。 

2017年1月,国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权市场的通知》(国办发〔2017〕11号),指出规范发展区域性股权市场是完善多层次资本市场体系的重要举措,在推进供给侧结构性改革、促进大众创业万众创新、服务创新驱动发展战略、降低企业杠杆率等方面具有重要意义。

2017年7月1日起,证监会发布的《区域性股权交易市场监督管理试行办法》(“《办法》”)正式实施。《办法》对区域性股权交易市场的证券发行与转让、账户管理与登记结算、中介服务等内容作了详细规定,促进区域性股权市场健康稳定发展。

功能定位

四板定位

小微企业培育和规范的园地;

小微企业的融资中心;

地方政府扶持小微企业各种政策和资金综合运用的平台;

资本市场中介服务功能的延伸。

服务广大中小型、具备成长性、有价值的企业;

解决更多基础层面企业的融资和改制需求;

为主板市场提供储备。

业务范围

以债信融资、并购重组为重点,逐步带动股权融资。

业务模式

以中介服务为主导,积极发挥投行等中介服务功能,在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥,设计产品,创新投融资模式。

发展现状

我国区域性股权交易市场主要有:天津股权交易所、重庆股份转让中心、湖南股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心、上海股权托管交易中心、广州股权交易中心、浙江股权交易中心、辽宁股权交易中心、前海股权交易中心、新疆股权交易中心、福建海峡股权交易中心、江苏股权交易中心、北京股权交易中心、河北股权交易所、甘肃股权交易中心、陕西股权交易中心等。还有部分地区正在加快推进设立当地的区域性股权交易市场。

新四板和新三板的关系

1、定义:

新三板是全国性的证券交易市场,而“新四板”是为区域股权交易中心(四板)挂牌敲钟+资本教育与服务的品牌。从定义上看新四板和新三板可以说是没有直接关系。

新三板:全国中小企业股份转让系统(俗称“新三板”)是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日,公司在国家工商总局注册成立,注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。

新四板:新四板是前海智媒的注册商标,为区域股权交易中心提供挂牌敲钟+资本教育服务。同时新四板在民间还有另一种叫法,就是区域股权交易中心(俗称四板)等同起来,所以特别容易与新三板联系起来。

2、提供的服务不同

新三板致力于成为企业融资的平台,为价值投资提供平台,通过监管降低股权投资风险,成为私募股权基金退出的新方式。

新四板主要为企业提供挂牌敲钟以及资本启蒙服务。企业在区域股权交易中心挂牌后,可进行登记、托管、转让、展示服务以及各类股权、债权、金融产品等服务。

3、股价形成机制不同

新三板挂牌企业依据股票交易形成价格,区域性股权交易中心挂牌企业根据公司净资产确定股价。

4、挂牌时间不同

在满足挂牌条件的前提下,新三板挂牌一般耗时1年左右,而新四板只需要1个月内。

作为新四板的服务对象-区域股权交易中心(四板)与新三板也有非常多的共同点,两者都为私募市场,挂牌后均可通过发行私募债、优先股、股权激励、并购整合、实现转板、IPO等方式获得融资。

新四板挂牌的意义主要是意味这企业迈入了资本市场,可以借助资本市场发展企业。其挂牌的好处有:

1、享受政策性红利

据2016年12月最新消息,中国证监会已经制定完成对区域性股权市场的监管规则,预示着四板在中国多层次资本市场中会占据愈加重要的地位,更是对中国上千万中小微企业的实在利好,可以实实在在享受到更多资本政策红利。

大部分当地政府对企业挂牌会分别给予股改补贴、挂牌奖励、技术改造补贴、土地政策、税收返还等多种扶持政策。

2、转新三板或IPO(创业板、中小板、主板

从挂牌发展到上市,是企业资本运作的终极目标,也是企业家实现人生价值和财富梦想之路。

3、企业展示服务

企业可展示的信息包括但不限于公司基本信息、股东情况、竞争优势、产品与服务、行业发展状况、管理团队、发展规划及融资需求等信息,发掘融资机会。

4、拓展融资渠道

中小微企业融资难表现在银行贷款高要求、民间借贷高成本、场内资本市场高门槛,高费用;而挂牌后,可以面向广大投资者进行包括私募股权融资和私募债券融资在内的多种融资方式。

5、企业资本增值

挂牌后,通过估值报价服务,企业的整体价值得到提升,进而实现股东的财富增值。

6、企业价值变现

挂牌前,企业缺钱需要通过各种手段去贷款、借款等。挂牌后,企业的股权可以在交易中心合法的买卖转让,企业可根据需要出售一部分股权变现。

7、提升品牌价值

挂牌仪式可实现企业品牌传播,同时企业可以通过交易中心全面、充分地向广大机构投资者展示自身优势和亮点,实现企业品牌增值。

8、增加信誉等级

挂牌后将会提高公司信用评级,增加银行授信额度。

9、规范企业管理

通过挂牌构建规范的企业现代化治理结构,为IPO做好准备。

10、扩展企业人脉

关键字: 重组上海证券证券
来源:挂牌上市 编辑:零点财经

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