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子公司分拆上市是利好吗?上市公司该选择何种上市模式?

时间:2018-09-06 10:53:42  来源:分拆  本篇文章有2897字,看完大约需要10分钟的时间

子公司分拆上市是利好吗?上市公司该选择何种上市模式?

时间:2018-09-06 10:53:42  来源:分拆

最近几天市场出现了一个新热点,那就是“分拆上市”,那么,什么是分拆上市呢?广义上的分拆包括已上市公司或者尚未上市的集团公司将部分业务从母公司独立出来单独上市;狭义上的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者是某个子公司独立出来,另行公开招股上市。简而言之就是将一个集团旗下的不同项目或不同子公司分开单独在资本市场上上市融资的过程。在国外成熟资本市场,分拆上市作为一种金融创新工具已成为许多企业高速扩张的重要手段。某个大型企业集团,拥有多个独立运作的子公司,当这个集团下面的子公司(注意:不是整个企业集团)在公开发行股票并在某个交易所上市,就称某个企业旗下的子公司被分拆上市。这个子公司将具有相对更加独立的财务、经营等活动。需要定期公开财务报表给投资者。

举个例子来说吧,宝钢集团下属有:特种钢材股份公司,热轧钢材股份公司,冷轧钢材股份公司等等子公司。当特种钢材股份有限公司对外公开发行股票,并在上海证券交易所上市,就称宝钢分拆了特种钢材这个业务上市。这个时候需要注意,原来宝钢集团可能持有特钢股份100%的股权,当这个子公司分拆上市以后,宝钢集团的持股比例降下降。也就是说他的子公司的部分股权将被公众投资者持有。

分拆

图1分拆

分拆上市对母公司是有很大的利好的,因为创业板的股价很高,上市后母公司可获得比整体上市更多的融资,整体上市不仅盘大些而且还少了些创业板的"高新技术"的概念.

对创业板是利空,更多的公司加入创业板使创业板股票的数量大增,分流了资金,使得股价被一定程度的调控.

分拆上市主要是为了抑制创业板的暴炒和过高的股价,为了防范将来的不确定的过高风险,可以说是调控提前介入。

分拆上市有广义和狭义之分。广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市;狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来,另行公开招股上市。分拆上市后,原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化,但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成,而且最为重要的是,子公司分拆上市成功后,母公司将获得超额的投资收益。

简单的说就是上市公司分拆子公司到创业板去上市。这样对上市公司是利好。日前,证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市,但需满足一系列条件:

(一)上市公司公开募集资金未投向发行人业务;

(二)上市公司最近三年盈利,业务经营正常;

三)上市公司与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺,上市公司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易;

(四)发行人净利润占上市公司净利润不超过50%;

(五)发行人净资产占上市公司净资产不超过30%;

(六)上市公司及下属企业董、监、高及亲属持有发行人发行前股份不超过10%。

将旗下一家控股子公司分拆上市其最主要目的就是得到额外的发展开拓资金,既然控股子公司已经具备上市条件,将这个子公司上市,一般在IPO过程中很多时候都会伴随着母公司配售旧股,这样原来被分拆的母公司就能获得出售旧股收回一笔资金投入到另外一项业务上;就算不伴随配售旧股,子公司在IPO过程中所获得的资金,子公司也能通过这种方式获得资金继续开拓业务,很多时候这种情况就是母公司没有足够的资金再投入开拓业务,但不投入资金就很可能子公司未来的发展受到限制而必须这样做。

一般这种分拆上市情况下母公司的股价不一定就会下降,这要视乎具体情况,看分拆的是什么样的业务或子公司,如果子公司所经营的业务是比较有前景的,分拆上市还能让子公司更好发展,母公司的股价很多时候是受到分拆消息刺激而上涨,如果分拆子公司所经营的业务是比较没有前景,分拆上市往往会让市场诟病,差不多会让市场理解成纯粹的出售资产的形式,就算获得资金也没有实质的投资方向,这种一般都是不利股价表现,甚至很多时候分拆后的子公司上市时,股价是潜水的。

至于投资者为什么要买原母公司的股票最主要原因还是由于这种分拆上市,很多时候都会有向原来母公司的股东有优先认购子分拆上市公司股票的认购权利,一般有这种权利的分拆,在获得这样的权利后一般会体现在母公司的股价上,市场会经过计算扣减佣有这部分权利的股价。一般这种权利都会有一个股权登记日,在股权登记日后的下一个交易日一般会有所反映。

分拆上市指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份,按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

分拆上市有广义和狭义之分,广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市;

狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来,另行公开招股上市。分拆上市后,原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化,但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成,而且最为重要的是,子公司分拆上市成功后,母公司将获得超额的投资收益。具有这种题材的股票叫做分拆概念股

上市公司选择何种上市模式,必然会从母公司价值能否得到提高以及价值提高的幅度的角度出发,以实现利益最大化。企业分拆分为"横向分拆"、"纵向分拆"和"混合分拆"三种类型.由于按照规定"上市公司与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺"。认为分拆到创业板上市的公司多属于混合分拆类型,即母公司是多元化经营的企业,被分拆的子公司主营业务和母公司的主营业务属于不同的行业。

所谓分拆,就是指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份,按比例地分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,这时,便有两家独立的公司存在,而在此之前只有一家公司.这一新设的分拆公司公开发行新股并上市就称为分拆上市。

关键字: 上海证券证券概念股
来源:分拆 编辑:零点财经

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