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一般开放式基金与封闭式基金的区别是什么?

时间:2018-09-11 23:05:28  来源:封闭式基金  本篇文章有2932字,看完大约需要10分钟的时间

一般开放式基金与封闭式基金的区别是什么?

时间:2018-09-11 23:05:28  来源:封闭式基金

基金可分为两大类:开放式基金和封闭式基金。而开放式基金又可以分为一般开放式基金和特殊开放式基金,特殊开放式基金主要有两种基金组成,分别是:上市型开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF),这两者都可以通过二级市场进行交易。那么一般的开放式基金和封闭式基金有哪些区别呢?

一、存在形式不同。

一般开放式基金规模可变,投资者可以随时进行申购和赎回基金单位,也就是说基金规模可变,只要投资者热衷,开放式基金可以规模不断扩大。封闭式基金规模不可变,且均有明确存续期限,在此期限内已发行的基金份额不能被赎回,投资的资金只能通过二级市场进行交易。当然,封闭式基金也有开放的时候,一般开放时间是1周,而封闭时间是1年。在开放的时候,投资者可以进行提出和投入。

二、交易方式不同。

一般开放式基金,投资者可以通过基金管理公司或销售机构进行基金份额申购和赎回,不受时间限制。比如我们经常通过支付宝或第三方支付平台购买的基金,只要赚钱或需要资金,都可以进行基金份额赎回变现。封闭式基金发起设立时,投资者可向基金管理公司或销售机构认购,但在存续期,投资者不能进行基金份额赎回,只能通过二级市场像股票竞价一样进行交易。封闭式基金一般在证券交易场所上市交易,咱们委托券商或直接在二级市场,就像买股票一样买卖基金份额。开放式基金一般不上市交易,而是通过银行来申购和赎回。但是,不是所有的封闭基金都可以上市,要满足要求,简单说整合成3点:

1、基金合同期限要在5年以上。

2、基金持有人不少于1000人。

3、基金总金额不低于2亿。 

另外还有一点,封闭式基金在发起设立时,投资者一般都是向基金管理公司或销售机构认购,这与开放式基金的投资类似。

三、基金单位价格形式不同。

一般开放式基金份额价格由其净值决定,比如当日基金投资股票平均收益1%,那么净值就增长1%。假如原先为1元,那么基金份额净值就增长1%为1.01元,当日下午三点之前申购或赎回则于1.01元确认基金份额。封闭式基金份额价格直接由市场供求关系决定,跟股票交易一样,有人买有人卖,那么便形成了新的价格,相对应的基金份额价格就随着变化。

四、基金的投资策略不同。

一般开放式基金由于可以随时申购和赎回,那么其就必然要保持较多的现金资产,以备人们随时赎回,那么必然会影响到其投资收益和基金经理的操作策略。封闭式基金不能被随时赎回,也因此封闭式基金属于信托基金,其资金可以进行全部中长期投资,取得中长期经营绩效,为投资者带来更高的收益。由于开放式基金可以随时申赎,因此流动性很重要,它必须保留一部分现金,或投资票据、存单等流动性强的货币市场金融产品,以便投资者随时赎回。而封闭式基金只要一“关门”,资金就锁在里面了,其募集得到的资金甚至可以全部用于投资,这样基金管理公司也好制定长期的投资策略。

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五、所在的市场条件不同。

一般开放式基金体制较为完善,适合广大投资者,同时也比较灵活多变,人们可以随时对基金份额进行变现,开放程度较高。封闭式基金适用金融制度尚不完善,开放程度较低规模较小,同时也针对一般较有投资经验的投资者进行投资。因为其不能通过基金净值直观的表现其自身价值,封闭式基金一般常存在折价现象,而普通的投资者可能无法计算并识别封闭式基金的好与劣。

六、基金规模的可变性不同。

封闭式基金均有明确的存续期限,在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募,但扩募应具备严格的法定条件。因此,在正常情况下,基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位,导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之,它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

七、基金单位的买卖方式不同。

封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时,他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

八、基金单位的买卖价格形成方式不同。

封闭式基金因在交易所上市,其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的,可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面,投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样,也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。

九、基金的投资策略不同。

由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集得到的资金可全部用于投资,这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略,取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金,以便投资者随时赎回,而不能尽数地用于长期投资,一般投资于变现能力强的资产。

十、基金规模。

投资者可以随时申赎开放式基金份额,同时基金公司也可以根据市场的供求情况选择是否发行新份额,因此开放式的规模并不固定。但封闭式基金有固定的存续期,同时存在短期的开放期以及长期的封闭期,因此基金规模比开放式要稳定许多。

十一、交易价格。

封闭式基金份额的买卖价格受市场供求关系、投资情绪和资金量等因素影响较大。当供不应求时,基金二级市场价格可能高于基金单位净值,我们称之为溢价,反映到账面上就是投资者拥有的基金资产增加;相反,供过于求时,基金二级市场价格可能低于基金单位净值,我们称之为折价。既然有价差,那就说明有利润,但别忘了这利润还需要扣除手续费。封闭式基金像交易股票一样,也需要承担一些证券交易税和手续费什么的,而开放式基金就是我们常见的申赎费了。一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。

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