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如何从财务报表挖掘投资秘密?

时间:2018-04-20 14:47:38  来源:财务报表常见问题解答  本篇文章有1813字,看完大约需要6分钟的时间

如何从财务报表挖掘投资秘密?

时间:2018-04-20 14:47:38  来源:财务报表常见问题解答

如何从财务报表挖掘投资秘密?

如何从财务报表挖掘投资秘密?

对这一问题,笔者以《学会解读财务报表中的主要指标》为题作为回答。现今,随着我国证券市场的发展和投资者素质的提高,股票买卖的投资成分正日益占踞主导地位。因此,作为大众投资者务必下一番功夫对上市公司的财务报表进行认真细致的解读与研判,以利于挖掘投资秘诀,并作出正确的投资抉择。

一、速动比率。其计算公式为:速动比率=速动资产÷流动负债。速动资产包括有价证券、现金和应收帐款(不含存贷),这此资产变现能力较强,因此,速动比率能较好显示企业短期偿债能力如何。通常认为,速动比率在1:1以上为好,如果小于1,则反映该公司必须依赖变卖部分存货才能偿还短期债务。但这个比率也不是绝对的,分析时应参照同行业的资料和夲企业历史情况进行研判,而且其应收款等方面可能存在某些潜在问题,这些也会影响速动比率的代表性。

二、流动比率。其计算公式为:流动比率=流动资产÷流动负债。此比率为判断企业短期债务偿还能力如何的通用比率。它用来显示企业的流动资产在清偿流动负债以后还有余力去应付日常生产经营中其它资金需求。通常认为,流动比率在2:1以上,才能显示企业财务状况稳定可靠。但该比率由于各行业的经济性质、营业周期不一,对资产流动性的要求也不尽一样,因此应有不同的衡量标难。但过高的流动比率不能说是好现象,可能是有货积压或滞销的结果。此外,尽管流动比率高,而偿债能力仍不高,则可能是该企业拥有过多的现金未能很好地在经营中利用,丧失了获利的机会。

三、应收帐款周转率。其计算公式为:应收款周转率=主营业收入÷应收帐款平均余额。此比率主要用于显示企业应收款变现的速度和管理效率。通常认为,周转率越高越好,因为它表明该企业收款迅速、坏帐损失减少、资产流动性高、偿债能力强,以及收帐费用少。反之,周转率低,则说明其速动资产的比重大,而速动比率达到甚至超过1:1,其偿债能力仍值得怀疑。

四、股东仅益比率。其计算公式为:股东权益比率=股东权益÷资产总额。通常认为,该比率反映了股东所提供的资金占全部资本的比率,公司的股东权益比率越大,其负债比率就越低,企业的财务风险也就越小。一般来说,股东权益比率与负债比率之间的关系是,两者之和应等于100%。

五、每股净资产。其计算公式为:每股净资产=股东权益÷总股本。通常认为,比率越高,则说明股东拥有该公司的帐面净资产越大,给股东的回报相应也较丰厚,是送股及分红的重要参考指标。

六、股本净利率。其计算公式为:股本净利率=税后利润÷股本总额。该比率除作为评价企业的获利能力外,还可以将每股市价进行横向比较,以选择投资于哪一公司的股票。

七、资本公积金。它是上市公司董事会及股东大会可以自行决定给投资者回报的资金,不需经有关部门批准,也不受盈利多少的限制。公积金为企业历年之积累,主要包括资本公积金和盈余公积金。资本公积金的来源一是企业溢价发行股票的收入,如某公司股票每股以6、38元发行,其5、38元便为溢价收入;二是公有资产评估时以其增值部分转入。盈余公积金则是企业每年从税后利润提取的积累。

八、未分配利润。主要是指企业尚未分配的税后利润。它的来源一是历年留利的积累,二是当年的税后利润。按照国家有关规定,企业通常可以用80%左右的未分配利润进行送股或分红。当然,各企业也可以视自身发展的需要,决定多送多分或少送少分等。

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