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如何利用指令的激进程度进行交易?

时间:2018-09-07 17:31:09  来源:高频交易  本篇文章有803字,看完大约需要3分钟的时间

如何利用指令的激进程度进行交易?

时间:2018-09-07 17:31:09  来源:高频交易

如何利用指令的激进程度进行交易?

如何利用指令的激进程度进行交易?

能否成功地进行微观结构下的交易在很大程度上取决于交易者从市场数据中提取信息的能力。有些市场数据是公开的,比如实时价格和成交量等。也有些数据是非公开的,比如只有客户的经纪商才能看到的客户委托单流信息。

为了从市场公开数据中解析出有用的信息,Vega (2007)提出了一种监控交易激进程度(aggressiveness)的方法。激进程度是指市价指令相对于限价指令所占的百分比。市价指令的百分比越高,表明交易者抓住当前最佳价格的积极性越大,交易者相信证券价格很快要远离当前市价的可能性也就越大。

Vega (2007)的研究结果是基于Foster和Viswanathan (1996)的研究结果之上的,在Foster和Viswanathan ( 1996)的研究中,他们评估了不同市场参与者知情程度不同的情况下市场价格的平均反应。例如,在一项经济数据公布前,我们经常可以看到由对多位分析师的预测值进行平均而得的“一致预期值”。与一致预期值同时出现的往往还有预测值的范围,这个值是用来描述所考虑的分析师预测值的分散程度的。以实例而言,美国2009年1月零售销售数据月度环比变动值公布前夕,彭博咨询给出的分析师一致预期为-0.8%,预测值的范围在-2.2%~0.3%之间(实际数据于2009年2月12日早上8点30分公布,实际的零售销售数据增长了1%)。

关键字: 证券
来源:高频交易 编辑:零点财经

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