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投机股和成长股如何减仓才能盈利?

时间:2018-08-30 08:57:20  来源:减仓  本篇文章有4928字,看完大约需要16分钟的时间

投机股和成长股如何减仓才能盈利?

时间:2018-08-30 08:57:20  来源:减仓

投机股是指那些从事开发性或冒险性的公司的股票。这些股票有时在几天内上涨许多倍,因而能够吸引一些投机者。这种股票的风险性很大。投机股是指那些易被投机者操纵而使价格暴涨暴跌的股票。投机股通常是内行的投机者进行买卖的主要对象,由于这种股票易暴涨暴跌,投机者通过经营和操纵这种股票可以在短时间内赚取相当可观的利润。投机股价格波动幅度大,在短期内其价位涨幅远远超过投资股,是急功的近利者追求的对象。但其风险较大,如买卖不当,可能因出现戏剧性的股价暴跌而使投机者倾家荡产。

成长股是处于飞速发展阶段的公司所发行的股票。成长性股票不具有特定的权利内容,是人们对于某些公司发行的股票的一种主观评价。成长性股票多为普通股,专指那些虽不见得立即就能获得高额股利或其他优惠条件,但未来前景看好的股票。由于股票前景主要取决于发行公司的境况与发展,因此,只有那些销售额和盈利额都在迅速增加,其增长幅度大大快于全国及其所在行业平均增长率的公司所发行的股票,才能被认为是成长性股票。

投机股和成长股如何减仓才能盈利?

一般讲,这些公司大多属于新兴行业或发展潜力很大的行业。公司往往通过使用新材料、运用新技术、开发新产品、拓展新市场等创新活动,使自己获得高速发展,故他们发行的股票也将随公司的成长壮大而日益增值。但成长股一般在发行初期却往往表现为股票收益率较低、市场转让价格也在低位徘徊。这是因为这类公司正处于高速增长阶段,需要留存较多的盈利作为再投资的资本,加快公司的发展与扩张,以争取时机,占领市场,为此,他们在短期内通常对股东只支付较少的红利,故股东的眼前收益可能并不高。但随着公司的发展,实力的增强和利润的大幅度上升,成长性股票日后不仅可望获得丰富的股利收入,而且还可以从股价的日趋上升中赚取大额的买卖价差。因此,成长性股票最受长期投资者的青睐。

投资不看趋势不能单纯靠判断牛熊市来做投资,等判断出来再做投资已经来不及。在市场的调整过程中确实能更多地看到机会,但是市场跌了造成的悲观和杀跌是不明智的。与其判断市场涨跌趋势,不如把精力投入到具体的投资标的中看看业绩是否产生好转,估值是否变得更加吸引人。去年大家都知道市场更加热衷讲故事,今年市场可能会回归到基本面上来,我对后市不是很悲观,因为我本身在选股上就是一个自下而上的投资者。近期,随着市场的调整,某些标的的投资价值更加突出,如果不包含市场短期波动的因素,这些标的确实能带来一定的业绩增长和估值修复。比如业绩增长达到预期,这些股票可能实现3年翻倍,如果估值修复同时发生,甚至可能实现3-4倍的股票。

投资不能看趋势

股票投资和实业投资其实道理是一样的,首先必须先思考我们的盈利模式是什么,换句话说就是靠什么赚钱?一般分为三种:第一种是靠盈利分红;第二种是靠资本利得赚取价差,俗话即“投机倒把”;第三种则是两者兼顾。而不同的盈利模式决定了不同的选股思路和投资策略。

(一)盈利分红模式(投资)

依靠这种模式获利对选股的要求非常之高,投资者必须具备一双善于发现“价值股”的慧眼,要求股票质地良好,业绩优越,这类股票多数为业绩稳健的蓝筹股或者业绩处于高速发展期的成长股。两者相比而言,后者获利空间更大但同时不确定性/风险也更大,在投资学里,绝大多数情况下风险和收益都是成正比的。从风险收益比来看,只要公司能够正常经营不出乱子基本就可以获得稳定的回报,而且通常公司规模越大业绩越稳定,这就是“确定性”,有把握的进行投资,而不是用赌博的心态和方式。

股性。这种股票具有一大批固定的价值投资标杆粉丝,他们追求业绩回报的方式决定了这些粉丝操作方法一般为长线价值投资,极少会做短线高抛低吸,并且通常是逢低加仓,逢高却不减仓,这在很大程度上具有锁仓的作用,降低股价波动,不易暴涨暴跌,导致公司估值相对稳定,始终在价值中枢附近徘徊,同时由于股价波动和回撤均较小,进一步导致了股价的波动性不大,不利于波段操作套利,然后又反过来进一步促进了股票持有者更加不愿意抛售股票,俗话说苍蝇不叮无缝的蛋,所以投机机构们也不愿意炒作这些不易获得廉价筹码的股票,这些内在因素都是环环相扣、紧密相连的。蓝筹股及成长股最大的风险就是“业绩无法持续增长”,一旦业绩不如预期显示增速下滑,即便公司还是获得了较高的盈利也会出现暴跌甚至连续跌停的局面,如华兰生物老板电器,所以蓝筹股也要看估值,也要注重择时,如果当前股价偏离内在价值过高也不宜匆忙介入。但垃圾股就不一样了,投资者已经不太关心其业绩了,大家对这类股票的业绩早有预期,已经提前打了“疫苗”了,所以即便有业绩利空只要不会太差也不会引起股价暴跌。

投资策略:这种模式对应的投资策略即价值投资,价值投资首选成长股,其次是蓝筹股,它们共同的特点即业绩优异。对于这类绩优股,一般不需要追热点题材,但是倘若一不小心榜上了题材热点则如虎添翼,股价将能够一飞冲天、展翅翱翔。从历史的长河中看绩优股的走势或投资回报,可以说绝大部分都是总体趋势向上,蛋糕能够越做越大,所以任何的中级调整都是绝佳的介入机会,回踩即建仓点与加仓点。一旦确定了理想标的,这类股票就比较好操作了,逢低买入长期持有即可,无惧熊市下跌。

(二)资本利得模式(投机)

对于很多投资者而言,他们更喜欢短线交易风格,具有冒险主义精神,乐于采取快进快出、“短平快”的操作方式,以求获取短期高额回报,不喜欢买入持有的长线投资,同时也具备较高的风险承受能力,他们在市场上被人们习惯性地称为“投机者”。那么,适合投机的股票有哪些类型与特征呢?既然要快,那么股性一定要活跃、交易得火爆、价格的振幅得大,这样的股票一般为特点题材股,所以投机一般是寻找热点题材,比如“业绩大增或扭亏为盈、高送转、被举牌、产业政策扶持或行业政策红利、重组合并、踩上时事热点(狗屎运)、大股东增持或回购、股权激励计划、定向增发……”股票只要有了热点就能够吸引人气,人气就如机动车的燃油,能够为股价的快速上涨提供动力。

股性。这类股票由于自身“业绩不太稳定导致估值时而忽上忽下,价格的波动性较大,通常一个题材即可致使人们对其的业绩预期出现截然相反的观点转变”的性质导致了短期投机者们的宠爱,只要一有风吹草动,便可引起轩然大波,触发股价在短期内出现巨幅波动。这类股票主要依靠题材炒作,容易被机构投资者操纵股价。所以,短线投机者必须具备明锐的市场洞察力,足够丰富的市场经验,对市场的各种行为能够进行有效辨别。投机股的风险较高,同时一旦投机成功那么能够获取的收益也较大。 

在中国证券史上,沪深交易所正式成立以前,一位在中国证券市场里非常有名的大腕儿“杨百万”就是依靠投机倒把,倒卖“国库券”获取巨额财富的典范。杨百万原名杨怀定,他就是通过跨市场在不同省市之间,利用同种(同类)品种由于在不同市场的价格差异而进行套利。虽然大家都比较痛恨投机,尤其是管理层,投机对市场造成巨大波动性,而且一般伴随着内幕交易、操作股价等违法违规行为,所以投机在某种层面上是一个贬义词,但不可否认的是,投机对市场也有好处,它可以增加市场流动性,同时能够促使价格向价值回归,直到套利机会消失。相比于投资,投机的风险就相对较大了,但如果投机成功一般回报也相对更大,而且周期较短。

投机策略:这种模式对应的投资策略即投机,主要依靠技术分析理论结合市场题材热点进行灵活操作,基本面在短期内对股价走势的影响不大,由于快进快出所以甚至可以忽视基本面因素,具有“短平快”的特点。投机者主要研究市场行为,根据市场人气的转换而随机应变,对投资者的市场经验要求非常之高. 

(三)两者兼顾模式

兼顾模式就是对股票的要求既要符合适合长期投资的优越基本面,同时又要具备足够的市场热度,有热点题材。

投资策略:“质地”和“题材”这两者都是硬性指标,所以首先业绩要好,选定业绩优良的绩优股,然后在绩优股里面尽量选择涉及概念题材比较多的,且股价波动性相对较大、价格被严重低估的股票。兼顾模式对应的操作策略即“价值投资+波段操作”,所以虽然是价值投资,但是短期内一旦出现加速上涨则可以逢高减仓落袋为安,如果再次出现中级调整则可再次果断加仓,无惧风险。

有一点必须记住:所有导致股价上涨或下跌的因素均最终指向于是否能够引起公司盈利或亏损。

二八原则

股票市场,有一个典型的“二八原则”,即股票的非系统性风险针对所有个股都不少完全有效、统一固定的,换句话说“在市场中有20%的股票其风险是非常小的,而另外剩下80%都是投资风险非常大的”。

在经济学里,风险意味着“不确定性”,那么对于确定性的东西那就不叫风险。举例,很多成熟的大型企业,其经营管理能力、市场份额占比、技术研发能力等都已经非常成熟,所以其营业收入也比较稳定,利润相对可观。已经成型的企业总体上都可以大致预测,那么这样的企业就不容易出现经营风险、市场风险、法律风险等,投资者选择这样的股票进行长期投资,就非常安全;反之,很多中小企业由于技术不成熟变现的可能性不确定、产品市场份额较小容易被挤占、各项制度不健全则容易导致经营风险......最终导致利润不确定性甚至可能破产,那么选择这样的股票进行投资风险(不确定性)就非常大。

当然,在资本市场里风险和收益始终是成正比的,不确定性越大那么其最终取得投资回报的空间就越极端化,所以最终该选择何种投资品种还是要根据自己的风险承受能力及投资偏好进行抉择。

关键字: 波段操作趋势股票投资
来源:减仓 编辑:零点财经

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