广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>经济学术语>个股期权> 个股期权对股民来说有什么意义?

个股期权对股民来说有什么意义?

时间:2018-09-26 09:04:26  来源:个股期权  本篇文章有5626字,看完大约需要19分钟的时间

个股期权对股民来说有什么意义?

时间:2018-09-26 09:04:26  来源:个股期权

与其他衍生产品相比,期权的发展有着更为漫长和曲折的历史。

期权产生的最根本原因是基于其独特的特点 ——“权利而非义务”的需求。

个股期权对股民来说有什么意义?

期权理论的形成

关于早期期权交易者们对于期权研究的资料非常少,可以肯定的是人们使用期权的最初目的是为了投机而非进行风险管理。尽管没有办法确切知道当时交易者们如何对期权进行定价,但仍可推测出当时的价格是按照市场供需来决定的。即使不能对期权进行准确定价,当时的人们却已经可以利用期权进行套利交易了。有文献记载在17至18世纪的阿姆斯特丹期权市场中,就有人熟练地利用期权平价公式进行套利交易了。

现代金融市场上期权作为一种基础的衍生工具,被人们广泛应用在风险管理领域,大量对期权定价模型、波动率的研究使得期权理论得到不断发展。

个股期权对投资人的意义

一、是保护手中持有的股票或股票组合,防范下跌风险。在持有标的股票、看好长期走势但又担心下跌时,投资者可以选择买入认沽期权来保护持有股票的下跌风险。利用场外期权工具分散风险,在股市里获得更好的收益。

二、是资金管理。一方面,可以为未来提前建仓。当投资者非常看好某只股票,但又缺乏足够现金时,投资者可以以较小的资金代价,买入对应于预期购入股数的认购期权,只要未来到期时现金流到位,再执行该认购期权买入股票,就能实现当前资金不足情况下的提前布局。另一方面,投资者也可以在资金充裕的情况下,通过认购期权的配置,将“节约”下来的现金流转投其他如债券、信托等高收益理财产品,增加资产的综合收益率。

三、是降低标的股票持仓成本。当投资者长期持有某只股票,且该股票走势并不活跃时,则可以选择通过备兑方式卖出该股票的认购期权,并在期权到期后滚动卖出新的期权,持续收取权利金,从而连续降低持仓成本。即使该股票长期横盘,投资者的持仓成本也可以通过获取稳定的权利金收益而不断下降。

四、是低风险甚至无风险的组合套利交易。期权提供了一种全新的投资理念,就是组合套利。根据对合约标的未来走势的预期,投资者可以任意搭配各种期权、股票、债券等不同资产的持仓组合,来实现投资者基于对合约标的未来不同涨跌方向、涨跌幅度判断的投资预期。只要判断正确,无论上涨、下跌还是震荡整理,投资者都有可能实现收益。

个股期权对A股市场的意义

由于个股期权的特殊优势,个股期权也被誉为最公平的交易制度、投资交易皇冠上的明珠,投资界常有“无个股期权不期货”的说法。因此,推出个股期权对于证券行业发展具有重要意义。

1、改善投资理念,稳定证券市场

目前A股市场的发展建树颇丰,但市场理念改观不大,炒新、炒概念、炒绩差股等投机现象依然盛行,远没有形成稳定理性的长期投资队伍。其重要原因之一是缺乏完善发达的金融管理工具,即使看好某公司的长期发展,但为了不在市场大幅波动中受到损失也不得不进行短期操作,纵然是机构投资者也只能依靠短线操作回避风险。个股期权推出后,长线投资者为避免股票下跌而带来损失,就可以买入或卖出股票个股期权合约进行套期保值,从而锁定投资损失,增强持股信心,抑制投机行为,强化理性投资。而且当股价因某种价格机制上的原因而缺乏理性时,个股期权由于其自身功能会抑制这种非理性倾向,促使股价向合理的价值回归。因此,个股期权能发挥市场稳定器的作用。

2、丰富金融工具,保护投资者利益

推出融资融券和股指期货之后,虽然市场已经能够提供套期保值、系统性风险对冲等功能,但和国际市场相比金融工具依然匮乏、单一,远不能满足风险收益管理的需要。

个股期权作为一种重要的衍生金融工具,可以丰富投资手段,满足各类风险管理要求。个股期权损益的非线性结构不同于期货、股票、远期契约、债券等损益的线性结构,且同一种个股期权又有不同的履约价与到期日,因此可搭配出多种组合,形成不同的损益形态。可以根据不同类型投资者的需求,构造资产组合、设计收益分布、设定风险/收益关系,以满足特定的投资目标,从而更好地保护投资者利益。

3、缓冲限售股的解禁压力

限售股是目前A股的主要冲击因素之一,减缓限售股的解禁压力,对于市场平稳运行意义重大,个股期权将为限售股解禁提供缓冲途径。个股期权创设机构可根据自身目标要求选择适当时机创设一定数量的个股期权,将部分限售股以有利的价格“预售”出去。由于市场上的投资人具有不同的收益预期,可以在自愿基础上将一部分限售股延长“锁仓”期,形成限售股解禁的缓冲垫。对投资者而言,在锁定损失前提下有可能获得行权的超额收益。因此,个股期权推出有可能实现限售股解禁的双赢。

4、推进金融创新

我国正处在经济转型升级的历史巨变中,经济形势更加复杂多变,个股期权作为成熟市场最受青睐的衍生品工具无疑能更好地满足国内市场对避险工具的需求,对于深化金融创新意义重大。

目前,我国正在积极推进场外期权、股指期权和商品期货期权的工作。相信不久的将来,当期权服务商和从业人员对期权工具有一个清醒认知之后,场外期权将成为我国投资者风险管理和资产配置中不可或缺的重要工具。

接下来和看看个股期权,到底满足了什么需求?

(1)个股期权天然的具有杠杆,一般5-7万购买100万市值一个月收益权,极大的提高资金利用率和收益水平

(2)个股期权天然的不会被强平(在期限内),按照常人的理解我5万购买100万市值,那么是不是只要跌5%我就会被强平,不!被强平的是配资或者期货,跌50%也不会被强平,不要问为什么,这就是它的天然属性,极大的控制了风险

(3)个股期权不要求你承担超过部分的亏损,比如购买100万市值,下跌50%,按照常人理解是应该赔偿超过部分的损失,但在期权上不会。所有的最大的风险就是期权费。

以上三点,将颠覆中国2亿股民的炒股方式和场外配资市场。在美国,个股期权占衍生品的30%成交量,在韩国,个股期权的交易量远远超过了股市二级市场。这说明什么?说明它满足了世界投资者的内心需求——较小的风险和巨大的利润。

一.什么是个股期权?

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然,买方(权利方)也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利,卖方就有义务配合。

什么是个股期权

二.个股期权基本要素?

个股期权合约通常包括以下基本要素:

(1)、合约类型:分为认购期权和认沽期权两种。

(2)、合约标的:个股期权合约标的为在交易所上市挂牌交易的单只股票或ETF。

(3)、合约到期日:是合约有效期截止的日期,也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效,期权买方不再享有权利,期权卖方不再承担义务。

(4)、行权价:行权价也称执行价或履约价,是个股期权买方买进或卖出合约标的的价格。合约单位:是一张个股期权合约对应的合约标的数量。一张个股期权合约的交易金额=权利金×合约单位

实物交割是指在期权合约到期后,认购期权的权利方支付现金买入标的资产,认购期权的义务方收入现金卖出标的资产,或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金,认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。

现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差,不涉及标的资产的转让。

三.个股期权有哪些类型?

按照不同标准,个股期权分为很多种,下面为大家介绍以下几种分类。

(1)、按期权买方的权利划分,分为认购期权和认沽期权

认购期权是指期权的买方(权利方)有权在约定时间以约定价格从卖方(义务方)手中买进一定数量的标的资产,买方享有的是买入选择权。

认沽期权是指期权的买方(权利方)有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方(义务方),买方享有卖出选择权。

例如:王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权,当合约到期时,无论该股票市场价格是多少,王先生都可以以15元每股的价格买入相应数量的该股票。当然,如果合约到期时该股票的市场价格跌到15元每股以下,那王先生可以放弃行权,损失已经支付的权利金。

(2)、按期权买方执行期权的时限划分,分为欧式期权和美式期权

欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。

美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。

美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。相比而言,美式期权比欧式期权更为灵活,赋予买方更多的选择。

(3)、按行权价格与标的证券市价的关系划分,分为实值期权、平值期权和虚值期权

实值期权,也称价内期权,是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。

平值期权,也称价平期权,是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

虚值期权,也称价外期权,是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格,或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。

例如:对于行权价格为15元的某股票认购期权,当该股票市场价格为20元时,该期权为实值期权;如果该股票市场价格为10元,则期权为虚值期权;如果股票价格为15元,则期权为平值期权。

个股期权和股票配资和收益和风险对比

个股期权和股票配资和收益和风险对比

四.基本期权交易规则

基本期权交易规则

五、个股期权与期货合约有什么区别? 

期货合约,是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一 特定的时间和地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。 个股期权与期货合约的区别有以下几方面: 

1、当事人的权利义务不同: 个股期权合约是非对称性的合约,期权的买方只享有权利而 不承担义务,卖方只承担义务而不享有权利;期货合约当事人双 方的权利与义务是对等的,也就是说在合约到期时,持有人必须 按照约定价格买入或卖出标的物(或进行现金结算)。 

2、收益风险不同: 在期权交易中,投资者的风险和收益是不对称的。具体为, 期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险)而盈利则有可能 是无限的,期权卖方享有有限的收益(以所获得权利金为限)而 其潜在风险可能无限;期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对 称的。 

3、保证金制度不同: 在个股期权交易中,期权卖方应当支付保证金,而期权买方 无需支付保证金;在期货交易中,无论是多头还是空头,持有人 都需要以一定的保证金作为抵押。

4、套期保值与盈利性的权衡: 投资者利用个股期权进行套期保值的操作中,在锁定管理风 险的同时,还预留进一步盈利的空间,即标的股票价格往不利方 向运动时可及时锁定风险,往有利方向运动时又可以获取盈利; 7 投资者利用期货合约进行套期保值的操作中,在规避不利风险的 同时也放弃了收益变动增长的可能。

关键字: 证券债券股票个股
来源:个股期权 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086