谈到做空，大家就会想到资本市场的神话泡沫，令华尔街闻风丧胆的金融大鳄，但是做空还是有风险的，如果不了解做空规则，建议谨慎操作，但是一旦有确定性的机会，做空也能大赚一笔，今天小编就带领大家一起来了解港股做空机制，怎么用港股融券做空?
什么是融券卖空?
卖空(Sell Short) 是指投资者认为某只股票未来股价将要下跌，投资者可以将向券商借来的股票按目前价格卖出，待股票下跌后以更低的价格买进补回股票，并归还券商，从而赚取中间的差价。也就是先高卖再低买，中间的差价就是你的利润。
如何开通卖空交易?
如想进行卖空交易，您需要开通保证金账户权限。雪盈证券默认开通的均为Reg T保证金账户即融资融券账户，入金等值3000美元即具备融券卖空权限。如果您尚无保证金账户权限，请登录盈透证券账户管理后台，申请账户升级。
港股卖空如何操作 ：避免“裸卖空”、提价规则和允许
标的香港市场严禁“裸卖空”，即没有预先借入证券的无担保卖空(见图表8) 。尽管投资者可以在证券 T+2 交付日之前在市场上买入证券用于交付，但这种无担保的“裸卖空”可能会在市场上产生大量虚拟的证券供应，使得价格信号失真。因此，港股市场严格要求投资者在卖空前与券商等融机构签订有效的股票借贷或互换协议，“裸卖空”最严重会被定为刑事犯罪，最高罚款 10 万港元及 2 年监禁。另外，卖空价格也不可以低于当时的最佳卖盘价(best ask price，即卖盘中最低价格)，ETF 等豁免证券除外。 具体而言：
1. 如何避免“裸卖空”?
投资者必须在进行卖空前通过与券商等拥有融券资格的金融机构签订证券借贷协议、拥有证券期权或认购权证等方式拥有对证券的权利，确认已有足够证券供借用，并根据协议提供抵押品。在进行卖空交易时，投资者必须向经纪商指明该卖盘是卖空盘，保证已借到证券，并在当日提供相关借贷协议等证明。
2. 遵循卖空提价规则(uptick rule )
“卖空提价规则” (uptick rule )是指价 卖空交易时不能以低于当时最佳卖盘价 (bestask price ，即卖盘中最低价格) 进行。该规则主要是为了在价格下跌时限制卖空交易对价格的打压。香港市场在 1998 年 9 月亚洲金融危机时期恢复了卖空提价规则，目前可卖空证券中，除 ETF 可豁免外，其余证券仍须执行卖空提价规则。
3. 哪些标的可卖空?
并非所有港股都可以卖空。港交所根据主要股指期货期权的成分股以及考虑流动性、市值等要求规定了 939 支可卖空的证券标的，包括 718 支股票和 221 支 ETF 和上市基金，并每季度对标的进行调整，名单可在港交所网站查询。
具体而言，除了港交所上市的股指期货期权成分股、部分 ETF 基金和做市证券之外，还选取符合以下市值和流动性条件之一的股票：
市值不少于 30 亿港元且过去 12 个月换手率不低于 60%的股票;
新上市不超过 60 个交易日，但公众持股市值在上市第二日开始的 20 个连续交易日不少于 200 亿港元、总成交量不低于 5 亿港元的股票。
实际上，虽然港交所允许的卖空标的数量上只占到全部港股的 1/3 左右，但这些标的已覆盖到恒生指数、恒生国企指数的全部成分股， 市值、成交额已经覆盖到了全的市场的 90% 以上，对于中资股的市值和成交额覆盖率达到了 94%和 和 95%。
