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封闭式基金的风险有哪些?如何控制封闭式基金的风险?

时间:2018-09-15 14:22:24  来源:封闭式基金  本篇文章有4499字,看完大约需要15分钟的时间

封闭式基金的风险有哪些?如何控制封闭式基金的风险?

时间:2018-09-15 14:22:24  来源:封闭式基金

一、相对开基而言,封基的风险相对小些。

封基有“净值”和“市价”,在股市以“市价”交易。因此有折价率,折价率=(净值-市价)/ 净值。通常(指的一般封基,杠杆封基除外)可以以低于“净值”的“市价”进行买、卖。这个折价率相当于一个安全边界。折价率越大,安全边界越宽。

另外,封基的规模是固定不变的,利于基金经理操作。再者遇有单边下跌市,封基的股票仓位可以比股票型开基低一些。这些构成了相对开基,封基比较抗跌的特征。从这些方面理解相对风险小些。但一样存有风险,必须注意!

不同时期基金的风险是不一样的 。牛市或经济状况好的时候 ,基金的风险小 ,反之风险大。其次 ,不同种类的基金风险也是不一样的 。股票型基金的风险肯定要大于债券型基金。但总体来看, 基金包括封闭式基金的风险肯定是比股市小, 比国债大。

二、封闭式基金投资风险:

折价率创下历史最高,封闭式基金购买要谨慎 随着近段时间封闭式基金的市场折价率创下历史新高,同时一批封闭式基金在未来两三年内即将到期,前些日子无人问津的封闭式基金再成市场热点。日前有读者电话咨询,希望了解目前投资封闭式基金是否是好机会。 与2003年在市场取得的风光相比,进入2004年的封闭式基金显然陷入了一个窘境。自2004年4月股票市场进入调整以来封闭式基金市场也持续下跌,甚至走势弱于股指。 中国银行南京分行的周科长在接受记者采访时表示:尽管市场折价率创下新高意味着机会,但封闭式基金存在的风险依然很大,银行在向顾客推荐基金时,仍以开放式为主。 关于封闭式基金目前存在的问题,周科长认为首先是变现能力差;再就是操作不透明,容易被暗箱操作。“这是目前封闭式基金存在着最大的缺陷,也是造成折价率如此高的一个重要原因”。 目前封闭式基金炒作的焦点还在围绕“封转开”争论不休,有媒体称“如果‘封转开’真的得以实施,就意味着基金持有人在理论上可以以基金净值加以赎回。以封闭式基金目前的市场价格来计算,其中的无风险套利空间平均超过20%。换句话说,两个涨停板。” 但周科长告诉记者,从目前来看,“封转开”或是转ETF,什么时候能实施还遥遥无期,就算放开,“封转开”只是一种个别现象,难以成为封闭式基金的主流。 关于是否被低估的问题,周科长表示,封闭式基金折价率创下新高是不争的事实,但到底低估多少、有多少投资价值仍是不确定因素。“这就好比A股市场,一旦跌破千四就会有机构表示价值被严重低估,但几个月来大盘一直在千三附近震荡徘徊,甚至跌破千三”。到底被不被低估,谁也不能说了算。 那么百姓到底投资什么基金品种比较好呢?周科长认为,目前如果对投资有兴趣的话不如多留意一下近期开放式基金的走势,“目前可选择的品种还是比较多的,包括一些保本基金,或是收益率虽低,但流动性很好的货币基金。

接下来细数这些风险:

1、信用风险:

包括基金所投资的债券、票据等工具本身的信用风险、以及以交易为基础的投资的对家风险,如回购协议等。

2、市价暴露风险:

市价暴露风险是指货币市场基金的实际市场价值,即按市价法估值得出的基金净值与基金交易价格(通常情况下是基金面值)的偏离风险。

3、政策风险:

因财政政策 、货币政策 、产业政策、地区发展政策等国家宏观政策发生变化,导致市场价格波动,影响基金收益而产生风险。

4、经济周期风险:

随着经济运行的周期性变化,证券市场的收益水平也呈周期性变化,基金投资的收益水平也会随之变化,从而产生风险。

5、利率风险:

金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率,影响着企业的融资成本和利润。基金投资于债券和股票,其收益水平可能会受到利率变化的影响。

6、上市公司经营风险:

上市公司的经营状况受多种因素的影响,如管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、财务状况、新产品研究开发等都会导致公司盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善,其股票价格可能下跌,或者能够用于分配的利润减少,使基金投资收益下降。上市公司还可能出现难以预见的变化。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险,但不能完全避免。

7、通货膨胀风险:

基金投资的目的是基金资产的保值增值,如果发生通货膨胀,基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消,从而影响基金资产的保值增值。

8、债券收益率曲线变动的风险:

债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险,单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。

股票_副本

有风险我们就有办法控制,下面我们来谈谈如何控制内部风险。

三、控制基金内部风险的方法

(1)基金管理公司设有风险控制委员会(或合规审查与风险控制委员会)等风险控制机构。

负责从整体上控制基金运作中的风险。

(2)制定内部风险控制制度。

主要包括:严格按照法律法规和基金合同规定的投资比例进行投资,不得从事规定禁止基金投资的业务;坚持独立性原则,基金管理公司管理的基金资产与基金管理公司的自有资产应相互独立,分账管理,公司会计和基金会计严格分开;实行集中交易制度,每笔交易都必须有书面记录并加盖时间章;加强内部信息控制,实行空间隔离和门禁制度,严防重要内部信息泄露;前台和后台部门应独立运作等等。

(3)内部监察稽核控制。

监察稽核的目的是检查、评价公司内部控制制度和公司投资运作的合法性、合规性和有效性,监督公司内部控制制度的执行情况,揭示公司内部管理及投资运作中的风险,及时提出改进意见,确保国家法律法规和公司内部管理制度的有效执行,维护基金投资者的正当权益。

从投资者的角度来说,我们有以下方法。

四、对于投资者来说,可以运用以下几种方法来规避基金投资的风险。

1、明确投资目标

入市前,投资人要明确投资目标、想取得什么样的收益、可投入资金及可承受的风险。如果是保守的投资人,可选稳定收益的货币型、债券型基金。如果追求高收益高风险,可考虑股票型基金。如果只有短期资金,建议投资于低风险的存款或债券,中长期的资金才比较适合于基金。

2、投石问路

新入市的投资者在基金投资中,常常把握不住最适当的买进时机,如果没有太大的获利把握时将全部资金都投入到基金中,就有可能遭受惨重损失。如果投资者先将少量资金试探性买入,以此作为是否大量购买的依据,可以减少买基金的盲目性与失误率,从而减少投资者买进基金后被套牢的风险。

因此,新人在购买基金时,不宜把资金一次性全部投进去,每个月定期、定额地投入一定数量的资金,既不要因为市场上涨就增加投资金额,也不要因为市场下跌就减少投资金额,始终保持固定的投资速度和金额。市场总有起伏,定期定额投入可以有效降低市场波动产生的风险。

3、组建投资组合

投资者可根据自己的风险承受能力组建投资组合,以此来分散投资风险。比如,激进型投资者可以按照30%和70%的比例进行资产配置;稳健型投资者可以按40%和60%的比例配置;保守型投资者应将安全资产的比重提至80%。

有时仅靠比例的组合是难以抵御市场风险的,还需要投资者有自己的认识,能够对基金做出搭配组合,比如在风险收益上,投资组合应该包括股票型基金、混合型基金、货币型基金的不同搭配。

在设定投资组合后,还需要定期审视自己的基金定投组合,逐渐降低定投组合中高风险类型基金的比例,从而降低整个定投组合的投资风险,根据市场情况适时进行调整。

4、基金转换

相对于股票来说,基金买卖的手续费比较高,所以,如果每次市场行情下跌时,投资者都选择赎回基金,等市场行情上涨的时候再申购,无疑会增大投资的成本。事实上,可采取基金转换的方式来减少投资的成本。

基金转换是指投资者在持有基金公司发行的任一开放式基金后,可直接自由转换到基金公司管理的其他开放式基金,而不需要先赎回已持有的基金单位,再申购目标基金。

利用货币基金与股票型基金的转换,可以为投资理财节约很多时间成本。我们所能够熟知的股票型基金赎回到账的最短时间是5个工作日,如果投资者准备转换基金,要花5天时间。如果借道货币基金,只需要最长3个工作日即可实现。投资者可以在市场低迷的时候投资货币型基金,在行情有起色的时候再把货币型基金转换成相应的股票型基金。

基金转换时,投资者只需支付较低的转换费率,不必支付较高的赎回和申购费率。因此,投资者利用基金转换业务,可以用比较低的投资成本,规避市场波动带来的风险。总之,投资有风险,入市需谨慎。自古以来,收益都伴随着风险,期望收益越高,承担的风险也就越大。基金,作为一种权益类投资工具,也伴随着风险。投资人在投资前须对自身的风险承受能力进行充分的评估,对自己的风险承受能力有清醒的认识。不要因为追求高收益而购买超越自身风险承受能力的产品。

本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

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