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新三板是什么?法人股与新三板之间的联系是什么?

时间:2018-08-05 22:24:57  来源:法人股  本篇文章有16206字,看完大约需要54分钟的时间

新三板是什么?法人股与新三板之间的联系是什么?

时间:2018-08-05 22:24:57  来源:法人股

新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。

新三板的意义主要是针对公司的,会给该企业,公司带来很大的好处。目前,新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。10月8日消息,证监会全面支持新三板市场发展的文件即将公布,将包括分层等制度安排。这将是证监会首次对新三板发展做出全面部署。

起源

三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”,最早承接两网公司和退市公司,称为“旧三板”。

2006年,中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让,称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善,我国将逐步形成由主板创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交,设置30%幅度,超过此幅度要公开买卖双方信息。

2012年,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点,首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

2013年12月31日起股转系统面向全国接收企业挂牌申请。

好处

(1)资金扶持:各区域园区及政府政策不一,企业可享受园区及政府补贴。

(2)便利融资:新三板(上市公司)挂牌后可实施定向增发股份,提高公司信用等级,帮助企业更快融资。

(3)财富增值:新三板挂牌企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通,实现资产增值。

(4)股份转让:股东股份可以合法转让,提高股权流动性。

(5)转板上市:转板机制一旦确定,公司可优先享受“绿色通道”。

(6)公司发展:有利于完善公司的资本结构,促进公司规范发展。

(7)宣传效应:新三板公司品牌,提高企业知名度。

挂牌条件

(1)依法设立且存续(存在并持续)满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;

(2)业务明确,具有持续经营能力;

(3)公司治理机制健全,合法规范经营;

(4)股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;

(5)主办券商推荐并持续督导;

(6)全国股份转让系统公司要求的其他条件。

由来

在2000年,为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题,由中国证券业协会出面,协调部分证券公司设立了代办股份转让系统,被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少,且多数质量较低,要转到主板上市难度也很大,因此很难吸引投资者,多年被冷落。

为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面,同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会,有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。无疑,企业在“新三板”挂牌的要求,要高于“老三板”,同时交易规则也有变化,譬如只允许机构投资者参与等。“新三板”在很多地方的确实现了突破,但客观而言,“新三板”的现状仍难以让人满意,甚至很多股市上的投资者根本就不知道市场体系中还有“新三板”的存在。

发展前景

资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构,本地区域建设银行是否可以托管要去建设银行咨询,一般是冻结状态,使用时要预约。

新三板有超过300家北京中关村挂牌公司。政策支持和IPO预期,是资金蜂拥新三板的最大动力。中国证监会当届主席尚福林提出的2011年八大工作重点中,扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场,即业内惯称的“新三板扩容”,被作为年内证监会主导工作之首。

2012年8月3日下午证监会在新闻通气会上表示,经国务院批准决定扩大非上市股份公司,按照总体规划分步推进、稳步推进的原则,首批扩大试点除中关村科技园区外,新增上海张江高新产业开发区,武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

截至2017年一季度末,全国中小企业股份转让系统(新三板)挂牌公司总数已经突破11000家,挂牌公司总市值达到44390.92亿元。

意义

新三板的意义主要是针对公司的,会给该企业、公司带来很大的好处:

1.治理更加规范。

2.有一定的广告效应。

3.带来财富效益。

4.可以流通套现。

5.成本较低。

6.新三板挂牌速度快。

7.定向融资。

新三板挂牌和主板上市的区别

全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统)是经国务院批准,依据证券法设立的全国性证券交易场所,2012年9月正式注册成立,是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上,全国股份转让系统与证券交易所是相同的,都是多层次资本市场体系的重要组成部分。

需要指出的是,“多层次资本市场”是一个中国概念,在国外并没有对应的概念,也没有形成一套多层次资本市场理论。这是因为西方发达资本市场国家的资本市场的多层次性是自发形成的,而中国多层次资本市场则是建构而来的。因此,“多层次资本市场体系”概念实际上是一个服务于强制性制度变迁的理论供给,“建设多层次资本市场”则鲜明地体现了制度创新的“建构理性主义”精神,在这个意义上,它是一个非常中国化的概念。

全国股份转让系统与证券交易所的主要区别在于:一是服务对象不同。《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(以下简称《国务院决定》)明确了全国股份转让系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。这类企业普遍规模较小,尚未形成稳定的盈利模式。在准入条件上,不设财务门槛,申请挂牌的公司可以尚未盈利,只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌;二是投资者群体不同。我国证券交易所的投资者结构以中小投资者为主,而全国股份转让系统实行了较为严格的投资者适当性制度,未来的发展方向将是一个以机构投资者为主的市场,这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受能力。三是全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介,主要是为企业发展、资本投入与退出服务,不是以交易为主要目的。

规则

值得注意的是,备受关注的个人投资者参与新三板交易的门槛也首次明确。

(一)投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上。金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

(二)具有2年以上证券、基金、期货投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者具有《办法》第八条第一款规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司,以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。

法人股 新三板

投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。

有不少投资者对《每日经济新闻》记者抱怨道,上述规则门槛太高,普通投资者根本无法参与,这一门槛甚至比股指期货还要高。不过,有业内人士认为,门槛高固然有其弊端,比如说参与的投资者数量少,吸引的资金量也会减少;不过,开放个人投资者参与新三板交易,有助于活跃新三板市场,提高门槛更多的也是为了保护中小投资者的利益。

根据上述试行的业务规则,除了允许个人投资者参与,做市商制度也被明确提出,竞价交易方式也有可能引入。规则显示,“股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式”,并且“经全国股份转让系统公司同意,挂牌股票可以转换转让方式”。

影响

新三板的推出,不仅仅是支持高新技术产业的政策落实,或者是三板市场的另一次扩容试验,其更重要的意义在于,它为建立全国统一监管下的场外交易市场实现了积极的探索,并已经取得了一定的经验积累。

作用

1、成为企业融资的平台

新三板的存在,使得高新技术企业的融资不再局限于银行贷款和政府补助,更多的股权投资基金将会因为有了新三板的制度保障而主动投资。

2、提高公司治理水平

依照新三板规则,园区公司一旦准备登录新三板,就必须在专业机构的指导下先进行股权改革,明晰公司的股权结构和高层职责。同时,新三板对挂牌公司的信息披露要求比照上市公司进行设置,很好的促进了企业的规范管理和健康发展,增强了企业的发展后劲。

3、为价值投资提供平台

新三板的存在,使得价值投资成为可能。无论是个人还是机构投资者,投入新三板公司的资金在短期内不可能收回,即便收回,投资回报率也不会太高。因此对新三板公司的投资更适合以价值投资的方式。

4、通过监管降低股权投资风险

新三板制度的确立,使得挂牌公司的股权投融资行为被纳入交易系统,同时受到主办券商的督导和证券业协会的监管,自然比投资者单方力量更能抵御风险。

5、成为私募股权基金退出的新方式

股份报价转让系统的搭建,对于投资新三板挂牌公司的私募股权基金来说,成为了一种资本退出的新方式,挂牌企业也因此成为了私募股权基金的另一投资热点。

6、对A股资金面形成压力

新三板交易制度改革就等于多了一个大市场。对于A股来说,肯定会分流一部分资金。虽然短期挂牌的企业是通过定向增发来融资,但是随着挂牌企业越多,融资规模也就会越大,肯定会吸走市场的一部分资金。

“新三板”挂牌条件是:

1.存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算;

2.主营业务突出,有持续经营的记录;

3.公司治理结构合理,运作规范。有限责任公司须改制后才可挂牌。挂牌公司区域不再局限在四大园区,已经扩展到全国。

“新三板”主办券商,同时具有承销与保荐业务及经纪业务的证券公司。

新三板市场的挂牌企业可以通过定向增资实现企业的融资需求。

“新三板”委托的股份数量以“股”为单位。

“新三板”的委托时间:报价券商接受投资者委托的时间为周一至周五,报价系统接受申报的时间为上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。

“新三板”企业挂牌后还须持续开展的工作:

1.持续信息披露,包括临时公告和年报(经审计);

2.接受主办报价券商的监管,接受公众投资者的咨询。

操作程序

开户

开立非上市股份有限公司股份转让账户:在参与股份报价转让前,投资者需开立非上市股份有限公司股份转让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项,该账户与投资者使用的代办股份转让股份账户相同,因此,已开户的投资者无需重新开户。

申请开立非上市股份有限公司股份转让账户,需提交以下材料:

(一)个人:中华人民共和国居民身份证(以下简称“身份证”)及复印件。委托他人代办的,还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。

(二)机构:企业法人营业执照或注册登记证书及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复印件。

开户费用:个人每户30元人民币,机构每户100元人民币。

开立股份报价转让结算账户:投资者持非上市股份有限公司股份转让账户到建设银行的营业网点开立结算账户,用于股份报价转让的资金结算。投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中查询建设银行可提供开立结算账户服务的营业网点。

个人投资者申请开立结算账户时,需提供身份证和非上市股份有限公司股份转让账户。机构投资者申请开立结算账户时,需提供《人民币银行结算账户管理办法》中规定的开立结算账户的资料和非上市股份有限公司股份转让账户。个人投资者的结算账户在开立的当日即可使用,机构投资者的结算账户自开立之日起3个工作日后可使用。需要提请注意的是,存入结算账户中的款项次日才可用于买入股份。结算账户中的款项通常处于冻结状态,投资者在结算账户中取款和转账时,须提前一个营业日向开户的营业网点预约。

签订协议

新三板企业挂牌

与报价券商签订股份报价转让委托协议书:报价券商在接受投资者的股份报价转让委托前,需要充分了解投资者的财务状况和投资需求,可以要求投资者提供相关证明性资料。报价券商如认为该投资者不宜参与报价转让业务的,可进行劝阻;不接受劝阻仍要参与股份报价转让的,一切后果和责任由投资者自行承担。参与股份报价转让前,投资者应与报价券商签订股份报价转让委托协议书,以明确双方的权利义务。投资者在签订该协议书前,应认真阅读并签署股份报价转让特别风险揭示书,充分理解所揭示的风险,并承诺自行承担投资风险。

法人股与新三板

报价券商是指接受投资者委托,通过报价系统为其转让中关村科技园区公司股份提供代理报价、成交确认和股份过户服务的证券公司,报价券商有:中信证券中银国际证券、光大证券国信证券招商证券长江证券国泰君安证券、华泰证券海通证券、申银万国证券、银河证券广发证券等。

委托

(一)委托种类:股份报价转让的委托分为报价委托和成交确认委托两类。报价委托和成交确认委托当日有效,均可撤销,但成交确认委托一经报价系统确认成交的则不得撤销或变更。参与报价转让业务的投资者,应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则,不得以虚假报价扰乱正常的报价秩序,误导他人的投资决策。

1.报价委托:报价委托是买卖的意向性委托,其目的是通过报价系统寻找买卖的对手方,达成转让协议。报价委托中至少注明股份名称和代码、账户、买卖类别、价格、数量、联系方式等内容。投资者也可不通过报价系统寻找买卖对手,而通过其他途径寻找买卖对手,达成转让协议。

2.成交确认委托:成交确认委托是指买卖双方达成转让协议后,向报价系统提交的买卖确定性委托。成交确认委托中至少注明成交约定号、股份名称和代码、账户、买卖类别、价格、数量、拟成交对手方席位号等内容。成交约定号是买卖双方达成转让协议时,由双方自行约定的不超过6位数的数字,用于成交确认委托的配对。需要注意的是,在报送卖报价委托和卖成交确认委托时,报价系统冻结相应数量的股份,因此,投资者达成转让协议后,需先行撤销原卖报价委托,再报送卖成交确认委托。

(二)委托数量限制:委托的股份数量以“股”为单位,每笔委托的股份数量应不低于3万股,但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。投资者在递交卖出委托时,应保证有足额的股份余额,否则报价系统不予接受。

(三)委托时间:报价券商接受投资者委托的时间为每周一至周五,报价系统接受申报的时间为上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。

成交

(一)成交确认委托配对原则:报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致,买卖方向相反,对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中,只要有一项不符合上述要求的,报价系统则不予配对。因此,投资者务必认真填写成交确认委托。买卖双方向报价系统递交成交确认委托时,应保证有足够的资金(包括交易款项及相关税费)和股份,否则报价系统不予接受。

(二)成交价格:股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可直接联系对手方,也可委托报价券商联系对手方,约定股份的买卖数量和价格。

交割

股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办理,股份和资金T+1日到账。证券登记结算机构不担保交收,交收失败的(如买卖双方的资金、股份不足或被司法冻结将导致交收失败),由买卖双方自行承担不能交收的风险。

转托管

投资者卖出股份,须委托代理其买入该股份的报价券商办理。如需委托另一家报价券商卖出该股份,须办理股份转托管手续。

信息获取

(一)账户查询:投资者可在报价券商处查询股份账户余额,在建设银行查询股份报价转让结算账户的资金余额。

(二)行情信息:投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息。

相关问题

问题

缺乏流动性是“新三板”最大的缺陷。不同类型的投资者在需求与风险偏好方面千差万别,客观上,他们存在对风险度较高,同时也具有相应盈利机会的柜台交易品种的有效需求。“新三板”推出后,对参与投资对象的身份及数量上的限制,也令其流动性大打折扣。而要彻底解决这个问题,现在看来至少要在不少方面逐一调整。

解决建议

譬如说,要在一定范围内有效发布“新三板”的挂牌公司经营情况、交易情况等相关信息,让投资者有个比较充分的了解,公开媒体基本不报道“新三板”的消息,很多证券公司的交易系统中也不披露“新三板”的交易数据,这怎么可能让“新三板”对投资者产生吸引力呢?再譬如,“新三板”向个人投资者开放以后,原先规定公司股东不能超过200个,因为根据现行规则,企业有200个股东就是公众公司了,对其实施的要求会比较高。那么,对此能否找到解决思路呢?或者提高最高股东数量的上限,或者干脆将“新三板”纳入到公众公司范畴管理。还有,投资者介入“新三板”,其主要目的还是寄希望股票在中小板或创业板市场上市,从而实现更大的投资收益。

什么是新三板

以前,从股份转让系统转到中小板或创业板上市,视同新股上市,要走很复杂的程序,事实上很少有公司成功实现转板。 [7]  允许在没有融资的情况下直接转板,这是个很大的改进,但是究竟如何转呢?如果实行登记制,还是同样要经过审核,只是少了一个有关募集资金使用的环节,这方面的细节,迄今还没有看到相应的解释,但是可以肯定,不同的安排会带来差异很大的结果。当然,现在看来实行登记制的条件并不成熟,但如果在审核程序上与在中小板或者创业板上市企业基本一样,那么转板也不会太容易。如果因为以上这些技术问题处理不好,投资者不能及时了解“新三板”的情况,在投资操作时还有股东人数的限制,而转板又存在很大的不确定性,那么其流动性就不可能充裕,“新三板”也就不会取得真正意义上的大发展。

从建设多层次资本市场体系的角度来说,股指期货是这个体系的高端,而柜台交易则是低端。但是不管是高端还是低端,都是不可或缺的。而且,作为资本市场中的各个组成环节,流动性又是保证其顺利运行、理性发展的基础。人们热切希望在“新三板”的市场建设中解决好流动性问题,这不仅有利于“新三板”本身的发展,而且也将大大地推动中国多层次资本市场的建设迈上一个新台阶。

新三板个人投资门槛或定“2年股龄50万资金”。

最新消息

2013年12月30日,全国股转系统公司公布了14项相关配套措施,制定了股转系统扩容至全国的相关细则。新三板相关负责人表示,新三板制度框架基本完备,今天起将接受全国范围内符合条件的企业挂牌申请。

随着市场进一步成熟和完善,新三板还会陆续公布相关规则和服务指南,比如在融资工具方面,将来会推出债券、优先股,围绕债券、优先股如何发行、如何交易仍会有相关交易规则出台。全国股转系统公司总经理谢庚表示,已经公布的49个业务制度,全属于试行阶段,随着市场逐渐深化,新三板将根据情况完善规则体系。

24日,全国股转系统在北京举行新三板全国扩容后首批企业集体挂牌仪式1,共有285家企业参加,其中包括中搜在内的266家公司今日正式挂牌。至此,全国股份转让系统挂牌企业家数达到621家。

据新三板定增网分析,截止上午10点30分,新挂牌的266家企业中,有84家实现了首次报价,其中海格物流(430377)于9点30实现了第一笔成交,成交价格16元/股,成交3万股,成交金额48万元,买卖代办券商均为安信证券。泰达新材(430372)报出的23.72元/股成为最高报价,并以23.72实现了第一笔成交,成交股数为3万股,成交金额达71.16万元,买卖代办券商均为华林证券。  

新三板做市商今日上线 首批43家挂牌公司平均净利润2034.23万元。

今日,新三板正式采用做市转让方式,43家挂牌企业与42家券商成为首批吃螃蟹的人,根据新三板资本圈企业库数据显示,首批43家挂牌公司平均净利润2034.23万元,较挂牌公司均值高出154%,自上周被确认为做市转让方式之后,相关概念股也闻风而动,交易活跃度居市场前列。

业内人士认为,做市商的推出,标志着新三板新时代的来临,首批43家采用做市交易的企业在交易量上的突破将成为市场关注的焦点。

该人士指出,股票采取做市转让方式将对挂牌公司带来三方面的积极影响:一是改善股票流动性。一方面,做市商通过履行双边报价义务,不断向投资者提供股票买卖价格、接受投资者的买卖要求,充当流动性提供者,保证市场交易连续进行,从而提高市场的流动性;另一方面,在有组织的做市商市场上,多个做市商提供的竞争性报价及股票推介活动,能够激发普通投资者的投资兴趣,吸引更多投资者进入市场交易,增强市场的流动性。二是维护股票价格的稳定性。做市商制度下,做市商报价有连续性,价差幅度也有限制,做市商出于自身利益考虑,会有维护市场稳定的强烈动机。三是解决挂牌公司股票定价难的问题。做市商的双向报价特别是多个做市商的竞争性报价,将促使做市商不断提高自身研究能力和缩小报价价差,使报价尽可能接近真实价格。做市商对挂牌公司的价值发现,将有助于解决其融资过程中的定价难的问题,提高融资效率和成功率。

此外,随之而来的,是新三板行情分析系统的上线,据了解,新三板资本圈已经推出新三板企业库投资助手,并采用开放式的开发进程,为新三板投资者提供自选股、板块分析、涨跌幅与F10资料等数据。

在讲新三板之前,我们不得不先了解下三板,三板又叫代办股份转让系统。它是指具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式,为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。

三板始建于2001年6月。目前,在代办股份转让系统挂牌的公司大致可分为两类:一类是原STAQ(全国证券交易自动报价系统)、NET(全国证券交易系统)挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司,这类公司按其资质和信息披露履行情况,其股票采取每周集合竞价1次、3次或5次的方式进行转让;另一类是非上市股份有限公司的股份报价转让,目前主要是中关村科技园区高科技公司,其股票转让主要采取协商配对和定价委托的方式进行成交。代办股份转让系统的主要功能是为非上市中小型高新技术股份公司提供股份转让服务,同时也为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所,并解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。

新三板是什么

而 “新三板”市场则是特指中关村科技园非上市股份有限公司进入代办股份系统进入转让试点。因为进入股份转让的企业都是高科技企业,和原来的退市企业以及原 STAQ、NET系统挂牌公司不同,所以就被形象的成为“新三板”。“新三板”主要是针对公司,这种代办股份转让系统的出现对企业、公司都会有很大的好处。

如何购买三板股票

新三板是什么,大家应该明白了,那如何购买这些股票呢?三板股票风险相对来说非常大,购买三板股票需要另外开通一个三板账户。本人带着身份证和股东卡到具备三板资格的证券公司营业部办理就行了。开通三板账户后就能购买三板股票了。

最权威“独角兽”名单来了 多家新三板公司上榜

最权威的中国“独角兽”名单来了,164家企业上榜,总估值6284亿美元。其中新三板公司神州优车、英雄互娱、孩子王上榜,此外已经摘牌的驴妈妈、酒仙网亦在其中。

今日上午, 科技部火炬中心、中关村管委会、长城战略咨询、中关村银行联合主办“2017中国独角兽企业发展报告”发布会,金融界《火线》作为嘉宾全程参会,第一时间拿到了独角兽名单。

榜单显示,蚂蚁金服以750亿美元估值高居榜首,滴滴、小米分别以560亿美元、460亿美元估值列第二第三。

阿里云、美团点评、宁德时代、今日头条、菜鸟网络、陆金所、借贷宝列前十。

估值在50亿美元以上的还有微众银行、平安医保科技、口碑、金融壹账通、京东金融、饿了么、平安好医生、威马汽车、联影医疗、蔚来汽车。

此外,爱奇艺、神州专车、柔宇科技、ofo共享单车等明星企业也榜上有名。

众安保险、掌阅科技、趣分期、易鑫金融、融360、阅文集团等9家独角兽因上市而毕业。大疆创新、大地影院、苏宁金融、猪八戒网、玖富等9家企业因成立时间超过10年毕业。

金融界《火线》发现,过去的一年,滴滴出行、美团点评、宁德时代、今日头条、菜鸟网络估值出现了大幅上升,提升幅度均超过100亿美元。

据悉,上榜独角兽需要满足多重条件,一是在中国境内注册的,具有法人资格的企业;第二,成立时间不超过十年(2007年及以后成立);第三、获得过私募投资,且尚未上市。满足三大条件企业估值超过10亿美元为独角兽,超过100亿美元的为超级独角兽。

2017中国独角兽企业发展报告提到,2017年中国独角兽企业共164家,总估值6284亿美元,电子商务、互联网金融、大健康、文化娱乐和物流五大领域盛产独角兽。

从地域看,84%的独角兽企业聚集于北上杭深,其中北京以70家居首,上海、杭州、深圳分别为36家、17家和14家。

从平台看,阿里、腾讯、小米、百度、京东成为大赢家,分别投资孵化了29家、26家、12家、8家和4家独角兽。

新三板是什么意思

红杉投资因投资了35家独角兽企业成为“最佳投手”,IDG、经纬中国、启明创投各16家,晨兴资本和华平资本各14家,高瓴资本和真格基金也超过了10家。

五问“新三板”

近期大热点话题是“新三板”可能将有大改革,并对个人投资者开放。最早的三板市场可以追溯到90年代的STAQ、NET市场,当时虽然对个人开户没那么严格管理,但真正去花心思参与这个市场的,只有极少数思维方式比较“另类”的大户。 

时至今日,“新三板”能吸引那么多的眼球,证明证券市场高度发达,已在每个细分的角落里都充满赚钱的机会,吸引了金融投资,投机意识同样高度发达的个人和机构踊跃参与。 

但是关注归关注,怎么去顺利开户、执行交易计划、顺畅地买卖,却是这些非主板市场最关键的问题,甚至比投资理念、上市公司分析更为重要。据说新三板的具体规则可能要到三、四月份才出台。我没有机会进入到游戏规则制定的圈内,只好从一个普通投资者的角度,提出一些自己关心的问题,让同样对这个市场有兴趣的朋友们一起来思考一下。 

为什么开户必须设置最低资金额度?如果一个经纪券商从商业利益和成本分析出发,觉得金额小的投资者没有服务的价值,这倒是无可厚非。但是从政府机关、监管机构的角度去指定一个准入标准,这就不太合理了,甚至有歧视之嫌。财富的多少和投资者的水平有直接关系吗?51万的投资者和49万的投资者相比,会发生质的飞跃吗? 

中小投资者,是否可以存50万元先开户,然后只买10万元新三板股票,再取出40万元资金?如果这种操作是被允许的,那50万元准入的限制也就没有意义了。 

关于创业板和新三板特殊市场的开户承诺书,究竟有啥特殊的法律效力?是不是签署以后,碰到非主板市场的欺诈舞弊行为,小股东们就不可以投诉上市公司、投行和监管部门?进一步说,是不是隐含了这样的意思:对主板市场的违法违规行为,或者仅仅是正常的市场波动,投资者只要强调自己是股盲、文盲,对股价波动没有心理准备,就可以作为一种理由去索赔? 

新三板的筹码卖出方是谁?日常的换手率能保持多少?2006年代办股份市场引入中关村科技股后,绝大多数股票成交稀薄,筹码的卖出价挂盘千奇百怪,几乎是不能交易的。大多数创业板股票的持有者,都是熟悉企业内情的关联人士或投行专业机构。有希望获取暴利的,他们不会卖;他们肯卖的,投资者不会当冤大头去买。 

新三板会不会重蹈老三板法人股市场(STAQ、NET)的高开低走覆辙?老三板创立初期也是火了一把。记得当时一些广东、海南的股票,开盘价都是8元、10元,从当时的市盈率市净率看,也不算过分,比主板估值低一些。但时间久了大家冷静下来,发现柜台交易股毕竟和主板不是一回事,于是这些股票最低都跌到了几毛钱。新三板的股票,如果没有短期内上市的希望,内控和信息披露也不如主板公司规范,会不会又出现市盈率2、3倍的股票? 

证监会是否可以批准一些专门投资于新三板的基金?虽然它们的风险肯定比目前的开放式基金大,但是总体而言,也比让个人投资者自行购买新三板要小。类似地,也不妨尽快推出一些投资于非上市股权的基金。只要坚持贯彻“三公”原则,严格执法,这些投资品本身的市场风险,相信理性的客户们是可以接受的。 

问:新三板已挂牌企业,法人股同时是发起人的股份有部分已经是流通股,现在首次转让,转让流通股部分,转让的比例超过了总股本5%的比例,这样有什么限制么?需要公告么?能直接通过线上交易系统直接转让么?,税收是什么样的?

答:转让的比例不可超过其所持股票的25%;转让的比例超过了总股本5%的比例,按照要求及时通知挂牌公司并披露权益变动公告。

如你所述的情况,转让的比例不可超过其所持股票的25%;转让的比例超过了总股本5%的比例,按照要求及时通知挂牌公司并披露权益变动公告。

“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的,会给该企业,公司带来很大的好处。目前,新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。10月8日消息,证监会全面支持新三板市场发展的文件即将公布,将包括分层等制度安排。这将是证监会首次对新三板发展做出全面部署。

首家老三板企业获准挂牌新三板

本报记者 左永刚

《证券日报》记者近日获悉,原老三板首批挂牌企业杭州大自然科技股份有限公司(以下简称大自然)获准在新三板挂牌,并选择协议转让方式,近期有望完成挂牌。这是首家原老三板企业转至新三板挂牌的案例。截至目前,包括大自然在内,两网及退市公司有55家企业。大自然挂牌新三板将起到示范作用。

据《证券日报》记者了解,追溯历史,1993年3月份,全国证券交易自动报价系统批准大自然定向募集法人股进入STAQ系统挂牌交易。2001年7月份大自然5700万股原STAQ系统流通法人股进入证券公司代办股份转让系统挂牌转让(俗称老三板)。成为两网系统(STAQ及NET)首家正式进入代办股份转让系统的公司,这一事件标志着老三板市场的正式诞生。

一直以来,2001年至2006年的代办股份转让系统被定义为老三板,2006年1月份,中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统(新三板的前身)正式推出,成为主板、中小板及创业板市场的补充。

在进入中关村时代的新三板以后,2007年大自然曾试图申请在主板IPO,但最终失败。截至目前,仅有两网公司粤传媒完成IPO。

目前,两网公司、退市公司股票可以在新三板市场进行转让,上述公司流通股份以集合竞价方式成交,非流通股份(或限售股)可以办理协议转让。

《证券日报》记者了解到,全国股份转让系统根据55家公司不同情况,划分了三种交易时间。其中,规范履行信息披露义务、股东权益为正值或净利润为正值、最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的公司,股票每周转让五次(周一至周五各转让一次),股票简称最后一个字符为“5”。大自然即是每周交易五次的公司,目前仅有15家每周交易五次的公司。

一位老三板企业主办券商负责人在接受《证券日报》记者采访时表示,大自然转至新三板将获得定增等融资机会,同时,随着新三板分层制度、转板制度以及交易制度不断完善,大自然将获得更多潜在机会,并且将产生示范效应。

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