销售收入和现金流关系

公司在销售商品取得收入时，要么收到现金，要么就欠着，所以营业收入会等于现金流表中的销售收现与各往来款项变动额之和。

以茅台2017年为例来说明，销售时取得含税收入681亿，同时受到现金644亿及往来款项变动额35亿。

格力美的现金流“异常”说明问题

格力2017年销售时取得含税收入1735亿元，同时收到现金1076亿元及往来款项变动额10亿，二者有着650亿差额。这650亿是怎么造成的？是销售返利还是虚增收入？

在格力2017年年报中，我们发现，格力使用了650亿去购买原材料和固定资产。而就是说格力受到应收票据后，并没有等到到期或提前贴现，而是拿着应收票据去购买原材料了。美的也同样的原因，只是在年报没找到相应数据。

从业务上寻找原因

从历年格力美的茅台年报来看，你会发现他们的票据余额都较大。他们在销售商品要么先预收或收现，要么就收票据，几乎没有欠款。这说明这三家都对经销商有着很强的话语权，先给钱再提货。另外格力美的是很传统的制造业，需要大量的原材料采购，而茅台的毛利率超高，只要采购些粮食为主，金额不会大。

营业成本和采购付现也是存在差额。而且这个差额跟营业收入和销售付现的差额大体相当。把这两个差额对冲后余额不大。而且这是从财报上的数据来推算的，会有些误差，实际情况的差额应该还会小些。误差来自税率的处理及减值准备等各方面。

通过以上分析，就很清楚的知道格力美的现金流表的表面异常的原因。格力美的销售商品时收到的票据直接用于采购，这会造成在销售收现及采购付现两方面看起来都不合理。