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我国法人股的状况所带来的上市公司财务风险问题分析与防范

时间:2018-07-31 19:24:42  来源:法人股  本篇文章有7593字,看完大约需要25分钟的时间

我国法人股的状况所带来的上市公司财务风险问题分析与防范

时间:2018-07-31 19:24:42  来源:法人股

孙燕

摘 要:公司上市是其发展道路上的必然选择,而许多上市公司在我国发展速度非常快,但是在如今激烈竞争的社会,上市公司在发展道路上会面临诸多机遇和挑战。在面临机遇的同时,某些上市公司因为财务相关制度的不健全,其风险管理难度加大,企业核心竞争力下降,从而造成财务上存在一定的风险。本文主要探讨了目前我国上市公司财务上存在的风险和表现形式,并列举出现的主要原因,进而提出相关的防范措施。

关键词:上市公司;财务风险;问题

我国经济发展是具有中国特色的社会主义市场经济,国内大部分的上市公司是由原来国有企业发展而来,小部分是民营企业通过法定程序上市产生的。在由国有企业改制而来的上市企业法人股不能像民营上市公司那样有效流通,并且由国家控股的比例很高。这样的上市公司的董事会缺乏一定的独立性,监事会在执行职能的时候会受到董事会或者高层领导的约束。所以其在财务制度不完善的前提下,财务风险的发生率很高。然而,加强上市公司的财务风险管理,对于当下经济的发展是有着重要的意义。

一、财务风险管理的重要意义

上市企业对其财务的有效管理能够为企业提供一个稳定的运营环境,风险意识淡薄、防范能力差会给企业带来严重的财务危机。一味地追求盈利性强的产品,而忽略市场的变化规律,可能会造成产品的前期畅销,而后期的产品又会积压,资金链也会由此断掉,财务风险上升。良好的财务风险管理有利于稳定的财务活动,不间断的资金流通,实现资金流通的安全性、完整性。对资金依赖程度高的上市企业尤其要注重资金的运作,加速资金的周转,缩短资金沉淀时间,防止资金在沉淀过程中产生不良的财务危机。

二、财务风险在上市公司的体现

1.资金筹集风险

上市公司会通过银行和发售债券来筹集资金,这两种方式也是目前国内上市公司筹资的主要方式。银行借款是最常见的一种筹集资金方式,主要分为长期和短期借款。对于上市公司银行借款存在的风险主要表现在,银行借款数量较大,上市公司必须遵守在规定时间还款。如果上市公司不能及时偿还所借款,公司在运营上还可能受到法律干预,这样势必会对公司健康良好的运营造成影响。发行债券是筹集资金的另一种方式,而这种方式只有上市公司才可以采取。但债券的融资风险更高,尤其是在企业状态不佳的情况下,该公司可能会有财务上的困境,甚至蔓延到整个企业,影响未来进一步的发展。

2.企业不合理的利润分配

利润分配是上市企业的一项重要活动,也是企业所有者的重要目标之一。利润分配产生的结果会对企业的资金状况与股东权益规模及结构的变化产生影响,对企业其他活动也会产生影响。所谓利润分配就是企业缴纳所得税后的净利润,这些利润是企业的权益,作为企业法人有权对其进行分配。而不同的利润分配使得上市企业有关的各利益相关者的利益受到不同的影响。

3.企业应收账款回收风险

目前大多数上市企业运用是供应链金融模式,这种模式表现为供应链金融平台为供应链上下游的批发商、零售商和供应商提供资金支持,以信用贷款的方式变相缩短应收账款的账期,让资金流动加快。但是这种模式存在着一定的资金风险,主要表现为:不能按时回收和不能按量回收应收账款。

4.企业投资风险

上市公司主要通过内外投资的方式对企业资金进行运作,公司在进行投资时难免会遇到收益率不稳定的情况,甚至会出现本金损失的可能性。这样企业会存在实际收益与预期收益不符的财务风险状况。而且在多元化的投资中,缺乏了合理的决策,这样在激烈的竞争环境中,在没有准备好的情况下,投资决策的失误会使上市公司面临惨重的损失。

三、我国上市公司财务风险管理的相关举措

1.从意识上重视财务风险

重视财务存在的风险性,将财务风险管理放在核心地位上,有利于建立财务风险管理预警机制,提高上市公司的环境适应性。目前我国大部分上市公司没有按照公司目标进行战略规划,盲目从众投资。为了解决这个问题,上市公司应该制定更长远的计划,树立风险意识,对于投资项目仔细分析并进行可行性分析。将企业资金投放在重点项目上,也就是企业的核心产品。提高企业间的合作意识,随着经济的快速发展,上市公司要及时抓住机遇,但是在面对挑战的时候也要有意识及时与其他企业进行合作,通过共同的努力降低可能来临的财务风险。

2.制定适当的筹资措施

上市企业在筹集资金时首先是要分析市场确定适当的筹集规模,由于上市企业资金需求是动态的,过多的资金可能会造成资金闲置浪费,而过少的资金可能对企业的运营造成影响。在确定筹资规模后需要选择适当的筹资结构,不同的筹资结构方式筹集的资金量是不一样的,所以成本也有高低,好的筹资结构能够降低成本,减少企业财务风险。前期工作做好只需要选择一个合适的时机进行筹资,当然这也需要根据银行利率情况确定筹资时机。

3.建立投资风险预警系统

投资风险预警系统不仅能够有效帮助上市企业避免在投资过程中因信息错误分析而造成的投资风险问题,而且可以帮助企业在应收账款上减少资金回笼的时间。上市公司想减少投资和资金运作不畅造成的损失,需要设立一些有效的投资敏感指标,借助数理统计的方法建立数学模型,精确分析市场上的数据,并随时观察投资风险的易发信息。建立投资预警系统,必须排除各种主要因素的影响,并且系统需要专门人员维护。要确保所得到的市场信息准确、及时的收集和整理。充分利用现代计算机科学,对数据进行实时动态更新,保证拥有数据的准确性,及时降低投资风险率。

我国法人股的状况所带来的上市公司财务风险问题

4.优化收益分配

上市企业的利润分配方式上可以看出对股东的负责人程度,要避免利润分配的风险,关键在于公司合理的分配制度。没有好的分配政策,将对企业财务结构造成一定的影响,产生财务风险。国际上的上市公司普遍采用股利政策,而我国作为社会主义市场经济的国家,主要采用配股、送红股的方式,缺少一定的现金股利分配。这种方式可能会影响到健康的市场秩序,造成投资者不遵循市场规律进行投资。而我国缺少有效的并且能够长期坚持的股利分配方案。

5.建立健全上市公司内部财务风险控制规章制度

对财务风险的有效控制是建立在完善的规章制度上。建立健全相关制度,必须在组织上、经济上明确相关风险责任,在赋予管理者相关的权利上,必须也要明确相应的责任。充分调动公司员工的积极性,有效控制财务风险,走科学化的财务风险管理。

四、结论

综上所诉,上市公司在面临机遇同时,也会有相应的挑战,财务风险管理是其必须重视的问题。上市企业的可持续发展是离不开财务管理工作的后备支持。目前我国上市公司财务管理上面临投资、收益分配、筹集资金、资金回笼等诸多影响。上市企业在发展过程中要不断提高适应环境的能力,提高风险意识,合理的进行筹资和投资,并且要有自己的风险控制中心,结合当前公司财务存在的风险,进一步提高上市公司财务风险的控制力,使企业在日益激烈的竞争环境中保住自己的市场地位。

参考文献:

[1]孙红霞.我国现阶段上市公司财务风险防范与对策研究[J].中国总会计师,2015,11:80-81.

[2]温小琳,王大伟.我国上市公司财务风险管理现存问题及对策[J].商,2015,48:18-19.

[3]郑帅.我国上市公司的财务风险管理与控制[J].当代经济,2014,14:10-11.

摘要:近年来,随着中国市场经济不断发展,上市公司发展势头向好,但在另一层面,上市公司也面临着许多挑战,本文就中国上市公司中的财务管理入手,探讨其发展现状和问题,并给出合理化建议,希望中国上市公司能更进一步。 

关键词:上市公司;财务风险管理;问题;措施 

就目前情况来看,国内上市公司多数来自昔日国有企业的改革,民营企业上市也是其由来之一。从国企改革而来的法人股,其流通不能算作有效,而且国家占有很高的比例。民营上市公司虽然拥有一定量的规模与较高水平的管理方式,但与“家庭向”的经营管理模式不相分离,规范化的监管并没起到实际作用。此外,在上市企业中,中国的董事会常常是无法独立的,其依赖性的产生一方面是监事会往往受制于董事会和更高领导层的影响,而不能真正发挥其监督作用。在一个不健全的财务管理制度下,财务风险难以估,不仅如此,国内许多上市企业往往缺乏科学严谨的管理体系,受到主观和客观因素的影响,并在会计信息失真现象的影响下,问题越来越严重,这使得它能为公司决策者提供详细、精准的操作条件和经营现状的信息,最终的结果是公司犯错误的机率增加了,财务风险也伴随着增加了。在从事各项事务的生产经营活动过程中,上市公司财务风险产生,并受国内国外市场环境因素影响,经济利益遭受损害,经济效益不高。我国上市公司是存在潜在风险的,潜在的财务风险会直接影响到股东和债权人间的利益。还会影响社会经济的整体效益。因此,对上市公司的财务风险防控提出更高要求,基于对中国上市企业财务风险的现状分析,探讨如何提高金融风险管理与控制能力,从而促进上市公司、上市企业的不断发展。 

一、上市公司财务风险产生原因 

(一)外部因素 

1.政治因素。引起上市公司财务风险的一个重要诱因是政治环境的改变,主要内容是:国家政治体制、政策和制度。对于上市公司�硭担�财务和货币政策是银行贷款利率的重要因素。比如,如果公司贷款利率下调将被稀释,会帮助企业积累资金,扩大生产经营规模。相反,公司贷款利率回调,给公司带去偿还压力,使得利润减少,由此看来,上市公司经营和发展的过程取决于一定的经济条件和政策支持。 

2.经济因素。包括中国产业结构调整,产业发展现状和资源管理状况。上市公司的发展取决于经济环境的变化,这也体现了上市公司的周期性质能改变经济环境,这一变化也会增加公司的财务风险。比如,当市场环境发生通货膨胀时,公司经营利润价格迅速下降,相应的融资风险和经营风险大大增加。同时,中国政府经常运用货币政策来压制通货膨胀。 

3.法治因素。法律意识通常是指法律环境。将法律制度和法律机构结合起来,让法律和政治环境是相辅相成的,都能为对方服务。同时,让其在任何时候都存在一定的因果关系,让上市公司的生产经营无时无刻都要在法律的框架内。但是,随着时间推移,旧有的法律已经无法适应新的环境,这让公司在决策时很难有准确的参照依据。 

法人股带来的风险问题防范

(二)内部因素 

1.管理理念落后。由于传统的财务管理模式在我国上市公司中运用已久,其制定的经营目标和职责影响深远,大部分公司管理者现今仍固守传统的财务管理思维,还认为财务管理工作的工作范围仅限于制作财务报表、应付相关部门账务审查等。领导层更偏向于对其他单位职工的日常工作监督,对于自我工作认识存在很大的漏洞,忽略了对自我工作的监督管理。而由于上市公司的领导层出现一些被忽视的不足之处,对财务管理整体工作重视程度低,导致其他部门也缺乏足够的重视程度,严重影响对财务管理工作进程。同时,对于现代风险导向下的风险识别、风险评估以及风险应对缺乏正确的认识,现代风险防御意识薄弱且落后,阻碍了上市公司的进一步发展。 

2.资金结构不合理。融资额度通常取决于公司的业务规模。当上市公司对自己有错误的估算时,融资额会出现偏差(太多或太少)。融资太多的公司会花更多的钱,增加成本。当企业利润下降时,高负债比率容易给公司带来巨大的还款压力,这可能造成巨大的财务风险。 

3.决策机制不完善。随着上市公司规模的扩大,公司将会获得政府的贷款支持,这为许多还在徘徊的公司开拓了新的投资领域。在不成熟理论的指导下,许多上市公司在不了解行情的情况下盲目投资,会带来巨大的损失。 

4.存货结构不合理。为了实现资金净流动,有效提高偿付能力,改善存库结构是中之中。当上市公司的库存结构不科学时,存货价值无法体现,必然会导致公司偿付能力下降,反映出公司卖出的商品没有得到及时的支付,使公司的现金流缓慢,导致公司的财务风险。 

二、解决上市公司财务风险举措 

(一)更新财务管理观念 

上市公司管理层需要强化和更新自身对于财务管理和风险管理意识,提高对公司开展财务管理现代风险防范的重视程度。公司管理者可以通过与大力宣传有关公司财务管理的相关制度,使公司全体员工都可以充分认识公司财务管理的重要性,提高上市公司提高加强风险防范的意识和能力。在更新财务管理观念的同时提高策划能力,将宣传不到位和价格制定失误的问题一并解决。其一,进行专业的策划人员培训,提高财务管理人员的综合素质。其二,提高审批效率,工作人员加强与项目的联系。 

(二)完善问责机制 

改善上下级责任的分配情况,加强信息的公开公示,调动公众的参与度,潜在的提升财务管理在人员心中的地位。考评制度也尤为重要,不仅反映人员业绩,也可以反映整个机制的运作状况,可以根据其进行及时调整从而适应现代社会生态的发展。针对责权不统一情况,管理层有能力也有义务履行他们的职责。整个过程,从策划方案,到指导施行再到收集数据进行总结都需要他们的领导。如果不与时俱进,改掉旧的思维,跳脱出传统的工作模式,面对纷繁复杂浩如烟海的数据信息,必然会做出选择小的而舍弃大的行为。还要完善的内部控制制度,可以有效杜绝企业内部的不良现象,提高会计信息的质量,大大降低会计信息失真的现象。在进行内部控制制度设置时,避免管理层的决策风险,加强公司的内部整体构建,可以实行领导责任制度:细节划分和彻底明确领导职责、实行量化考核制度。   

(三)加强外部与内部监督 

财务等有关部门要加强对上市公司资产的综合监督管理,保证上市公司资产真实性,完整性,利用效率和增加形势价值作为监督的重点。在具体的工作中加强对实物的监督。同时,不断完善和完善资产监督管理机构的政策和制度,促进资产合理配置的有效使用。上市公司要进一步加强内部监督管理,建立资产的监督检查和监督管理,坚持先进性,监事会要结合日常监督和专项检查。同时,概念和绩效评价机制应引入到资产管理的评价体系中去,客观、公正地评价预算,平衡成本,使用效率和资产监督管理水平,逐步实现资产管理系统变革,降低财务风险。 

(四)规范公司治理结构 

第一,明确公司产权制度。明晰�a权制度是建立在清晰地产权基础上的,公司只有明确权责关系,才能开展正常的经营活动,不然会让公司直接失去规避财务风险的能力。第二,加强董事会对经营者的监督。在代理系统中,会有经营者暗箱操作,做出不利于委托人的行为,损害他们的利益。因此,董事会应当建立对经营者的监督机制,及时跟踪调查。一经发现违规行为,便及时指认,并对其进行相应惩罚。其三,协调与消费者关系。我们既可以通过提高工资、奖金、直接交付股权激励等方式来协调消费代理关系。也可以调整主次权益,以减少代理人对其委托人利益的损害。 

(五)完善财务管理制度,建立内控预警机制 

要想完善财管制度,需要建立合理评价指标体系,我们可以直接分层次指出评价标,主要表示为一种固定性的评价,评价项目实施过程的合理合法性,决策的科学性,结果的正确性。划分各阶段对资金进行评定与审核,从而将管理与评价相结合,使资金受损度,浪费减少,将财务和项目管理协调统一。还要建立内控机制,风险预测机制。预警机制的作用之一是对财务活动中的财务风险问题进行归纳并做出预测,从而加强决策的准确性,使风险系数降到最低。有了这些,财管制度就已经相对完善,接下来就得按时对它们进行检测,一旦发现有脱节于实际运作的情况,管理人员就要对其进行改进和调整,以确保管理工作的顺利开展。 

参考文献: 

[1]王帅.论财务风险管理的基本框架[J].全国流通经济,2017(10). 

[2]邓灵芝.关于企业财务风险管理及控制策略分析[J].时代金融,2017(17). 

(作者单位:铜陵上峰水泥股份有限公司)

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