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国有控股上市公司股权激励实务

2018-05-27 16:20:04  来源:公告常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

国有控股上市公司股权激励实务

时间:2018-05-27 16:20:04  来源:公告常见问题解答

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近年来,国企改革越来越受关注,如何释放国企潜力,增强国企市场竞争力是一个重要命题。而股权激励作为激发管理团队积极性,绑定管理团队利益的一种工具,是承接国企改革,提升国企经营效率的一种重要手段。

国有控股上市公司股权激励实务

1.实施方式

国有控股上市公司股权激励的方式通常有三种,期权、限制性股票和员工持股计划。目前使用较多的是员工持股计划,以医药类国有控股上市公司为例,共13家上市公司实施股权激励,其中9家使用员工持股计划,3家使用期权,仅天药股份采用限制性股票。而且国有控股上市公司员工持股计划大都认购公司非公开发行股份,在引入战略投资人或实施并购重组时实施,而非普通员工持股计划在二级市场购买公司股票。

2.激励份额

国有控股上市公司如果实施员工持股计划,则在激励份额方面与普通上市公司没有差别。但如果通过期权或限制性股票进行股权激励,则首次实施股权激励时激励份额总量不得超过当前股本的1%,非首次股权激励则可以突破1%的限制。因此在首期实施股权激励时,激励对象通常较少,均为公司高管及中层以上。

3.收益方面

国企员工参与期权或限制性股票时,每年最终收益不得超过其获授期权(限制性股票)时总收入(含股权激励收益)的40%,超额部分将上交公司。这对于员工采用期权或限制性股票的积极性有所打击,而在员工持股计划方面无收益限制。

4.考核指标

国企相比于普通上市公司实施期权或限制性股票,需要在三方面设置考核指标以保证国有资产保值增值,一方面衡量企业价值方面的指标,通常有净资产收益率、每股收益等,一方面衡量企业成长性方面,通常有营业收入增长率、净利润增长率等,最后一个方面是收益质量,通常有主营业务占比、应收账款周转率等指标。

5.禁售限制

国有控股上市公司相比于普通上市公司,期权和限制性股票的锁定期不得少于24个月,而普通上市公司锁定期不得少于12个月。另一方面,对于国有控股上市公司高管来说,有不得少于20%的期权或限制性股票需在任期结束以后考核达标方可行权或解锁。

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