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如何看待“建议股价低于某价位持续三个月,公司自动退市”这一观点?

2018-07-02 12:57:46  来源:股票常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

如何看待“建议股价低于某价位持续三个月,公司自动退市”这一观点?

时间:2018-07-02 12:57:46  来源:股票常见问题解答

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1美元退市

某价位是什么价位呢?实质上,这又是个难题,高了低了又有争论。实际上美股就有这方面的规则,即所谓“1美元退市”,也就是6、7元人民币。上市公司的股票如果每股价格不足一美元,且这种状态持续30个交易日,纳斯达克市场将发出亏损警告,被警告的公司如果在警告发出的90天里,仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价,将被强制退到粉单市场。这就是所谓的“一美元退市规则”。进粉单市场实质上就是退市,类似我们新三板的底层。比OTCBB市场都要低一等级,也就是OTCpink。当然美股也是可以合股的,但是很多上市公司不会去选择合股。为何?

实质上1美元退市之外,还有做空浑水机制,美股不是一个纯做多盈利的市场,你如果看过很多的影视作品,无论是《华尔街》还是《大空头》都有做空的描述,在那个市场空头并不会被看成是恶人,比如《大作手回忆录》的利弗莫尔强项就是做空,在谈论做空的时候还挺有自豪感。

所以,1美元退市制度只可能在美股起效,因为多空市场对等,如果出现利空,空方会借机打压股价,如果你合股,对于空方更加有利,因为有利空,价格高的股票更有下跌的空间,所以很多坏企业一旦逼近这个规则,如果不能解决公司的本质利空,基本上就放弃抵抗了,因为去了粉单市场,至少空方没有继续打压的机会了。因为很多上市公司管理者都有对赌的股权激励。

我们A股市场并不鼓励做空,所以个人认为退市制度还是需要有一定的改变,我前段时间也听到了“严惩做空中国股市者”。如今又听到了“建议股价低于某价位持续三个月,公司自动退市”。我想可能发言者是想表达另一种想法,也就是说上市公司可以进行市值管理,让股价不再下跌,不过这样一来就不太对了,价格是市场的价格,如果是可以控制价格的,那么我们要搞资本市场干什么,直接配给股票可能更加合理。

其实并不需要一定用美国的方式去框退市制度,我们可以将退市股退到三板,保持市值,而在退市标准上面,现有标准往上提即可,让退市的公司多一点,然后加强监管,防止他们为了达到标准粉饰业绩。再加强各种违规退市,实质上光违规退市这一点就可以请出去很多坏公司。你看,如果一家公司已经接近退市标准,他就会去造假,这个时候保持造假高压,那么他只能认命。

但要求公司管理层干预股票价格这个方面,不能松,以免管理层操纵股价坑害小股东。诸如港股的很多仙股千股就是这个道理。以上个人观点,抛砖引玉。

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