提前勾画出2005-2007年大牛市
2006年年初，本人在一家公司投资部门工作，当时公司有意参与证券投资，本人受命完成这方面的投资建议。经过对股市仔细的研究，笔者在2006年3月底提交的投资建议报告中明确指出“中国股市将因股改而迎来新一轮牛市，上证指数在今后两三年内有望上涨30005000点”。当时，上证指数从2005年5月的998点上涨到1200点附近，并在此横盘徘徊，预言上涨5000点，意味着大盘会在2008年3月前突破6000点。笔者超前的大胆预见和观点，立即遭到有些人士的强烈指责。
但股市的发展不会为个人意志改变的。此后中国股市的快速上涨甚至超出笔者的乐观预期，在一年半后的2007年10月15日，上证指数就突破6000点，并在次日创出6124点的历史高位。笔者之所以能提前成功勾画出2005-2007年大牛市，完全是充分应用笔者独创的股价稳定态理论的结果。
（一）股改催生的大牛市己全面启动
由于历史原因，中国股票市场上存在大量不能自由流通的法人股，法人股与流通股同股同权但不同价，总数超过70%。流通股、法人股的股权分置问题存在，已严重制约了中国股票市场的进一步发展，到了非解决不可的地步。2003年年初，笔者就此专门写的《山雨欲来风满楼—2003年中国股市展望》文章中特别指出：中国最终将会解决股权分置问题，最可能的方式就是向流通股股东做某种程度的补偿来解决。
两年后的2005年年底，中国股市正式启动股权分置改革，简称股改。上市公司法人股股东为了能实现自由流通，纷纷采用向流通股股东送股、派发权证、派息等方式来解决，平均对价基本是“10股送3股”，即流通股股东持有10股上市公司股票，可获上市公司法人股额外赠送的3股，那么，上市公司法人股1-3年的限制期限结束后，可上市自由流通。也就是说，只要股改，二级市场的股票投资者即可获得30%的无风险收益。
如此高的无风险收益，自然吸引了大量的社会资金参与。受此影响，在不断涌入的社会资金推动下，短短几个月，上证指数从2005年年底的1000点上涨到2006年3月的1200多点。此时，中国股市的股改还只是处于试点阶段，完成股改的上市公司不足百家。持续进行的全面股改和不断涌入的逐利资金必定会掀起滔天巨浪。因此，笔者断言，中国股市必定有波大牛市。
既然是大牛市，那么，大盘指数必定会上攻3-4个稳定态，以每个稳定态之间35%~50%的涨幅计算，即可轻松推算出“中国股市因股改引发的牛市，上证指数会上涨3000-5000点”。
图5-1上证指数日K线图
如图5-1所示，上证指数在2005-2007年的大牛市里，成功上攻了4个稳定态，最终上涨了5000多点。
（二）限售股流通注定股改牛市短命
上市公司法人股股东纷纷采用向流通股股东送股、派发权证、派息等方式支付对价进行股改，这不是做慈善，就是为了自己能实现自由流通。天下没有免费的午餐，海量法人股上市自由流通，必定会打压股价。根据方案，大股东限售期为3年，其他法人股股东限售期只有1年。按国家股改规划，股改在3年内基本完成，2006年年底前有半数上市公司会完成股改，那么，意味着在2008年，中国股市将出现海量的流通股抛售。因股改而引发的大牛市必定就此终结，因此，股改牛市只有短短的两三年时间。由于股改牛市是由超高的无风险收益和不断涌人的逐利资金推动，一旦两个因素消失，必将引发惨烈的下跌。中国股市下跌也超出笔者当初的预期，美国的次贷危机演变为一场全球性的金融危机、经济危机。中国股市提前至2007年年末下跌，在热钱逃离和海量法人股上市自由流通的多重打压下一路惨烈暴趺。
图5-2上证指数日K线图
如图5-2所示，上轮大牛市上演超级过山车行情，在2006-2007年大幅上涨之后，在2008年出现持续惨烈下跌，不少投资者损失惨重。
