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封闭式基金的简介

时间:2018-09-01 15:55:05  来源:封闭式基金  本篇文章有2626字,看完大约需要9分钟的时间

封闭式基金的简介

时间:2018-09-01 15:55:05  来源:封闭式基金

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概念 

封闭基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。封闭式基金属于信托基金,是指基金规模封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

主要要素

(1)基金规模的可变性不同

封闭式基金有固定的存续期限,通常在5年以上,一般为10年或15年。一般在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募,但扩募应具备严格的法定条件。因此,在正常情况下,基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期间内可随时向基金管理人赎回基金份额,导致基金的资金总额每日均不断地变化,若大量赎回甚至会导致清盘。换言之,它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

(2)基金单位的交易方式不同

封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时,他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

(3)基金单位的交易价格形成方式不同

封闭式基金因在交易所上市 ,其交易价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金单位买 卖价格可能高于每份基金单位资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的,可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面,投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样,也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费 、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言,买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。

(4)基金的投资策略不同

由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集得到的资金可全部用于投资,这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略,取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金,以便投资者随时赎回,而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。

这两者在回报上没有特别的区别。

开放式基金和封闭式基金的主要区别是后者有一个较长的封闭期,发行数量固定,持有人在封闭期内不能赎回,只能在二级市场上买卖。而开放式基金可以赎回,上市交易型开放式基金还可以买卖。

因此,开放式基金得“时刻准备着”持有人可能的赎回,投资风格相对比较稳健;封闭式基金在存续期内不用担心赎回问题。

( 5 )基金份额资产净值公布的时间不同

封闭式基金一般每周或更长时间公布一次,开放式基金一般在每个交易日连续公布。

凡事都有好坏两面。正是因为封闭式基金不用担心赎回,类似于持有人将钱借给基金公司炒股,约定5年、10年或20年后还钱,有没有利息还不一定。在这几年中,持有人不能要求基金公司提前还钱。因此,基金公司对这些钱有很大的自主支配权,甚至能玩“利益输送”的把戏。

当然,也有操作正规的基金公司、基金经理,他们管理的封闭式基金的回报不一定会比开放式基金差。

综上所述,投资者应根据自己的投资偏好、风险承受能力、对基金公司、基金经理的了解信任程度、对大市的长期判断结果来决定买什么样的基金。

特点

1、固定的发行数量,较长的封闭期

封闭式基金区别于开放式基金的特点是发行数量固定,有一个较长的封闭期,封闭期内不能赎回,持有人只能在二级市场上进行买卖。因此,封闭式基金在存续期内不存在赎回问题,持有人不能要求基金公司提前偿还本金。

2、折价率

因为封闭式基金在封闭期间只能在二级市场上进行买卖,因此还涉及到折价率的问题。

折价率=(交易价格-基金单位净值)/单位份额净值×100%。根据此公式,折价率小于0时为折价,折价率大于0时为溢价。

评估一只封闭式基金,除了投资目标和管理水平外,折价率也是一个重要因素。封闭式基金的折价率是一种无法避免的损耗,折价幅度会影响到封闭式基金的投资价值。对于投资者来说,更青睐于选择折价率相对较高的封闭式基金进行投资。

3、存续期限

封闭式基金存续期即为封闭式基金的期限,指从基金成立之日起到终止之日的时间。在我国,存续期限不能少于五年,一般的封闭式基金的存续期限是十五年。

基金存续期限届满,即为基金终止。封闭式基金到期之后,通常有三种处理方式:一是清盘,管理人应对基金资产进行核算后,按照投资者的出资比例进行合理分配;二是将封闭式基金转为开放式基金,即"封转开";三是延长存续期限,第三种方式很少应用。


关键字: 证券券商炒股
来源:封闭式基金 编辑:零点财经
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