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封闭式基金特点是什么?在选择封闭式基金时要注意什么?

时间:2018-09-15 14:18:01  来源:封闭式基金  本篇文章有3542字,看完大约需要12分钟的时间

封闭式基金特点是什么?在选择封闭式基金时要注意什么?

时间:2018-09-15 14:18:01  来源:封闭式基金

封闭式基金是指发行单位数固定,在发行期满或基金规模达到预定规模后,便不再接受投资人的申购或赎回之基金型态。一般封闭式基金的交易须透过集中交易市场撮合,其交易的流程与股票买卖相同。因此封闭式基金有两种报价,一是集中交易市场每日看板上的市价,另一个则是基金公司每日计算的净值。当市价低于净值时,便是所谓的折价;反之则为溢价。市场的涨跌通常取决于成交日当时市场上对基金筹码供给和需求的情况。例如,在深交所上市的基金开元(4688),1998年设立,发行额为20亿基金份额,存续期限(封闭期)15年。也就是说,基金开元从1998年开始运作期限为20年,运作的额度20亿,在此期限内,投资者不能要求退回资金、基金也不能增加新的份额。尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金,但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现。封闭式基金的两大特点是存续期确定和基金规模确定。这既是封闭式基金的优势所在,也是它的 “命门”所在。存续期和基金规模的确定使得基金能制定较为长远的投资规划,获取长期的投资收益,同时还能进行一些比较激进的投资操作,如对冲、杠杆投资等;同时,存续期的确定使得投资者除了在二级市场上兑现外无法在中途退出,鉴于资产变现的流动性损失等因素,封闭式基金的资产净值和二级市场价格之间经常有差值即折价现象产生。此外,由于封闭式基金规模确定,基金在存续期间没有赎回的压力,如果机制不完善,封闭式基金很容易被管理人边缘化。

 封闭式基金上市交易有下列特点:

1.基金单位的买卖委托采用“公开、公平、公正”原则和“价格优先、时间优先”的原则。  

2.基金交易委托以标准手数为单位进行。  

3.基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础,受市场供求关系的影响而波动。  

4.在证券市场的营业厅可以随时委托买卖基金单位。

具体解释其特点便是:

一、封闭期长,发行数量固定,持有人不能要求基金公司提前还钱

因此,基金公司对这些钱有很大的自主支配权,甚至能玩“利益输送”的把戏。当然,也有操作正规的基金公司、基金经理,他们管理的封闭式基金的回报不一定会比开放式基金差。综上所述,投资者得根据自己的投资偏好、风险承受能力、对基金公司、基金经理的了解信任程度、对大市的长期判断结果来决定买什么样的基金。封闭基金折价率介绍折价率的内涵是这样的,以基金净值为参照,基金价格相对于基金净值的一种折损,所以分母应该是净值,而非价格。

二、折价率越高风险越大

按国内和国外的经验来看,封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。

三、封闭式基金的另一个特点是它有存续期限

在中国,这个期限不能少于五年,一般的封闭式基金的期限是十五年。封闭式基金到期之后,有三种处理方式:一种是清盘,即按基金净值扣除一定费用后退还给投资者;第二种是转为开放式基金,即我们常说的"封转开";第三种是延长到期期限,这种方式很少应用。

在此说一下选择封闭式基金的优点。

随着购买基金人数的增多。越来越多的人开始选择购买封闭式基金了。因为购买封闭式基金的优点比较多。封闭式基金就是基金种类里面的其中一种。封闭式基金有一个较长的封闭期,发行数量固定,持有人在封闭期内不能赎回,只能在二级市场上买卖。既然大家选购买封闭式基金的话。那么就要来了解一下购买封闭式基金的优点吧。

基金的购买是现在投资者现在最多的。基金和股票是不一样的。基金的风险低,而股票具有很高的投资风险。所以对于多数人来说选择购买基金是最适合大家的。而购买封闭式基金的优点就是会在二级市场上出现折价溢价交易的现象,为投资者提供了赚取差价的可能,而且封闭式基金由于份额固定,没有赎回压力,基金投资管理人员完全可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资,并将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上,这在一定程度上有利于基金长期业绩的提高。

所以说很多投资者选择购买封闭式基金主要是就是因为在赎回的时候是没有压力的。而且经理们可以做长期投资布局。在证券市场上交易,费用很低,仅千分之三。据了解从海外尤其是发达国家或地区的基金业发展来看,通常大多是先从封闭式基金起步,经过一段时间的探索,逐步转向发展开放型基金。

当然,封闭式基金也有缺点所在。

封闭式基金经过连续下跌,平均折价率已下降至近年来的最低水平,目前距离年度分红的时间已经越来越近,整体分红套利空间十分有限,目前封基整体的投机意味浓于投资,但仍有部分基金目前处在折价高位,并且预期分红额较大,可以适当增持。指数基金依然蕴含巨大风险,上周中小板ETF下跌5.14%,净值损失较为严重。在市场宽幅震荡的行情中,建议投资者规避指数型基金股票6_副本

以下为封闭式基金挑选时的注意事项:

一、分析投资策略合理性

基金投资策略要有长期性的理念。投资者应避免那些注重短线投资以及投资范围十分狭窄的基金,如大量去投资热门股或概念股。资金结构分配失衡,很容易血本两亏。另一方面,基金经理应该有丰富的实战经验,这关系到基金管理层的过往业绩具有持续性,必须重点去考量。

此外,基金应设有赎回费以减少投资者短期操作的意愿,并采取比较客观的估值方法以保证基金的净资产准确反映其实际所持资产的当前价值。

二、费用是否合理

投资人应该把运营费用过高的基金排除在选择范围之外。 营业费用就是基金年度的运作费用,包括托管费、管理费、证券一交一 易费、其他费用等。一般地,规模小的基金由于规模不经济,公摊费用就多,营运费率就会很高。对于有申购费的基金而言,前端收费比后端收费长期来看对投资人有利。在境外,几只基金进行合并经常发生,但合并并不应该导致营运费用的上升。

三、信息披露是否充分

基金信息披露充分与否,一方面反映了对投资者的尊重和坦诚;另一方面关系到投资者能否充分地了解其投资策略、管理状况和管理费用等关键信息。除了通常情况下披露投资策略、基金经理人及其背景外,当投资策略有重大调整、基金经理的职权甚至人员发生变更时,基金应该有及时、准确、完整的公告,而不能隐瞒情况。投资者还应该注意,基金经理是否坦诚地陈述与评价其投资组合和业绩表现,具体可关注年度报告中基金经理工作报告。境外基金在重组后还应说明基金经理、投资策略和费用水平是否发生变化,具体又是多少等情况;并披露基金经理合并时签订的合同期限,包括离职条款。

四、管理人与投资人利益是否一致

投资者最好能够了解基金经理及高层管理人员的报酬机制,尤其是与业绩挂钩的奖金发放机制。基金公司的激励机制应该建立在投资者利益最大化的基础之上,而不是基金公司股东们利益最大化之上。另一方面,还要关注基金公司是否有一定的淘汰机制来替换掉业绩差的基金经理。

封闭式基金的种类有很多,不同的产品要承担的风险也是不同的。不过值得一提的是,风险越大,能得到的收益也就越多。一旦投资者认购了一种基金产品,那么风险就要自负了。

本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

关键字: 重组证券概念股
来源:封闭式基金 编辑:零点财经

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