当价格反转图中的走势呈现通道形态的时候，应该引起你的重点关注。通道形态表现出的是市场情绪在以独特的方式持续着。交易者会发现，价格总是在通道范围内上下波动。在图5,1中，我们可以看到，价格是从高点到低点，然后从低点又回到高点，这样很有规律地进行重复振荡。因此，我们就可以认定，通道形态其实就是某种形式的周期循环。这就意味着，当交易者在观察通道形态时，就应该试图去确认该形态当中是否暗藏着某种周期循环。让我们来进一步揭示关于周期的某些暗含的概念。更深人的内容将在第十三章中予以阐述。
周期无处不在，也总是在进行着自我展示。月运周期是最著名的周期，我们可以精确地对它的未来情况进行预测，它在这方面算得上几乎完美的模式。不过，我们不能如法炮制，同样准确地去预测金融和市场数据。尽管在这些数据中的周期效应不太明显，我们还是可以去探寻其中是否存在某些周期性的东西。而且我们认为，金融市场数据里带有周期性的成分这一点应该是没有什么可怀疑的。
图5.2是英镑/美元的4小时蜡烛图，它显示出汇价在时间序列当中存在着循环往复的周期性变化。我们看到周期的时间跨度为72个小时，期间有波峰和波谷。这个周期的拟合曲线可以用下面的方程式导出:
Y=1 .b41一0.006'sin(2'pi'0.OSS't} 0.002'cos(2'pi'0.OSS't)一0.002'cos(2`pi 0.21't)
如果交易者或是投资者观察某个周期性的形态，它会对预估将来的顶部和底部产生很强的先导作用。它之所以能成为一个先行指标，是因为在通道形态或趋势中周期性成分能从数据中分离出来，从而可以进行预测。而交易者面临的首要问题是，不论该形态是窄幅波动，上升趋势还是下降趋势，都不要忽视其中就很可能会出现周期性的成分。这就是为什么价格反转图会变得重要的原因。通过展示反转后的连续新高或新低，价格反转图能有助于确认周期是否到了拐点。如果交易者把他了解的周期理论与价格反转图相结合，那么他就掌握了一个崭新的判断市场时机的利器。
