股市就是多方力量与空方力量持续不断战斗的场所。多方看涨，买人持有;空方看跌，卖出空仓，股价就在多空双方的角逐对抗中呈现出各种各样的走势，从图形上看就是各式各样的形态。
从股票价格从高到低的演变过程来说，股票价格的形态有收集形态、上升或下降形态(趋势)、中继19形态、出货形态等四种类型。从行情的波动性与趋势性强弱上区分，又分为稳定平静，稳定波动，波动趋势，稳定趋势四种形态,如图5-18所示。
从整理形态发生的位置可以将形态分为上涨中的整理、下跌中的整理、高价区域整理、低价区域整理等四种情形。
然而从不同的视角来看，各种形态会发生变异，例如从大周期看是一个矩形整理形态，从小周期看就是一个个的上升趋势和下降趋势。从价格变化的随机性来看，任何形态随时都可能因为外在因素的影响而变样，例如本来的上升中继形态可能会演变成顶部形态，本来下降的旗形会演变成多重底部形态。
所以，形态是不同角度观察后的形态，形态也是随时可能发生变化的形态。
本书从实战的角度，将这些形态归纳为“整理形态”(包括顶部和底部的反转形态，中继形态)以及“上升或下降趋势”这两种情况，并具体讲述这两种形态以及这两种形态中存在的趋势、支撑与压力等概念。
1.整理形态
我们前文讲到过，价格沿着趋势运动。但是由于多空双方的角力,趋势不可能一直持续，在趋势运行的过程中，由于多空双方的激烈较量、来回拉锯会形成相应的价格轨迹，这些价格轨迹呈现出来的就是所谓格理形态，即趋势暂时不明的形态。投资者分析形态就是通过对价格轨迹进行研究，并且配合成交量的变化，来推断股价现存的趋势将会延续还是发生反转。
总体来说，整理形态分为反转形态和中继形态。反转形态表示的是市场多空双方经过一段时期的争夺后，反方完胜正方，股票价格改变原有趋势朝相反的趋势发展;中继形态则表示市场多空双方经过一段时期的争夺后，正方完胜反方，股票价格将顺着原有趋势的方向发展。
似乎没有那本书籍能够告诉我们股票形态理论是谁最早提出来的，也不知道具体的形态是谁提出来的，一般可以认为形态理论来原f或借鉴于道氏理论或者波浪理论。因为道氏理论认为主要趋势的修正行情，波浪理论认为的下跌浪，都属于趋势发展中多空双方进行来回争夺的结果,这种4争的结果就形成了各种各样的形态。
整理形态是在趋势进行中发生的，它可能出现在趋势的初期，中间或者后期。换句话说，在股价处在趋势不明朗的整理形态时，它可能在筑底(收集阶段),也可能在筑顶(出货阶段),也可能在积累力量，继续或反转原来的趋势(中继或者反转)，尤其是在越来越多的人都在观察形态的时候，人为操纵的因素会让市场出现欺骗的形态，也就是说，形态有时候会具有自毁功能。
所以说，单纯地从从形态上是无法分析到底行情到底会如何运行，必须通过两种方式共同判断:
一是形态即将结束后的价格突破，无论向上还是向下。
二是借助移动平均线等指标，尤其是多头排列或者空头排列，金义或死叉。
同时，由于时代的发展，人为操纵的干扰，现在看到的-些形态不可能跟教科书中标准的形态一模一样，总有一些样子的差异或者成交量变化的区别，这是投资者学习时应该引起注意的地方。
常见的反转形态有头肩形、圆弧形、下跌三角形、V形;常见的中继形态有矩形、上升三角形、旗形、楔形等，下面对反转形态和中继形态分别简要介绍两种，同时介绍一下有中国特色的“散兵坑”的形态。
(1)头肩形
头肩形属于明显的筑底和筑顶形态，因此包括头肩顶和头肩底两种形态。具体细分起来，头肩顶包括M头、头肩顶、多重顶、复合顶等多种顶部形态形态;而头肩底包括W底、头肩底、多重底、复合底等多种底部形态形态。
我们以股价下跌筑底为例进行说明。
股价下跌到一短时间以后或 者下跌到某个特定价格区间时，出现卖方力量竭尽而买方力量增加的态势变化。当然，这种变化不是一蹴而就的，当买方稍微将价格推高以后，就会出现卖盘，导致股价再次下跌，但是下跌后又会被买盘托起。
如此这般，反复发作，这样最低价格的发生就会出现在这么几种情况下:
①只出现第一次的低点，以后价格可能再次创出1~N个低点，但这些低点都不会低于第一个低点。
②出现第一次的低点后又出现第二次的新低点，以后价格可能再次创出1~N个低点，但这些低点都不会低于第二个低点。
③出现第二次的低点后又出现第三次的新低点，以后价格可能再次创出I ~N个低点，但这些低点都不会低于第三个低点。
以此类推......
就上述价格筑底情况的发生,也可以这样描述:
K线在经过一段时日聚集后，在某价位区域内，会出现两个低点，这两个低点价格相差不大，可能左边价格低些，也可能右边的价格更低些，这就是双重底的形态。如果出现三个低点、但其中第二个低点较其他两个低点更低的型态，这就是一底二肩的形态，这种型态称为头肩底。如果出现三个以上的低点，称为复合型头肩底。
笔者之所以这样反复地描述，目的就是希望投资者能够仔细体会底部形成的缘由和过程，在趋势不明的时候，不要轻易断定就是一个 w底或者头肩底，也不要简单地认为只要有成交量的配合，价格向上突破,就说明这个筑底阶段就完成了。实际情况是复杂的，投资者发现了可能的筑底行情时，一定要多看少动。因为筑底过程往往很漫长，是否完成筑底，是否形成新的趋势，不能光看形态以及成交量的所谓萎缩情况，“突破”时的伴量情况，一定 要配合移动平均线、震荡指标背离或者长系龙线等指标进行判断，才可能有更大的投资胜算。换句话说，一般教科书当中讲述的标准的头肩底、三重底或者多重底的样子，以及成交量的变化情况，在现实当中不一定那么标准，如图5-19所示。
图5-19显示，三联商社在2012年10月至2014年1月之间，在长达14个月时间构筑三重底，结合移动平均线,龙系长线指标，第一次买入点为2014年2月14日,价格为5.20元左右;第二次买入点为2014年5月初期，价格为5.0元左右。
图5-20显示，广百股份从2009年11月到2010年3月期间出现了三重顶的信号。
随后价格回落至13周EXPMA均线附近进行震荡。如果按照形态分析以后卖出的话，卖出点应该是第三个顶即右肩出现以后的2010年3月份的16元附近;如果按照长期均线死叉卖出的话，应该在两个月后即2010年5月份的14.5元附近。但是如果按照-般股票翻倍的规律，即在出现左肩的前后，价格大约在15.3~17.2元之间，时间提前到了2009年10-11月份，该股已经从最低的6. 56元上涨到15.3~17.2元，已经翻了1倍以上，理应清仓了，这样的操作可以提前4- 6个月将资金回笼，可以寻找其他合适的股票进行再次投资，无疑会增加资金的使用效益。当然也不排除你抛出以后，股票会整理若干时间以后再次翻信。
图5-19和图5-20分别显示的都是已经发生的头肩形形态，注意我使用的是“已经发生”这个词，这恰恰是应用形态分析进行投资的软肋所在!真的能够判断出来是头肩形形态吗?如果真的能够判断出来，倒是不错,万一判断错误呢?岂不是承受较大的亏损风险?再者说，什么叫作“已经发生”呢?就是这个形态已经形成了，可是投资者要明白，两重顶/底，可能演变成三重顶/底，三重顶/底可以再次演变成复杂的多重顶/底，你凭什么判断某个形态一定是个两重顶/底呢?
看看图5-21,你能判断深特力A后期的走势吗?
你可能会说，深特力A这只股票从最高13. 08元跌落下来以后，是在5~8元之间构筑散兵坑，是主力低位吸筹的形态,不太像多重底的样子。似乎你说的也有一定的道理，那么再看看图5-22,国药一致从最高39.67元跌至低点16.97元以后，又在2个月后创出17.51元低点，随后震荡向上攀升，通过这张图，你能够判断出这是个双重底吗?
我不知道别人能不能判断出来，我要告诉你的是我不能。我无法通过图5-22判断出来就是一个双重底，因为我害怕它可能过2个月再次演变成三重底，甚至还可能一直持续上下波动，去构筑一个长期的散兵坑，那样的话，我将会在长达3- 6个月，甚至更长的时间里饱受价格忽高忽低的痛苦煎熬。
所以，对于形态分析，我一直坚持的观点就是不要简单地只看形态，一定要结合移动平均线或者其他技术指标来综合分析。实际上，我主要依靠技术指标分析,形态只是作为参考。
(2)圆弧形
圆弧形包括圆弧顶和圆弧底。
圆弧顶的形成是由于价格在经过-段长期的拉升之后，达到主力机构预定或理想的目标位，加之市场缺乏利多的刺激，买气不足，价格无法继续上行，此时如果主力机构强行出货，会造成价格的大幅下跌，主力机构更难以出局。故在此情况下，主力机构-面护盘，使价格不至于下跌过大; 一面以常人难以察觉的方式出货。价格在经过这一段长时间的横向波动后，便形成了圆弧顶形态，如图5-23所示。
圆弧底的走势与國弧顶正好相反，是主力机构缓慢吸纳筹码的一个过程，如图5-24所示。
应当指出的是，圆弧形与头肩形一样，都是一个事后判断的过程，而且笔者一直坚持认为，缺乏技术指标支撑的形态分析显得非常单薄,在投资上是不具有指导意义的，尤其是在中国股市，一方面寻找一些典型的顶底形态略显不易一倒不 是说没有这些典型的形态，有，但是比例不大;另-方面，即使找到以后，单纯依靠对形态的判断是不容易得出很多正确的判断的，必须结合多个技术指标综合研判，才有好的投资结果。
(3)散兵坑(矩形)
散兵坑是个具有中国特色的说法，其实还是具有一些形态的特征，例如矩形形态的特征。但是散兵坑持续的时间似乎更长一些, 往往出现在价格极低的位置，而矩形则在底部、中部和顶部都可能出现。
无论是底部的矩形还是底部的散兵坑，它的形成是由于价格在相对低位时，由于卖盘力量微弱，买盘逐步买人，价格呈现出时而上涨时而下跌的走势，成交量时而放大，时而减少，整体来说，换手率不高，在散兵坑最后时间伴随着较大成交量的上涨往往被认为是行情启动的标志。常见的形态有所谓横盘散兵坑，以及震荡微升，震荡微降等散兵坑的变异形态。
图5-25显示，大冶特钢在2013年6月25日创出最低点5.04元以来，价格开始趋于平稳，在5. 04 ~6.74元之间的箱体内横盘整理长达一年之久，K线上出现了小阴小阳，成交量时大时小的图形，移动平均线逐渐走稳，并在2014年6月30日跳空高开，开始了震荡攀升局面，并于3个月后的9月份进人快速拉升阶段。
道明光学是一只流通盘只有5040万股的小盘股，主营反光材料、反光服装的设计、生产与销售。自2012年12月7日创下8. 53元的最低点以来，价格一直在8.53~12.89元之间寬幅震荡，在2013年12月22-27日这一周内创出14.02元高位,换手率高达99.07%，可以判断有一部分大户资金出货，但是价格随后两周内企稳于11.56元上方，并开始了新的收集并缓慢拉升的过程，如图5-26所示。
洛阳玻璃是沪市的资深股票,但是业绩一直欠佳， 自2011年5月份创出14.38元的新高以后，股价逐级下行,一直持续到2014年5月，时间长达3年，在股价跌至5.30元附近，就有资金再次吸纳，属于比较明显的主力压低吸货走势。在2014年5月份借助资产重组消息，将股价拉升40%以上，如图5-27所示。
(4)三角形
在技术分析领域中，形态学派中经常会用到几何中“三角形”的概念，并经常会利用三角形的形态来判断和预测后市。从K线图上看，典型的三角形形态一般有正三角形、上升三角形、下降三角形三种。
三角形的形成过程一般是这样的: 价格发展至某一阶段之后， 由于多空双方力量的较量，会出现价格反复拉锯的现象，价格震幅会越来越小，如果将K线的高点与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，就会发现价格运行在一个三角形之中，当这种形态正在发生的时候，也就是价格依然在三角形之内波动的时候，投资者不要急于出手，须等待价格形成其对应的形态，并且正式朝一方突破后，才能正确判断价格未来走势。
图5-28显示，潍柴重机在2014年2月25日至4月18日的矩形整理后，在4月21日出现带巨量向上突破矩形上轨线9. 0元的走势，当日换手率达到7.91%，可惜没有持续下去，在9.35 元附近横盘4天后，急速下滑, 3天之内最低跌至7.81 元，比原来的矩形整理区间(8.0~9.0元) 的下轨线还要低，風于典型的骗线或假突破。
该股在8元附近反复再次筑底之后，逐级攀升,在7月11日至8月5日形成上升三角形的心态，突破后也没有快速上拉，而是进一步横盘整理，且在8月27日盘中一度跌至10.30元低位，拉起后才逐渐爬升。
图5-29显示，好想你2014年2月23日至4月23日之间形成的下跌三角形整理，在跌破下轨18. 50元以后，价格回落到16.61~17.80元之间的小平台整理，随即价格进人一个更长时间周期的震荡区间。
(5)旗形
旗形的形状是一个上倾或下倾的平行四边形，从几何学的角度来看，旗形似乎应该被叫作平行四边形。旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。在市场急速而又大幅的波动中，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向傾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势形状就如同一面挂在旗杆上的旗帜，故此得名，如图5-30所示。
旗形的上下两条平行线起着压力和支撑的作用，这一点有些像轨道线。这两条平行线的某一条被突破就是旗形完成的标志。
应用旗形时，有几点要注意:
(1)旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的。
(2)旗形持续的时间不能太长，时间-长，保持原来趋势的能力将下降(持续时间一般短于3周)。
(3)旗形形成之前和被突破之后,成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。
(4)旗形被突破之后，股价将至少要走到形态高度的距离(平行四边形左右两条边的长度)，大多数情况是走到旗杆高度的距离。
上述规则是一般的通用用法，投资者可作为参考,实践时不必过于拘泥。
润和软件在2014年5月21日10送5派4元，除权后，逐渐企稳，并从15元附近拉升至19元左右，用了13个交易日;随后价格出现回落,跌至最低15.0元，用时11个交易日20),然后走出了逐级攀升的行情，如图5-30所示。
图5-31是英力特的日线图，该股在2014年1月初下跌过猛,从9.67元跌至8.2元，于是出现一个修正行情，表现为旗形整理，用时17个交易日。
旗形变异后出现新的形态，分别叫作楔形或喇叭形。区别在于旗形形态中两条边是平行四边形，如果两条不是平行的，是收口的，就得到楔形;两条边是扩口的，就得到喇叭形。与其他任何整理形态的形成是一样的，都是多空双方力量在趋势运行中争夺、对抗以后形成的形态。
同样，我们还要说，我们并不是特别关注它是什么形态，或者它即将构成什么形态，我们更关注的是价格未来的发展方向。本书之所以不太关注形态的预测作用，主要是深刻了解到中国股市特有的规则因素，中国股市以中小股民为主, T+1机制，基本上以做多为主,不能做空?因此反映多空力量对比的形态理论在中国这样的股市规则下缺乏基本的盘面基础，更多的还是齐涨共跌的局面;对于被主力资金控盘的个股来说更是如此，主力一旦控盘，就会开足马力去拉升,毫不迟疑。正是基于这两个原因，我们说形态理论在中国股市最多只是起到辅助性作用，并且我们看到更多的还是学者们对于技术指标，对投资绩效的影响的研究和报告，利用形态进行买卖的研究报告并不多见。所以说，如果你尊重技术分析的话，我们依然强烈建议你主要根据技术指标来判断买进或卖出:当然，那些形态参考一下也不是多余的。
2.上升或下降形态(趋势)
上升或下降的形态，也就是常说的上涨趋势或下跌趋势。遗憾的是，关于什么叫作趋势，直到今天也没有一个比较通行的定义。道氏理论的三个假设五个定理中，分别用了“走势”和“趋势”这两个词汇，但是并没有进一步解释什么 是趋势。即使爱德华兹与迈吉所著的有关趋势技术分析的圣书《股票趋势技术分析》当中也没有关于趋势的明确定义，它只是不停地告诉读者“价格沿着趋势运动”。
同时，从时间周期上看,趋势也分为短期趋势，中期趋势和长期趋势。当然,什么是短期，什么是中期，什么是长期，又是“公说公有理、婆说婆有理”的事情。例如，我们可以用60分钟K线图表示短期趋势，日K线图表示中期趋势，周K线图表示长期趋势，如图5-32、图5-33、图5-34所示。我们还可以用日K线图表示短期趋勢，周K线图表示中期趋势，月K线图表示长期趋勢。还有，投资者是应该关注长期趋势，还是短期趋势，抑或中期趋势呢?似乎也不能简单地这样问。要是这样理解行不行一短期投资 者关注短期趋势，中期投资者关注中期趋势，长期投资者关注长期趋势?事实上，无论是短期投资者，中期投资者,还是长期投资者,都会同时关注短期、中期、长期趋势的实际运行状况。
我们前文讲到收集形态中的上升或下降趋势，应该属于主力机构资金吸筹的阶段形成的，典型的主力拉抬行情中也有上升或下降趋势。从图像上看,收集阶段的上升或下降趋势，与拉升阶段的上升或下降趋势，也并不那么容易区分。但是，我们的目的在于实战，在于赚钱，只要判断某种趋势即将发生就可以通过买卖获利，并不必在意这波行情是主力的收集阶段还是拉升阶段。
有鉴于此，本书对“趋势”一词有如下的理解: 首先，趋势是物体运动轨迹发生以后通过观察得出的明确性结论，也就是说，只有趋势已经结束的时候，我们才知道曾经有过一种趋势；其次，趋势没有发生的时候，只是一 种“动向"，-种可能，具有模糊性和不确定性，我们似乎无法在第一时间告诉别人， 物体发生了什么样的趋势!
但是，好在我们还有一些分析工具，例如移动平均线等趋势类指标工具。前边说过，移动平均线是价格的简单平均或加权平均所构成的曲线，这条曲线的本来意义是价格，移动平均线的上:升意味着平均价格的上升，投资者持股成本的增加，既然大家都是以很高的价格买人的，自然是希望以更高的价格卖出，因此不会轻易卖掉;而价格的上升又吸引更多的投资者买入，于是形成了价格越来越高的的走势，这就是即将发生或者正在发生的趋势。因此我们讲，可以通过移动平均线来判断股票价格可能发生的方向，只要判断出股票运行的方向，也就判断出了趋势。
当然，其他技术指标，包括震荡指标的金叉和死叉也会提示你价格会沿着某个方向运行一段时间一这是个大概率事件。
所以，本书给趋势的定义就是:趋势就是一些事先由特定技术指标指示的、股票价格在大概率情况下运行的方向，以及事后有明显表明股价运动方向的轨迹。
那么既然存在着趋势，就存在着让这个趋势延续发展的力量,这个力量是如此之大，只要股价跌破趋势,这股力量就会让股价重新回到正常的趋势轨道线上来。也正是有这样的一个力量，才出现了在趋势运行过程中的两个概念:“压力”与“支撑”。在上涨的趋势中，由于价格沿着趋势运行，即使有短暂的下跌，也会很快止跌企稳，这个位置就是支撑位，支撑位大约是原来涨幅1/3 ~2/3的位置，或者0.382、0.5、0.618的黄金分割点位置。同样，在下跌过程中，严格沿着趋势线运行，出现短暂时间的反弹，也会很快回到原来的下跌趋势轨迹线以下，这个无法越过的反弹高位就是压力位。
“压力”与“支撑”是趋势运行过程中的产物一无论是 长期趋势还是短期趋势，在无方向的横盘时是无所谓“压力”与“支撑”的。也就是说，“压力”与“支撑”只有在趋势行情明显的时候才真正存在，并且有分析的意义。在操盘实践中，有些投资者喜欢画几条压力直线和支撑直线来确定“压力”与“支撑”到底在哪里，其实那都是主观想象，价格不会因为你画了一条线就按照你的意思来运动。我更愿意把移动平均线看作是天然的压力线或支撑线。因为这是一条被市场认可的、自动形成的压力线或支撑线，放弃一条自然形成的压力线或支撑线，却去主观画一条雾里看花般的直线，笔者认为是很不明智的。
另外，对于“无趋势的横盘”应该这样理解:由于股票价格持续的波动性,不存在持续性的、只有一个价格的无方向的横盘。在图像显示上，横盘很多时候被理解成一个在“天花板和地板之间来回震荡”的价格区间，在这样的价格区间中，存在着微小的次级趋势，如图5-35和图5-36。
我们来观察一下电脑全屏时，不同时间周期下的价格波动范围。从图5-35的60分钟的小时周期下可以看到，上证指数价格从2177.56到1974.39,波动范围为203.17,似乎波动非常大。然而从图5 -36的日K线图的可以看出，价格的波动一下子变成了价格从1974. 39扩大到2331.92,波动范围为357.53,波动范围更大，波动幅度扩大了76%。这说明当我们缩小眼睛的观察范围时,例如只使用分钟图，就会发现在同样大小电脑的界面上看上去波幅很大;当我们扩大眼睛的观察范围增至E线图时，就会发现在同样大小电脑的界面上价格波幅并没有很大。这类似于显微镜，当我们使用放大100倍的显微镜观察蜘蛛的腹部时，就会发现它的六个吐丝器以及几十个像水龙头那样的吐丝喷头;而这些，在不使用显微镜的日常观察中是看不到的。
另外，压力和支撑也可以是以前的高点和低点所引起的，例如在上涨的时候，价格到了以前的高点，由于人类普遍存在的“ 参照依赖”心理，往往将前期的高点看作是难以逾越的价格高位，一旦价格到了这个位置，就会出现相当大的抛盘;在下跌的情况亦有类似情况，如图5-37所示。
从心理分析的角度看，所有的“压力”与“支撑”都是参与市场的投资者共同的心理或行为共振的结果，无论是上涨或下跌趋势中的修正幅度产生的压力与支撑，还是阶段性高点和低点形成的压力与支撑;无论是长期趋势中的修正幅度，还是短期趋势中的修正幅度，都是參与这只股票(或指数)的投资者因为有了相同的思考面采取了相同的行为所导致的结果。
所以，对于压力和支撑这两个概念，我们首先要了解压力和支撑是在趋势运行过程中发生的，无趋势也就无压力或支撑;其次，在长周期下看到的那些小周期下的微小波动，被看作了“横盘整理”一横 盘整理，变成了实际操作中约定俗成的一个说法。而且经过市场多年的积累,那些聪明的投资者把这些在微小价格区间来回震荡的结果进行了总结，成为了流布甚广的整理形态理论。
