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您的位置: 零点财经>股票术语>股本> 股本解禁会影响股价吗?

股本解禁会影响股价吗?

时间:2018-03-21 14:43:46  来源:股本  本篇文章有1424字,看完大约需要5分钟的时间

股本解禁会影响股价吗?

时间:2018-03-21 14:43:46  来源:股本

股本 capital stock,亦作股份;股份资本,是经公司章程授权、代表公司所有权的全部股份,既包括普通股也包括优先股,为构成公司股东权益的两个组成部分之一。股本的大小会随着送股和配股而增加,但市价不会改变,这是由于送配股后除权的原因。

确切的说,是限售股解禁。

也就是哪些之前限制卖出的股票,要过了锁定期才能在市场上卖出,最常见的有这么几类:(1)IPO时候原股东手里的股票,限售期36个月;(2)定向增发的股票,大股东、境外战略投资者,限售期都是36个月,其余的12个月;(3)股权激励的股票,一般是公司授予管理层或者员工的奖励股份,限售期最短12个月。

一般来说,限售股解禁了,潜在卖出的股票增加,都有套现的动力,从而导致股票下跌。但通过数据的统计,我发现情况并不完全是这样,根据限售股解禁的数量、解禁的类别不同,是有很大区别。

一般来说,如果解禁股占流通股比超过10%,对股价还是会有负面影响的。

论冲击最大的是定向增发解禁,通常这些机构,比如定增基金,都是贪图定增时候的折扣,目的就是解禁后卖出,所以有很强的卖出动力。另外不要觉得有的股票跌破了定增价,机构浮亏着就不会卖。事实上,当定增基金封闭期结束的时候,基金经理需要变现,所以通常会一揽子卖掉股票,并不考虑哪个浮亏哪个浮盈。

定增浮盈越多,意味着参与定增的机构一旦到了解禁时点,会不顾一切的套现离场的。若非有2017年5月的减持新规约束,直接砸跌停清仓式减持都是很有可能出现的。从2015年1月以来,A股市场累计发生了2119次定增,其中包括部分股票多次定增。

统计下来,40%的股票定增价相对发行价是倒挂的,如果再考虑10%的安全垫(也可以当作资金年化成本吧),对不起!安全的股票只有49%了。这还是考虑一年期的,如果考虑定增锁定3年的,呃,那画面惨的不敢想象了!

考虑到市场多变化,我们选取满足下述条件的:

1、12月27日收盘价较定增发行价浮盈在50%以上的;

2、定增限售解禁在2018年3月31日之前的;

得出34只股。列表如下:

定增限售

表1:2018年3月底前解禁的定增股(浮盈超50%的)

按照以前的情形,对于浮盈超过50%的定增限售解禁股,如果担心出货不顺,以砸到跌停板也要清仓式减持的很常见。但2017年5月证监会发布了减持新规——减持上市公司非公开发行股份的,在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%;通过大宗交易方式减持股份,在连续90日内不得超过公司股份总数的2%,且受让方在受让后6个月内不得转让。

关键字: 出货股市证监会
来源:股本 编辑:零点财经

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