目前H股全流通试点各项准备工作基本就绪，正式推出首家全流通试点，联想控股股份有限公司。下一步，证监会将始终与香港有关方面沟通，积极稳妥循序渐进，成熟一家推出一家，推出H股的全流通试点。
啥是H股全流通？
2017年12月29日，证监会表示，为进一步优化境内企业境外上市融资环境，深化境外上市制度改革，证监会开展H股上市公司“全流通”试点。
港股是指在香港联合交易所上市的所有股票。H股也称国企股（这里市值国内企业，而不是国有企业），是经证监会批准，注册在内地，在香港上市，供境外投资者认购和交易的股票。
而正常走H股上市途径的股票中，在港交所流通的只有外资股，内资股是不能再港交所流通的只能在中国法人或自然人、合格国外机构投资者或战略投资者之间转让。
试点股份如何交易？
《细则》中指出，投资者使用H股“全流通”专用账户，通过境内证券公司提交H股“全流通”试点股份的卖出委托指令，相关股份通过中国结算在境外代理券商开立的证券交易账户卖出。交易达成后，境外代理券商与中国结算、中国结算与境内结算参与人、境内结算参与人与投资者之间分别进行结算。H股“全流通”专用账户只能卖出，不得买入。
投资者应当使用H股“全流通”专用账户，通过境内证券公司提交卖出委托指令，经由深证通传递至境外代理券商。境外代理券商依据深证通传递的卖出委托指令，使用中国结算在境外代理券商开立的证券交易账户，按照联交所规则在香港股票市场进行证券交易。
目前，H股“全流通”试点相关业务将以港币为结算币种。试点初期，先实现投资者减持卖出的功能。H股“全流通”专用账户只能卖出，不得买入。
参与H股“全流通”试点业务的境内结算参与人应以结算备付金账户为单位向中国结算缴纳50万港币初始保证金。保证金按季度调整，缴纳上限为100万港币。试点期间与B股业务、B转H业务的结算保证金合并计算。
《细则》还规定，T日日终，中国结算根据境外代理券商传送的当日成交明细，向境内结算参与人分送成交明细数据。T+1日，中国结算根据境外代理券商向中国结算传送含各类税费的T日交易清算明细，与境外代理券商通过香港结算中央结算及交收系统进行预对盘处理。
T+2日上午，中国结算与境外代理券商以实时货银对付方式完成券资交收。
T+2日16:00，中国结算完成与境内结算参与人之间的资金交收和投资者股份明细的变更。
T+2日为港股交收日，如遇非A股交易日，则与境内结算参与人的交收处理及数据发送顺延至其后的A股及港股首个共同交易日。
机构观点
H股全流通是中港股市步向国际化的必经进程，较乐观的机构认为，此举产生的影响可以与“2005年A股股改”相比，因此港股或有机会重现当年A股大牛市的光景；而谨慎的机构也认为，H股全流通将增加市场流通量，有利港股健康发展。
高盛较早前估计，非流通内资股的市值总额达2.5万亿港元，相当于港股总市值的约8%。若全流通计划落实，意味内资股股东的“纸上黄金”可化为现金，并可提高外资关注度。另一券商富瑞直言，内资股转为可交易的H股，或能增加企业提出并购计划或私有化的机会。
光银国际研究部主管林樵基认为，该计划有利带动港股的成交情况：“港股的流通量愈高，市场便愈健康，长远有利资金投入中港市场，特别是部署MSCI指数纳入A股的外资。”
此外，机构普遍认为，进入此轮试点的H股企业应大概率是大型国企，电信、工业和材料行业的可能性较大。
