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封闭式基金如何购买和筛选?

时间:2018-09-12 11:21:00  来源:封闭式基金  本篇文章有3536字,看完大约需要12分钟的时间

封闭式基金如何购买和筛选?

时间:2018-09-12 11:21:00  来源:封闭式基金


基金按照运作方式不同,分为封闭式基金和开放式基金。与开放式基金不同的是,封闭式基金成立之后,买卖交易都要去交易所进行,交易流程和买卖股票类似。买卖封闭式基金的价格由市场供需决定,因此封闭式基金每天有两种报价,一是市价,另一个则是基金公司每日计算的净值。当市价低于净值,便是所谓的折价;反之则是溢价。 

那么,什么是封闭式基金呢?

封闭式基金,指的是基金规模在基金的发起人设立基金时就已经确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金。 

购买封闭式基金很简单,开一个股票帐户,申请开通基金账户,输入基金代买购买就可以了。

开放式基金一般是到银行或基金管理公司购买。

与封闭式基金对应的,就是开放式基金,现在市面上封闭式基金份额越来越少,开放式基金占据市场主流。

买基金很简单,可以在证券大厅交易,即在二级市场买卖,和普通股票投资一样。也可以通过和基金合作的银行代卖点申购,很多银行都有基金销售,工商银行和建行。如果要买的话你可以详细询问一下相关费用,利息比;然后再研究研究基金管理公司的内部情况和以往业绩。封闭式基金发行总额有限制,一旦完成发行计划,就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回,但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让,其转让价格由市场供求决定。

购买封闭式基金的两种途径:

一、封闭式基金成立之时,或者基金到期的开放时间,通过基金公司指定的销售机构认购基金份额。但不建议该途径购买封闭式基金,因为在一段时间之后,封闭式基金在二级市场往往会出现较大幅度的折价。

二、封闭式基金成立之后,通过二级市场进行交易买入,以折价率挑选优质的封闭式基金,更容易获利。

需要注意的是,通过二级市场交易,必须要开通证券账户。如果买入资金量不大,那么在开通证券账户时,最好询问证券商有没有最低五元的收费?因为大部分券商都有,只有小部分券商按成交金额计算佣金,不收最低的5元的标准。

筛选封闭式基金的方法

一、选择中小盘封闭式基金。

类似于股市行情的股票,盘面越小炒作性越大,特别是到了运行后期,主力为了争夺提议表决权往往进行大肆收购,大幅拉升基金价格,甚至会出现溢价现象;

二、选择折价率较大的封闭式基金。

封闭式基金运行到期后是要按净值偿付或清算,折价率越高,相对运行后期收益就会越高;

三、注重封闭式基金持续分红能力。

基金的分红多少取决于业绩如何。如果业绩不行,那就说明基金经理水平不行,基金净值和二级市场价格都会走低。

四、关注封闭式基金的持仓。

封闭式基金跟开放式基金一样,盈利能力主要来自于重仓股票或其他市场投资标的。如果重仓股票或其他市场投资标的未来趋势向好,那自然更具有投资价值。

五、选择恰当的时候入场。

类似于股市的牛市和熊市。如果选择投资标的为熊市,例如股市走熊,那么想通过二级市场交易短期获利较难实现。买股票也一样,选择一只好的股票固然重要,选择在什么时候入场更为重要。

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 封闭式基金的认购

一、 封闭式基金份额的发售,有基金管理人负责办理。基金管理人一般会选择证券公司组成承销团代理基金份额的发售。基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他相关文件。

二、  在发售方式上,主要有网上发售和发售两种方式。网上发售是指通过与证券交易所系统联网全国各地的证券营业部,向公众发售基金份额的方式。网下发售方式是指通过基金管理人制定的营业网点和承销的指定账户,向机构或个人投资者发售基金份额的方式。

三、目前募集的封闭式基金通常为创新式封闭基金。创新型封闭基金按1.00元募集,外加券商按照认购费率收取认购费的方式。拟认购封闭基金份额额投资人必须开立沪深证券账户或沪深基金账户,跟自己计划的认购量在资金账户中存入足够的资金,并以份额为单位提交认购申请,认购申请已经受理的就不能撤单。

封闭式基金的估值

封闭式基金的估值主要依据净值、折价、到期时间等因素,通常包含以下几个指标。

一、净值预测

封闭式基金的净值的公布方式,与开放式基金是不同的。开放式基金每天晚上都会公布净值,而封闭式基金只有每周末才会公布净值。投资封闭式基金,必需通过合理的方式,对其净值进行预测。当然,不是每个投资者都有能力写计算机程序来预测封闭式基金的净值,不过部分网站提供封闭式基金净值预测的实时数据,投资者可以参考。 由于基金经理会对仓位进行调整,基金季报的投资组合一定不同于基金当前的投资组合,所以封闭式基金的净值预测,一定会与实际净值有偏差,甚至偏差较大。 还有一种方法对于封闭式基金的净值做预估,叫做影子基金预测法。由于大多数基金公司,相同风格的基金,在投资组合的选择上通常会同进同退,所以可以找到同一家基金公司内与目标封闭式基金投资风格一致的开放式基金,我们称这个开放式基金为封闭式基金的影子基金,通过影子基金每日净值的变化情况,来估算封闭式基金的净值变化情况。投资者对封闭式基金的净值预测的越准确,则越能够找到短期内相对价值低估的封闭式基金。

二、折价率

折价率=1-基金价格/基金预测净值,是衡量封闭式基金价格低估程度的指标。折价率越高,说明该基金打折销售的幅度越大。但通常来讲,封闭式基金做为一个板块,其折价率保持同向波动,要么同时扩大,要么同时缩小。

三、剩余年限

剩余年限=封闭式基金约定到期日-当期日期,是衡量封闭式基金折价何时归零的指标。由于封闭式基金的封闭期结束后,通常转换为开放式基金,那么随着封闭式基金到期时间的临近,其折价率就会不断缩小,当封闭式基金到期封转开后,基金持有人可以选择按净值赎回,相当于折价率归零。

四、年化折价率

 年化折价率=折价率/剩余年限,是衡量封闭式基金折价回归速度的指标。例如同样是20%的折价率,如果剩余年限是2年,意味着平均每年有10%折价的缩小,但如果剩余年限是4年,则意味着平均每年只有5%折价的缩小。

五、分红率

分红率=基金可分配红利/基金价格。封闭式基金合同会约定,基金净值大于1的部分,如果利润已经兑现,必须将其中90%或以上部分通过红利分配给基金持有人。 封闭式基金的分红能够提高其折价率,为投资者带来额外的收益。我们假设一支封闭式基金的净值是2元,价格是1.5元,那么该基金的折价率是1-1.5/2=25%。如果该封闭式基金分红1元,净值和价格分别进行除权,净值变成1,价格变成0.5(投资者拿回1元分红),则折价率变成1-0.5/1=50%,折价率大幅提高了。 分红提升封闭式基金的价值,是因为分红部分相当于直接将净值返回给持有人(没有折价),那么必然导致剩余的净值折价率提升,所以有分红预期的封闭式基金,相比没有分红预期的封闭式基金,折价率也会低一些。

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