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股票期权是什么?期权复合保值的方法是什么?

时间:2018-09-16 00:36:31  来源:复合期权  本篇文章有3146字,看完大约需要10分钟的时间

股票期权是什么?期权复合保值的方法是什么?

时间:2018-09-16 00:36:31  来源:复合期权

什么是股票期权啊?我们股民可不可以股票期权呢?那今天我就给大家讲一下关于什么是股票期权以及股民和普通投资者能否尝试去投资股票期权。

首先要想投资先要了解,我们要知道什么是股票期权?

股票期权合约(也称个股期权)为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金(ETF)等标的物的标准化合约。

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然,买方(权利方)也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利,卖方就有义务配合。简单来说,我们买卖的是一种权利。股票期权                                                                                                                           股票期权

(说了这些我不知道朋友们有没有懂哦,不懂的话你就反复多读几遍!)

了解了定义,我们开始下一步:股票期权的开户条件

条件有点多,我着重挑几条

1. 投资者适当性评估90分以上且风险承受能力评估在“稳健型”以上。

2. 指定交易在公司6个月以上并具备融资融券账户或者金融期货交易经历(金融期货交易经历指在期货公司完成1笔以上交易即可)。

3. 具有交易所认可的期权模拟交易经历

4. 不存在严重不良诚信记录,不存在法律、法规、规章和本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。比如说:无民事行为能力或者限制民事行为能力

自然人;证券、期货市场禁止进入者;国家机关、事业单位(指机构)等。

简单点来说,想做股票期权的投资者们必须要有过交易经验的呢,小白很难进去的~

既然有那么多人想要进入股票期权里分一杯羹,想必其中有很大的优势。那么,它的优势是什么?

1. 无限收益

很多人都遇到过在牛市的时候因为本金少错失行情或者是看到牛股却没有本金加仓错失好的股票。类似于这种情况,股票期权可以给你弥补这个缺点。天然的杠杆属性可以放大10倍到30倍的名义本金,只要你选对股票就可以有无限收益。

2. 风险可控

期权买房江风险控制在一定的范围内,根据不一样的合约到期日,仅需要支付少量的期权费,就可以获得几十倍投资金的操盘账户,所有的收益归期权买家。哪怕你方向投错了,只要合约末到期,亏了多少都不会提前被止损的。超出亏损的部分券商会承担,所以期权买方最大亏损就是期权费。

所以说啊,股票期权不是适合所有人的,毕竟门槛比较高风险也大。但是能投资这块领域的聪明人,已经赚的盆满钵满了。

复合期权是指以金融期权合约本身作为金融期权的标的物的金融期权交易。这种期权通常以利率工具或外汇为基础,投资者通常在波幅较高的时期内购买复合期权,以减轻因标准期权价格上升而带来的损失。 

复合期权给予了持有者在某一约定日期以约定价格买入或卖出一份期权的权利。投资者行使复合期权后,便会持有或卖出一份标准的期权。复合期权可作为高杠杆投资的工具,投机者只需较少的资金便可买入复合期权,随后再看是否投入更多的资金来买进复合期权的标的期权,最后再决定是否花钱买进最终的标的金融工具。 

复合期权有两个执行价格和两个到期日。由于受两个到期日的影响,一个是复合期权的到期日,一个是标的商品期权到期日,所以期权价值的判断非常复杂。

一、套期保值策略的制定

从理论上来说,个股期权投资者只有买入期权才能享受权利而不用承担责任,因此,这是最佳的期权投资策略,但是某些时候,期权的价格可能非常昂贵。

例如,股市近期呈现较明显的弱势下跌趋势,某股票目前价格为100美元,某机构投资者重仓了该股票,此时执行价为90美元的该股票看跌期权的权利金每股3美元,对于重仓该股的机构来说这是一笔不小的开销。那么一个可行的选择是在买人看涨期权的同时卖出一个执行价高于现价(例如执行价为现价1.2倍即120美元)的看涨期权,从而获得一笔期权权利金以降低套保的成本,这样当股价在看涨期权执行价格120美元以下区间运行时公司仍能获利,而卖出看涨期权所获得的权利金收入可以弥补买入看跌期权的费用。但当股价上涨超过120美元时,

投资者可能会蒙受一定的损失,这跟看涨期权卖出的份数有关,因此策略的制定非常关键。

二、套期保值头寸比例的确定

一般而言,以套期保值为目的的企业在期权市场所持有的对应头寸与现货市场相匹配,否则可能导致过度避险或者不完全避险等问题。通常情况下,期权头寸是通过所使用的期权的delta来确定的。在下一问中我们将详细介绍如何确定套期保值头寸的比例。

三、期权溢价率的分析(场外期权交易时非常关键)

在买人期权来进行套期保值的时候,期权价格是否合理也是期权套期保值效果好坏的重要影响因素,这就需要套保者对期权的溢价率进行分析。

期权的溢价率是怎么产生的呢?以投资者从外资投行买入期权为例,假设投资者买入期权的价格为1.3,其期权的理论价值可能仅为1,考虑必要的对冲成本(如0.1),剩下的0.2即为外资投行的利润。也就是说外资投行买卖期权的主要利润来源为期权溢价率,而不是通过与投资者对赌标的物走势获利。

所以套保者在买卖期权合约的时候,尤其是进行场外期权交易时,需要通过分析期权的隐含波动率判断自己所签订期权合同价格是否公平合理。

关键字: 趋势证券券商
来源:复合期权 编辑:零点财经

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