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南海发展如何分拆上市?为什么很多上市公司正在或已经沦为沙漠之花?

时间:2018-09-13 16:38:41  来源:分拆  本篇文章有5137字,看完大约需要17分钟的时间

南海发展如何分拆上市?为什么很多上市公司正在或已经沦为沙漠之花?

时间:2018-09-13 16:38:41  来源:分拆

因南海发展股份有限公司(以下简称“公司”)拟筹划重大事项,经申请,公司股票已于2013年10月17日开市时起停牌

经与有关各方论证和协商,公司拟进行重大资产重组。由于本次重大资产重组事项正在商榷中,具有较大不确定性,为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,经公司向上海证券交易所申请,公司股票自2013年10月24日开市时起停牌不超过30个自然日。

分拆

图1分拆

公司将按照《上市公司重大资产重组管理办法》及其他有关规定,组织审计机构、评估机构、法律顾问和独立财务顾问等相关中介机构开展审计、评估、法律及财务顾问等各项工作。停牌期间,公司将根据重大资产重组的进展情况,及时履行信息披露义务,每五个交易日发布一次有关事项的进展情况。

公司争取在2013年11月25日前(2013年11月24日为周日停牌)披露重大资产重组预案,公司股票将在董事会审议通过并公告重大资产重组预案后复牌。如公司未能在上述期限内召开董事会审议重大资产重组预案的,公司将根据重组推进情况,确定是否向上海证券交易所申请延期复牌。如公司未提出延期复牌申请,或申请未获上海证券交易所同意,公司股票将于2013年11月25日开市时恢复交易并且公司在股票恢复交易后三个月内不再筹划重大资产重组事项;如本公司在停牌期限终止筹划重大资产重组的,公司将及时披露终止筹划重大资产重组相关公告,并承诺自复牌之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项,公司股票将在公司披露终止筹划重大资产重组相关公告后恢复交易。

分拆(corporatespin-offs)是指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份,按比例地分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,这时,便有两家独立的(最初的)、股份比例相同的公司存在,而在此之前只有一家公司。这一新设的分拆公司公开发行新股并上市就称为分拆上市。与其相反的操作是兼并收购。

1.公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会,从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源。2.可以推动企业建立规范的经营管理机制,完善公司治理结构,不断提高运行质量。(改制上市评估010-81132459)3.股票上市需满足较为严格的上市标准,并通过监管机构的审核。公司能上市,是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。4.股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布,扩大了公司的知名度,提高了公司的市场地位和影响力,有助于公司树立产品品牌形象,扩大市场销售量。5.可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励,有助于公司吸引优秀人才,激发员工的工作热情,从而增强企业的发展潜力和后劲。6.股票的上市流通扩大了股东基础,使股票有较高的买卖流通量,股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。7.公司取得上市地位,有助于提高自身信用状况,增强金融机构对企业的信心,使公司在银行信贷等业务方面获得便利。8.上市后股票价格的变动,形成对公司业绩的一种市场评价机制。9.企业发行上市,成为公众公司,有助于公司更好地承担起更多的社会责任。

中国政法大学教授刘纪鹏认为,身价将达到7.2亿元。另外。此外,大禹节水(300021)的发行价为14元/股.18倍,建立预先选择机制,将真正具有市场前景的创业企业推向市场,金亚科技(300028)的发行价确定为11。28家创业板公司造82位亿万富翁资本市场的创富神话一直在上演,至少有82位自然人股东将登顶成为亿万富豪。第三批创业板公司中,股价最高的是红日药业(300026)。通过多层次资本市场的建设,建立起风险共担、收益共享的直接融资机制,可以缓解高科技企业的融资瓶颈。机器人(300024)发行价确定为39。

资本市场通过提供股权和期权计划,可以引导风险投资的投向,创业板市场培育和推动成长型中小企业成长,建立制度化的退出机制,将问题企业淘汰出市场、落实自主创新战略,是创业板市场的历史使命。同时。其中,周旭辉是温州乐清人,是不折不扣的浙商。两家杭州创业板公司中,杭州华星创业通信将诞生程小彦一位亿万富翁,创业板市场为自主创新提供了激励机制,最新的乌鸡变凤凰的故事将在创业板上演。28家创业板公司本周将发行完毕,一旦上市,这意味着周旭辉、李宏伟、王仕荣、郑林强4人的身价都将过亿,可以激发科技人员更加努力地将科技创新收益变成实际收益,解决创新型企业有效激励缺位的问题.3元/股,对应市盈率为45://g,也为创业板市场开拓了广阔的发展空间,中国自主创新战略的实施,从而形成适应高新技术企业发展的投融资体系。第二.baidu、刘强、伍光宁三人身价也将超过亿元。红日药业上市成功后,将产生4位亿万富翁。另外,该股的发行价达到了60元/股,对应市盈率为49,对应市盈率为62.90倍。

上市公司的经营与管理需要统筹兼顾面对两个市场,即资本市场与产品市场。产品市场经营思维下,上市公司需要关注成本、利润,追求企业内部的供研产销高效协同与管理改进,从而释放组织效率,实现经营效益;资本市场经营思维下,上市公司需要关注产融互动与市值管理,并在做好产品经营的前提下运用系统的战略思维与资本运作实现产业与资本的良性循环,上市公司与资本市场的良性互动。而如何将产品经营与资本经营有机的结合在一起,是很多上市公司目前面临着战略课题。本文旨在剖析作为上市公司应树立怎样战略思维观念,如何正确的看待战略管理与市值管理之间的关系,并进而回答上市公司应如何在产品经营与资本经营之间有效互动,最终实现企业价值的倍增。

一.为什么很多上市公司正在或已经沦为沙漠之花,资本市场有一个被边缘化的上市公司群体,长期被投资机构、券商研究机构、财经媒体忽略。资本市场的主题热点始终与其无关,人气与资金也很少流向他们,如同生活在人迹罕至的沙漠深处,静寂落寞、自生自灭。但在这个寂寞群体里,往往隐藏着质地优良、增长快速、前景广阔的好公司。他们一旦被发掘出来,就会如花朵一般美丽绽放,这样的上市公司被称为资本市场中的沙漠之花。概括而言,上市公司沦为沙漠之花主要有以下四点原因:1.战略缺位,没有独特的价值主张与实施规划;2.基本面严重恶化,应对并化解风险措施不力;3.缺乏有效沟通,被动等待资本市场的关注;4.盲目追逐热点,严重透支资本市场的信任;未来,伴随资本市场改革的深入,尤其是注册制的实施,这样的上市公司将会淹没在广泛的上市公司群体中,难以脱颖而出。

二.上市公司需要一个资本市场能够看懂的战略规划任何规模以上公司,都需要有一个清晰的战略传递自身价值诉求,其中最基础的内容就是公司战略定位、商业模式(发展模式与管理模式)及发展规划。非上市公司通过战略研究、战略设计与战略规划三部曲主要期望达成以下目的:

1.通过研判市场、政策与技术趋势,确定公司发展方向与目标;

2.确立战略定位并设计合理商业模式,打造核心竞争力;

3.以战略为牵引,最大限度统一组织管理的认识,凝聚共识;

4.切实规划公司战略发展的实施路径,系统安排策略与节奏。一般而言,非上市公司的战略规划多仅对组织内部通报,而少有对外披露,其主要目的是通过系统战略规划安排,满足市场需求,区隔竞争对手,构建相对竞争优势,实现商业成功。而资本市场主要是预期管理,资本关注一家上市公司的首要因素是战略管理能力。所以,上市公司应在对组织内部贯彻的基础上,向资本市场清晰、明确的传递价值主张。只有让资本市场看清自身战略定位、商业模式以及发展规划,上市公司才有可能获得资本市场关注并实现市值规模的提升。概言之,上市公司需要向资本市场清晰传递自身战略定位,表明这是一家什么样的公司;其次,上市公司需要讲清楚自身商业模式,即公司是如何构建发展模式与管理模式并实现运营绩效的;

第三,上市公司需要给资本市场一个相对明确的发展规划,以主动管理资本市场对公司价值实现的预期;最后,上市公司需要根据信息披露的原则和要求,在实施战略规划进程中对采取的实施策略或手段进行真实、准确、及时的披露,以回应资本市场的关切。上市公司作为公众公司,不仅需要产品运营、产业经营,更需要资本经营,而资本经营的基础在于对上市公司完成战略系统设计。所以,上市公司在传统的战略管理基础之上,还应切实重视资本战略管理。每一家上市公司都需要向资本市场积极主动传递战略价值主张,争取获得资本市场的认可与回应,避免沦为沙漠之花。

三.上市公司需要一个资本市场愿意接受的战略规划资本市场关注上市公司未来价值实现的预期,所以会出现热点频发与板块轮动等现象,但是成熟的上市公司不应简单粗暴地去追逐市场热点,偏离现有战略定位或频繁调整战略定位,去透支资本市场的信任。固然这样的上市公司会赶上一轮一轮的市场热点,但却很难赢得长期价值投资者的认可,市值规模的大起大落也将是常态。倘若在追逐市场热点的过程中,不能严格遵纪守法从而触犯内幕交易、操纵股价而受到监管部门处罚也是不无可能。所以,任何一家志存高远、脚踏实地的上市公司,都应该树立“现实见利见效,未来具有意义”的战略思维。战略没有对错之分,但有高下之别。相同的行业,因为不同的战略定位与商业模式,上市公司之间的市值规模也是可以产生差距的。只有那些深刻洞察产业发展趋势、政策与技术方向、竞争格局态势并结合自身资源与能力进行主动调整、优化自身战略的上市公司才会被资本市场所认可、所接受。

根据和君咨询研究发现:沿着GDP的轨迹寻找产业发展规律,当人均GDP达到6000美元时,各个产业的发展更依赖于服务体系的完善优化。第二,通过企业成长史梳理研究,企业成长遵循着从低附加值业务向高附加值业务发展,从劳动密集型向知识密集型发展的规律。第三,通过对企业经济效益结构分析,企业利润来源呈现出由扩大收入、降低成本,向提高服务效率。

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