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如何运用技术分析作为市场指标

时间:2017-10-10 19:14:10  来源:如何看股票市场趋势  本篇文章有4511字,看完大约需要15分钟的时间

如何运用技术分析作为市场指标

时间:2017-10-10 19:14:10  来源:如何看股票市场趋势

运用技术分析作为市场指标

在本书前面的内容里我曾建议利用某些市场板块的表现来显示整体股市的状况。其中的一个板块就是科技板块。图12.6展示了在一年的区间内科技类SPDR(XLK)/S色P 500SPDRs的比率。从2007年春季到10月的上升比例显示出科技板块支持了股市的上升行情。2007年10月的高峰过后,科技类SPDR(XLK)/S&P 500SPDRs的比率持续下降,直到2008年初跌破了上升的趋势线。这种持续下降的趋势一直维持到第二年的3月。在比例下降的这5个月中.乖滋板块股票下跌了22个百分点.与此同时S&P 500下跌了16个百分点。

图1中的比率给出了两个信息。一是XLK/SPY比率告诉我们在任何给定的时间点上科技板块是否处在汗的位置(那是在比例上升的时候)。2007年整年科技板块都处在很好的行情状况。2008年初的几个月就不是这样了,第二个信息与市场本身有关。当科技板块的相对力量比例上升的时候股市会表现得更好,科技板块起到了先导性作用,这可以作为一条规律。当科技板块不再有先导性作用时(即当比例下降的时候).市场也会陷入困境。

科技类SPDR/S&PS00SPDR比率在2007年的大部分时间里都处于上升状态.但到了2008年初开始急转直下

图1科技类SPDR/S&PS00SPDR比率在2007年的大部分时间里都处于上升状态.但到了2008年初开始急转直下。

商品ETFs

在过去的几年中.在期货市场上从事商品交易几乎是不可能的。现在这种情况不复存在。交易所交易基金现在已涵盖了商品组合以及单个商品如原油(USO),黄金(GID)、天然气(UNG)和白银(SLV), PowerShares资产管理公司给出了一种商品指数ETFs会曝光一些商品产业如农业(DBA),基础金属(DBB),能源(DBE),以及贵重金属(DBP), PowerShares同时也给出了包含有商品组合的ETF,图12.7展示了PowerSharesDB商品追踪指数基金(DBC),这是以德意志银行流动商品指数为基础的。这种指数包括了世界上交易最为频繁的六大期货合约。它们包括原油、取暖油、黄金、铝、玉米和小麦。

图2展示了DBC在2007年9月达到了年度新高。从2007年8月到2008年5月,商品ETF获利50%多。原因就在于股市的暴跌.这次暴跌发生在2007年度的次贷危机中。这就使得美元利率下跌.同时也使美元不再坚挺。商品市场就成了这种趋势的主要受益者。

从2007年初至2008年春季,能源市场上升了72%.成为了最为坚挺的商品板块。农产品以43%的收益率位居第二(贵重金属以32%的收益率位居第三)。图3显示出PowerSharesDB农产品ETF(DBA)从2007年8月开始处于上升趋势。DBA提供给投资者四种主要农产品(玉米、小麦、黄豆和糖)的配置。这其中的两种商品(玉米和塘)也被用作能源。农产品ETF提供给了投资者另一种商品投资选择。

自2000年8月至2008年5月.DB商品追踪指救基金指数迅速升高,这个FIF包含了一系列商品组合。

图2自2000年8月至2008年5月.DB商品追踪指救基金指数迅速升高,这个FIF包含了一系列商品组合。

2007年8月之后.PoweShares农产品Ely的收益也开始迅速增加.这个ETF为消费者提供粮食市场的配置

图3 2007年8月之后.PoweShares农产品Ely的收益也开始迅速增加.这个ETF为消费者提供粮食市场的配置。

外汇ETFs

随着美元下跌而上升的不仅仅是商品,外汇也同样如此。幸运的是.交易所交易基金(ETFs)现在也能使投资者在货币市场的趋势中获利。欧元信托ETF(FXE)就是建立在欧元的趋势之上的。图12.9展示了2006-2007年间带有200日移动平均线(图中实线)的FXE, 2006年春,季欧元ETF穿越了那条线之上,并且在接下来的两年里一直处于上升支持线之上。后来两年里支撑线持续上升。同时,欧元也在美元下跌过程中上涨了30%。

在过去,外汇交易只限于银行和金融机构。在外汇ETF,发展后这种情况有所改变。Rydex Investments于2005年在纽约iE券交易所发行T Cur-rency Shares Euro Trust。这是第一个向投资者提供挂钩外汇市场的交易基金。从那以后,Rydex又发行T7个现金股(Currency Shares),大部分在纽约证券交易所交易。它们包括澳元(FXA)、英镑(FXB)、加元(FXC),瑞士法郎(FXF)、墨西哥比索(FXM)、瑞典克朗(FXS)和H元(FXY)o

图表技术分析交易者在利用外汇趋势分析时必须注意三件事情。第一是阅读外汇市场表格的能力。第二是掌握市场间的定津:美元下跌意味着商品和外国货币的利好。第三是ETF,的存在使得你可以在汇市进行买卖。

债券ETFs

在2007年,市场上的债券ETFs少于12个。到了2008年第一季度,这个数字扩大到了580基于市政债券的ETF是由Barclays Global Investors,State Street Global Advisor、和Van Eck Global引入的。ProShares引入了2个反转债券基金:ProShares UltraShort Lehman 7一10 Year Treasury ETF(PST)和ProShares Ultra Short Lchman 20一Year Treasury ETF(TBT)。在2007年10月,Lehman International Treasury Bond ETF(BWX)也发行了。债券开放式交易基金提供了一条完整的收益线。包括1-3年T-Bond基金(SHY),3-.7年T-Bond基金(IEI).7^-10年T-Bond Fund(IEF)以及20年T-Bond基金(TLT)o Treasury Inflation Protected Securities也有一个债券ETF(TIP)。

对于大多数投资者来说,要记住的最重要的事情就是债券价格趋势与债券收益是反向的。债券ETFs在利率下降时会上涨。图5显示7---10年Treasury Bond基金(TEF)从2007年6月到2008年3月上升了15%。与此同时,S&P 500下跌了同样的份额。这是因为在经济压力下股市的钱抽出后常常进入了相应的安全的国库券市场。这使得债券ETFs成为近似简单的规避下跌市场中的股票组合的风险。

Currency Shares Euro Trust从2006年初到2008年春季飞速上涨。这个基金提供给投资者一个购买欧元的简单途径

图4Currency Shares Euro Trust从2006年初到2008年春季飞速上涨。这个基金提供给投资者一个购买欧元的简单途径。

从2000年复季到2008年3月.7-10年期国家位券基金迅速攀升。当股,市场下跌时债券基金常常上升。

图5从2000年复季到2008年3月.7-10年期国家位券基金迅速攀升。当股,市场下跌时债券基金常常上升。

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