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封闭式基金转开放式基金要注意什么?折价正常吗?

时间:2018-09-15 14:51:23  来源:封闭式基金  本篇文章有3273字,看完大约需要11分钟的时间

封闭式基金转开放式基金要注意什么?折价正常吗?

时间:2018-09-15 14:51:23  来源:封闭式基金

需要注意的就是封闭式基金到期结算,另一个就是封转开引发确权手续。

一、封闭式基金到期结算

在介绍基金封转开前的投资机会时,我们曾提到过到期概念的炒作。而能够带来这一投资机会的关键就是封闭式基金的折价交易。封闭式基金与开放式基金不同,除最初认购外只能在二级市场交易,受到供求关系的影响,会出现交易价低于基金净值的情况,这就是封闭式基金的折价。基金份额并不记名,而二级市场交易仅仅是不同基金份额持有人间实现的所有权交易。因此无论交易价如何,封闭式基金到期时的最终基金份额持有人均享受同等的基金净值结算。因此才会出现通过折价买入等待到期净值结算的获利机会。

二、封转开引发确权手续

正因为封闭式基金是在二级市场交易,因此持有人在买入时并未在基金公司登记。当基金到期时,如果开户券商拥有“上证基金通”业务,登记将由结算系统统一完成。但如果开户券商没有这一业务,基金份额持有人就必须在基金开始集中申购后,到基金公司指定的代销机构办理确权手续。所谓确权,就是在基金公司登记确认持有基金份额的权益。通常基金公司会在公告中写明以上信息,封闭式基金持有人在即将到期时应密切关注基金公告。

在探求封闭式基金折价现象是否正常正常之前我们先来了解一下封闭式基金的折价。

 封闭式基金因为可以在交易所交易,和股票一样,所以有了溢价和折价。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时,这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式,折价率大于0(即净值大于市价)时为折价,折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有:封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位、基金管理分配等。

例如某封闭式基金市价0.8元,净值是1.20元,我们就说它的折价率是(0.8-1.20)/1.20=-33.33%。

自从发行了大盘封闭式基金,封闭式基金的交易价格就从净值上方掉到了净值下方,出现了折价交易,最严重的时候曾达到了净值的一半左右。经过2006年的净值大幅增长,封闭式基金的折价已经逐步缩小。不过,目前很多封闭式基金的折价率还维持在20%—30%,部分高折价的基金其折价率在30%以上。

股票_副本

封闭式基金的折价是正常的情况

综观国内、国外,封闭式基金交易的价格存在折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。

由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。

在了解过封闭式基金折价及折价现象是否正常之后我们来了解一下封闭式基金的折价率。

一、封闭式基金折价率概述

当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时,这种情况称为“折价”。也有称为离差率的。是衡量基金折价程度的指标。

国外封闭式基金普遍是折价交易,具体的折价率,各个基金不同, 各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%—20%之间。有少数基金是溢价率交易。

基金折价率表示了购买封闭式基金的折扣程度,折价率越大,表明越值得购买。

二、封闭式基金折价率的计算公式

折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值

根据此公式,折价率大于0(即净值大于市价)时为折价,折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有:封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。

三、折价率的计算方法

1、 折价率计算的基本方法

简单地讲,折价率就是折价与实际价值的比率。对封闭式基金而言,折价等于净值减去价格,因此,折价率就是净值减去价格,再除以净值。

折价率 = 折价 / 净值 = (净值 – 价格)/ 净值 = 1 – 价格 / 净值

假设某基金的净值为3元,价格为2元,则:折价率 = 1 – 2 / 3 = 33.3%

2、 除权后折价率的计算方法

基金分红后,折价率需要按照除权后的数值计算。关键在于,除权后,基金的净值和价格都需要减去那份分红的数额, 因此,除权后的折价率等于折价除以除权后净值。

除权后折价率 = 折价 / 除权后净值 = 1 - (原价格 – 分红)/(原净值 – 分红)

假设假设某基金的净值为3元,价格为2元,基金分红0.5元,则:

权后折价率 = 1 - (2 – 0.5)/ (3 – 0.5) = 40%

那么总结来说封闭式基金的折价与折价率:

1.折价的定义

当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时,这种情况称为“折价”。

折价率的定义

折价率的内涵是以基金份额净值为参考,单位市价相对于基金份额净值的一种折损。因此,封闭式基金的折价率的定义如下:封闭式基金折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率。

溢价率的定义

溢价率是指单位市价和基金份额净值之差与基金份额净值的比率。

2.计算公式

折价率计算公式

折价率=(基金份额净值-单位市价)/基金份额净值×100×%(1)

根据此公式,可见:

(1)折价率大于0(即净值大于市价)时为折价;

(2)折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。

除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。

溢价率计算公式

溢价率=(单位市价—基金份额净值)/基金份额净值×100%(2)

说明:

(1)当单位市价大于基金份额净值时,溢价率大于零,称为溢价;

(2)当单位市价小于基金份额净值时,溢价率小于零,称为折价。

本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

关键字: 券商股市
来源:封闭式基金 编辑:零点财经

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