在经历一段时间的牛市之后，股市投资者就会猜想下一次的熊市会在什么时候出现，还有要怎么应对？
应对的方法可能令人难以想象。
一般投资者犯的最大的错误，可能就是试图预测市场。
在财务专家看来，投资者应该建立一个全天候投资组合，囊括股票，债券，现金以及其他投资产品，确保能够做到旱涝保收，而不是随时地根据市场的变化对资产进行调整。如果能够这样做的话，熊市也许是一个更好的买入资产的好机会。
加州大学伯克利分校哈斯商学院专门研究投资行为学的Terrance Odean教授表示“对于资产的频繁调整越少，越有可能取得收益。”
一预见熊市到来就开始调整资产的投资者到最后都会输得很惨。
根据波士顿DalBAr Inc.公司的数据，在过去30年间，股票基金的投资者平均收益为每年3.8%，但与此同时，标普的平均增长为11.1%。出现这种令人沮丧的情况的主要原因在于：投资者总是该买的时候不买，该卖的时候不卖。
没有绝佳时机
Odean教授的研究表明，投资者总是在错误的时间买入或卖出。将要上升股票被卖出，要跌的股票又被买入。这是面对熊市时投资者普遍的错误。他们在熊市一开始就惊慌失措，然后快速地卖出，但其实这时才是买入的最佳时机。一旦脱身，又不敢再回到市场，从而错失了反弹的时机。
佛罗里达斯坦伯格资产管理公司（Steinberg Global Asset ManaGEment）的基金经理John Schott认为“在牛市的时候，贪婪主宰投资者的情绪，熊市则是恐惧和羞愧。投资者有时候对自己承担熊市的能力过于高估。恐慌可能会占据大脑皮层中主管理性决定的区域。” John Schott毕业于哈佛大学，原来是一名精神病医师。
熊市是不可避免的，一般认为股价下跌20%是进入熊市的标志，下图根据1940年以来的道指进行绘制。每次的下跌和上升都标明了变化的幅度。
如何应对？
既然熊市无可避免，那么在熊市中要怎么做呢？
一种方法是直接把钱放在基金经理手上，付上年费，然后让他们来打理资产。如果投资者对这种方法不感冒，还有另外一种方法：分化投资，让资产旱涝保收。通过投资的分化，投资者建立一个能够在牛市盈利又能在熊市投资组合，然后就可以高枕无忧了。
汇金网建议，投资者需要真正地了解自身对于风险的承受能力，然后寻找到相应的股票，债券以及现金组合。之后每年调整一次组合，以保持稳定。投资者要关心的问题不是市场的走势，而是自己的资金需求。这笔资金到底什么时候需要呢？如果是接下来几年需要的，要避免损失，可以投资短期债券或现金持有。短期内需要的可以投资会快速增长的资产，比如股票。
关于各种资产在总资产中所占比例，有一个经验法则，债券所占的比例应该与年龄相同。
如果股市下跌了30%-40%，投资者应该意识到，现在正好是廉价买入股票的好时机，历史证明，股市永远有熊市，但熊市之后也永远会有反弹。当然，说起来总比做起来容易的。
