信贷业务中，对借款人还款能力和还款意愿的分析方法主要是通过对财务信息和非财务信息的考察来完成的，有的信贷机构认为财务分析是对借款人还款能力的考察，非财务分析是对还款意愿的考察。我认为这种完全割裂的分类方法是欠妥的，非财务信息良好的借款人，如其受教育程度高的，不仅有良好的还款意愿，而且相较而言也有能力将企业经营好，使企业有更强的还款能力。财务信息也是如此，在此不做赘述。本平台之前的文章着重介绍非财务信息的考察方法，本文将简略的介绍信贷业务的财务分析方法，供读者参考。
一、财务分析的目的
对企业的财务状况进行分析，目的是为了能够更好地判断是否将钱借给企业，同时分析借款不能收回的风险有多大。具体地说，就是判断企业的的盈利能力、还款能力、资产管理能力、发展潜力等财务状况，进而判断企业的还款能力和还款意愿。例如，在企业财务报表中看到前期投入较大或者是长期投资较多，则反映了企业投资人对于企业的发展前景持乐观的态度，否则，对于没有希望的企业，投资人不会有如此规模的投入。由此可以判断企业的还款能力是很强的。同时，有一定前景的企业，其更加注重的是企业的持续经营能力和社会声誉，因此，这样的企业，其违约成本是比较大的，一旦违约，损失的不仅是资产，而且是社会声誉，进而影响其持续经营能力，那时，企业“东山再起”的可能性更是微乎其微。所以，还款能力强的企业一般还款意愿也很强。当然，这只是以一般情况来说，我们也不能排除个别还款能力强却没有还款意愿的企业。
二、财务分析的指标
（一）对盈利能力的分析
分析企业的盈利能力，重点是关注三张表中的这几类项目：资产负债表中的流动资产、非流动资产以及平均资产总额；利润表中的主营业务利润、营业利润、利润总额以及净利润；现金流量表中的经营活动产生的现金流量、销售商品、提供劳务收到的现金以及经营活动产生的现金流量净额。对于上述内容的综合考察及分析，可以得出以下指标：
1、销售净利润=净利润/销售收入×100%
2、资产净利率=净利润/总资产×100%
3、权益净利率=净利润/股东权益×100%
4、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%
5、营业利润率=营业利润/营业收入×100%
6、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
7、全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100%
8、盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%
9、销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100%
上述指标综合反映企业的盈利能力及利润的质量，盈利能力间接反映企业的还款能力和还款意愿。根据对这些指标的计算所得出的数据值越大，说明企业的盈利能力及质量越好，得出的数据值越小，说明企业的盈利能力越差。一个盈利能力强的企业，还款能力也强；盈利能力差的企业，还款能力就差，进而影响到其还款意愿，此时，这笔贷款很有可能会逾期。当然，这只是初步对企业盈利能力的判断，还要结合对其他因素来综合分析。
（二）对直接还款能力的分析
分析企业的直接还款能力，在企业财务报表中要关注这几类指标：资产负债表中的流动资产，包括货币资金、交易性金融资产、存货，以及流动负债；利润表中的主营业务收入、营业利润和利润总额；现金流量表中的经营活动产生的现金流量。对这些指标进行综合分析，可以得出下列指标：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
4、现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债
上述四项指标反应的是企业流动资产、现金流与企业流动负债所占的比例，对这些指标的判断，并不能直接反映出企业的还款能力，还应该与企业所在行业平均水平相比较。通过比较企业所得数额和行业相应数额，反映出企业在行业内处于何种水平，并由此推断出企业的还款能力。
5、净运营资本=流动资产-流动负债
净营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。即通过长期负债融资而购买的流动资产的数额。对企业净营运资本的分析应当结合企业连续一段时间的状况进行分析。净营运资本数额越大，且呈增长态势，说明企业正处于蓬勃发展阶段，此时企业的还款能力会很强。
6、资产负债率=负债总额/资产总额
7、产权比率=总负债÷股东权益
这两项所得的值越低，说明企业的还款能力越有保障，贷款也就越安全。
8、经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%
这一项指标与企业还款能力成正比，也就是说这一比率越高，企业的还款越有保障。
企业主要是以现金流的方式来偿还贷款，上述八项指标从各方面反映企业现金流情况，对企业直接的还款能力有直观的反映。
（三）对企业资产管理能力的分析
企业资产管理能力反应的是企业营运资产的效率和效益，包括资产的周转速度和利用效果。分析企业的资产管理能力，需要关注财务报表中的这几类指标：资产负债表中的应收账款、存货、流动资产以及资产总额；利润表中的主营业务收入以及主营业务成本、营业外收入和营业外支出。对这些指标进行综合分析，可以得出下列指标：
1、应收账款周转率=产品销售收入/应收账款平均余额
（其中，产品销售收入包括主营业务收入和营业外收入）
2、应收账款周转天数=365/应收账款周转率
3、存货周转率=产品销售成本/(期初存货+期末存货）÷2
（其中产品销售成本包括主营业务成本和营业外支出）
4、存货周转天数=365/存货周转率
5、流动资产周转率=产品销售收入/流动资产平均余额
6、总资产周转率=产品销售收入/平均资产总额
资产管理能力一方面衡量企业经营过程中对于资产的利用效率，反映出企业的经营效果是否良好，进而体现企业还款能力，另一方面是衡量资产的周转速度，反映出在企业逾期不能偿还的情况下，企业资产的变现速度。对于上述六项指标，不能孤立的分析，还应当结合企业所在行业的平均水平对企业资产管理能力进行准确的定位。
（四）对企业发展潜力的分析
企业的发展潜力可以从多方面去考察，不仅包括上述对企业盈利能力、资产管理能力的分析来间接推断出企业的发展潜力，也包括对下列指标的分析来直接判断企业的发展潜力。
1、股东权益增长率=(本期股东权益增加额÷股东权益期初余额)×100%
2、销售增长率=(本期营业收入增加额÷上期营业收入)×100%
3、净利润增长率=(本期净利润增加额÷上期净利润)×100%
4、营业利润增长率=(本期营业利润增加额÷上期营业利润)×100%
对上述指标的分析，首先应当从企业当期的角度去分析，考察企业当期的增长率，其次应当让企业提供前三年甚至是前五年的财务报表，分析在这一段时期企业的增长率，整体把握企业发展的潜力。只有这样，才能从宏观上把握企业之前的发展状态，预测企业的发展前
景。前景好的企业，其还款能力和还款意愿一般都比较强。
由于企业财务报表容易造假，以及财务报表中存在许多难以从直观上发现的问题，因此对于企业的财务分析，不仅需要上述的“常规”分析方法，同时还需要运用各种分析技巧等“非常规”方法进行分析，从而保证贷款的安全性。本文只是对财务分析的指标进行大致的介绍，对于财务分析的技巧及要点，将会在之后的文章中进行阐述。
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