广告

您的位置: 零点财经>股票术语>分拆> 基金分拆转换有什么含义?分拆基金和复制基金的区别是什么?

基金分拆转换有什么含义?分拆基金和复制基金的区别是什么?

时间:2018-09-08 14:17:52  来源:分拆  本篇文章有3215字,看完大约需要11分钟的时间

基金分拆转换有什么含义?分拆基金和复制基金的区别是什么?

时间:2018-09-08 14:17:52  来源:分拆

以“银华中证等权重90指数分级证券投资基金”为例配对转换:指本基金的银华90份额与银华金利份额、银华鑫利份额之间按约定的转换规则进行转换的行为,包括分拆和合并。(一)份额配对转换是指本基金的银华90份额与银华金利份额、银华鑫利份额之间的配对转换,包括以下两种方式的配对转换:1.分拆分拆指基金份额持有人将其持有的每两份银华90份额的场内份额申请转换成一份银华金利份额与一份银华鑫利份额的行为。2.合并合并指基金份额持有人将其持有的每一份银华金利份额与一份银华鑫利份额申请转换成两份银华90份额的场内份额的行为。

分拆

图1分拆

简单地说,就是将基金份额按照一定比例拆分成若干倍的做法。比如在指定拆分日,某基金净值为1.90元,如果在拆分日进行基金拆份操作,拆分比例为1:1.90,就是将原有1份基金份额拆分为1.90份基金。由于基金是按比例拆分,净值下降后,投资者的份额会按比例增加,因此投资者的总资产不会有任何改变。例如:假设投资者目前持有1000份某基金,在拆分日原净值应为1.90元,即投资者的基金总资产应为1900元。在实施基金拆分后,基金份额净值由原来的1.90元下降为1.00元,而投资者持有的基金份额由原来的1000份变为1900份,对应的基金资产仍为1900元,资产规模并未发生变化。

基金分红是将已实现收益一次性分配掉,把净值降到1元附近。基金大比例分红需要把股票在二级市场上抛售,从而转换成可实现收益,进而派发给基金持有人。因为基金分红要有已实现的收益,基金管理人必须抛出手中获利的股票或债券,从而增加交易成本。

基金复制是以一只老基金的运作方式新成立一只基金。老基金运作得到投资者认可,但其单位净值已很高,基金规模也不小,持续申购可能摊薄老投资者收益,新投资者又因高净值而却步。基金复制则解决了这个问题。但是,由于新老基金所处的时机是不同的,所以,能否取得老基金的优良业绩也需要时机的配合。

基金分拆是将净值较高的基金拆分为若干份净值较低的基金。基金拆分后,原来的投资组合不变,基金经理不变,基金份额增加,而单位份额的净值减少。金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等

什么时候分红这个不是谁都能说的,基金公司要什么时候分就什么时候分,他说明天分就明天分。

基金分拆,就像股票投资中的送股,将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金(如1元面值),同时基金份额相应增加,总资产规模不变,投资者在基金分拆后可以按照较低净值的价格继续申购和赎回基金。基金分拆作为基金持续营销的一种重要手段,其优势在于对申购者而言,可以让其以较低价格买到绩优老基金,这就好像拆股一样,把一份净值较高的基金分拆为若干份净值较低的基金。比如说,某基金目前的净值为2元钱,基金公司可以将其分拆为2份净值为1元的基金,分拆前后,两只基金的运作方式一样,没有发生实质性的变化。与大比例分红相比,基金分拆可以将基金份额净值精确地调整为1.00元。这种通过直接调整基金份额数量来降低基金份额净值的办法,不会影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益几乎无实质影响。业内人士表示,按照现行基金会计核算办法的规定,只有已实现收益可以进行收益分配。而采用大比例分红的方法,在已实现收益数额较小,而未实现利得数额较大的情况下,通过分配已实现收益来降低基金份额净值的效果并不理想。如果为达到大比例分红的目的,有可能强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益,会潜在地存在损害投资者利益的风险,使得投资者可能丧失投资机会。

据了解,目前基金分拆可采取人性化处理,如采用预约申购机制以及在分拆当日申购赎回价格等方式。所谓预约申购,即设置预约申购期,投资者可以在分拆日以前进行预约申购。预约申购期间的申购申请与分拆当日的申购申请都将以1.00元确认基金份额,另外在预约申购期间,正常开放基金的日常申购赎回业务。这种机制的安排使得基金的持续营销更接近一只新基金的发行。在基金分拆当日,赎回价格为分拆前份额净值;申购价格为1.00元。业内人士介绍说,这种安排在很大程度上避免了赎回投资者的损失。比如原持有人持有100份该基金,如果并不知道分拆安排,投资人判断市场大跌,因此选择在分拆当日全部赎回,如果没有这种安排,在投资者赎回100份后,还会有分拆出来的基金份额留在该基金账户上,一旦市场第二天出现大跌,将受到很大损失。业内人士认为,分红式分拆是目前基金公司进行持续营销的常用手段之一,基金通过高比例分红,使面值高的基金净值回归到1元附近。这样做类似于基金分拆的效果,但实质上,分拆只是份额分拆到面值,对应的基金投资组合无需抛股套现,而分红式分拆则需要抛股套现,以准备需要现金分红的投资者取走红利。

关于“分拆”和“复制”基金,对投资者来说,我个人认为基本是中性的,最大受益者是基金公司,它可以多提管理弗;管理层也会支持的,因为这样可以增加股市资金。对投资者来说,主要能满足部份“恐高者”的愿望;当然,通过增加股市资金流,可以维持股市继续走高,投资者也能从中受益。目前对“分拆”和“复制”有两种对立的观点,其中所谓“学院派”持反对观点,中国银河证券研究中心王群航先生是其中一位,在基金理论界还是颇有影响的一位。“分拆”和“复制”是否可行,还是让实践来说话吧!我认为可以试点。只要能为投资者创造财富,它就是可行的;否则必遭历史淘汰。

根据基金合同约定,在瑞和小康与瑞和远见上市6个月内,将开通与瑞和300场内份额的“配对转换”,即1份瑞和小康与1份瑞和远见构成一对组合,可以申请合并为2份瑞和300份额(场内),而瑞和300份额(场内)是普通开放式基金,投资人可在场内申购赎回;反之,投资人在场内申购的2份瑞和300份额,也可以分拆为1份瑞和小康与1份瑞和远见后上市交易。不过,要注意的是,瑞和小康与瑞和远见份额规模有上下限,达到下限时基金管理人可暂停接受合并申请,达到上限时管理人可暂停接受分拆申请。

在交易所上市交易的基金品种,由于基金净值与交易价格的不完全一致,往往会出现折溢价现象,尤其是折价现象的出现,会令投资人出现折价损失。通过“配对转换”机制,不但能够起到平复折溢价的作用,同时也为投资者提供了双向套利的机会。以瑞和沪深300指数分级基金为例,在该基金开通“配对转换”后,如果两类交易份额出现整体折价,投资人可按照1:1比例买入小康与远见份额,配对合并成瑞和300场内份额后赎回,从而获取套利收益;而如果两类份额出现整体溢价,投资人可以通过场内申购瑞和300份额并申请“分拆”成小康、远见份额后,在二级市场卖出,实现套利目的。因此,作为国内基金业最先推出分级基金产品的国投瑞银基金公司,在瑞和分级基金的产品设计中率先引入了该模式。

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇





















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

市盈率换手率量比市净率高开低走集合竞价低开高走蓝筹股委比权证洗盘外盘红筹股股本大盘跳水道氏理论股票术语市销率资本市场一级市场ST股票填权止损绩优股法人股多头市场连续竞价股票突破骗线筹码盘整买壳上市溢价发行支撑线超跌反弹涨跌幅限制头寸融资融券破发套牢股利转增股价值投资左侧交易ROE放量沪港通股指期货杀跌基本面多头陷阱抄底分红派息老鼠仓配股逃顶股票摘牌卖空流通盘送红股竞买率股票仓位垃圾股摊薄限售股股东大会优先股券商股干股建仓股票高开指定交易摘星摘帽股票转增印花税吸筹尾盘收盘价破净率派现年线每股净资产开盘价金叉护盘换股比率股息股性每股收益白马股补跌猴市次贷危机股票跳空股票低开总手资产注入资产重组诱空预埋单现手无量涨停弱势股轻仓平准基金毛利率量价背离横盘股东权益比股改反抽打新股对敲大小非DIF存款准备金率本益比标准普尔指数通货膨胀崩盘超卖存款保证金率从紧货币政策成份股第三方存管大宗交易二级市场反转形态国家股股票面值含权股红利技术分析减仓空头陷阱流动比率牛皮市配售日线图十字星撤单次新股超跌筹码集中度定向增发大盘股ETF封闭式基金分拆发行价股权登记日获利盘流通股累积投票制牛市内盘OTC市场抢权QFII权重股认沽权证上升三角形踏空退市熊市原始股转配整体上市涨幅斩仓流通市值停盘头肩底W底形态行权价轧空中签率指标股震仓 庄股股权分置改革双针探底单阳不破成分股市价委托股票交易股息率股票估值股票除权股票回购墓碑线断头铡刀k线早晨之星股票杠杆

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086