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短线选股时需要考虑的基本面因素

时间:2018-01-29 14:53:31  来源:短线选股技巧  本篇文章有5390字,看完大约需要18分钟的时间

短线选股时需要考虑的基本面因素

时间:2018-01-29 14:53:31  来源:短线选股技巧

短线选股考虑的基本面因素

短线选股考虑的基本面因素

夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。          —《孙子兵法·始计篇》

短线选股,虽然不必像长线投资那样,对个股进行深入系统的分析研究,但还是应尽可能从不同方面和多个角度对市场要素加以了解和观察,从而提高短线操作正确的几率。

投资者需要进行详细了解的市场要素,主要有以下几个方面。

1.外部宏观因素

①利率。通常社会上的闲散资金数量,在一段时间内基本上是稳定的,如果银行利率升高,人们倾向于将资金存入银行,以获得稳定利息收益,这将使更多的社会闲散资金产生分流。另一方面,从上市公司的角度来看,利率提升会使公司的贷款成本增加,对企业盈利产生负面的影响。

②税率。税率对股市的影响主要分为两个方面,一方面是对应上市公司的企业经营相关税种的税率,一方面是投资者进行交易和交易所得所对应税种的税率。与企业经营相关税率(如企业所得税)提升,会影响到企业的盈利水平。投资者进行交易中所对应的税种(如交易印花税),或是对交易收入征收的税率上调,则会增加交易成本,降低投资收益水平,影响投资者的积极性。由此可见,税率的提升,大多会与股票价格负相关,是此消彼长的关系。

③汇率。通常本国汇率上调,也就是本国货币升值时,会增加企业出口的困难,对于出口依存度较高的外贸类企业,会直接影响其营利水平,降低业务收入,对股价的影响偏于负面。但同时,由于汇率升降会有一定的持续性,故境外资金有可能在汇率上升期间大举进入本国市场,从而使市场中的游资数量大幅增加,提高市场的流动性,在一段时间内对整个股市中多数股票的价格具有向上的推动作用。另外,汇率的变动涉及到国家与国家之间多层面的博弈,对各领域的影响也较复杂,对股市的整体影响是多元或偏于中性的。作为投资者,不必了解太多汇率的形成机制及产生的具体影响,但应知道汇率也是影响股价的一个重要因素。

④银根松紧。银根紧时,信贷放缓,市场资金会减少,对股票价格的影响是负面的。而银根放松时,市场资金会得到增加,通常对股票的价格影响是正面的。

⑤经济周期。市场经济的运行是具有一定周期性的。大到世界范围内,以国家为单位的经济体,小到一个地区或一个行业,都会受到经济周期的影响,这也是供给与需求这只“无形的手”在市场经济运行背后翻云覆雨的结果。当一个行业经济处于景气周期时,通常企业所生产的产品供不应求,企业利润大幅增长,股价则随之上升;丰厚的利润引发该领域产能进一步扩大,大量资金涌入该行业,投入到产品的生产当中,随后产能则会逐渐出现过剩,产品价格随之下降,企业收入减少,股价也会应声下跌。因此,关注经济周期,对股价运行方向的整体判断具有重要的意义。

⑥通货膨胀。通货膨胀是货币供给大于货币的实际需求引起的,具体表现在一段时间内物价持续而普遍地上涨,其实质则是社会总需求大于社会总供给。由于严重的通货膨胀会给人民的生产、生活产生较大的负面影响,通常政府的相关部门会控制通货膨胀的水平,比如调高利率。通货膨胀对股价的影响主要是负面的,但通常会有一定的滞后性。

⑦产业政策。基于对国家经济结构总体调控的需求,政府常会对某些行业给予一定的扶持,如减税、免税、退税和畅通融资等,其结果是企业经营流程更为顺畅,运营成本降低,企业盈利水平增加,从而对股价产生正面的影响。同样,政府可能会对某些行业的发展进行一定的限制,其对股价的影响则存在一定的不确定性,比如对整个行业增加税收,则会对上市公司股价产生负面影响。但如果对行业的准入条件加以限制,则有可能使原有企业的垄断性增强,具有更强的盈利能力,从而对股价产生正面的影响。因此,产业政策对股价的影响,需要具体情况具体分析。

⑧地缘政治。全球一体化的今天,地缘政治对全球经济有着直接的影响,比如中东产油国的政治形势,可能会直接影响国际市场上石油的价格。另一方面,国际政局不安定,必然带来经济上的混乱。因此,地缘政治对不同的行业,均会有不同的影响。

以上是影响上市公司股价的外部宏观因素。

2.上市公司基本面因素

上市公司所处行业内部的小环境,对股价也会有直接的影响,投资者同样需要加以关注。对于这些情况和资料,投资者不需要复杂的程序即可获得,现在市面上流行的股市行情分析软件中,按“F10”键都可以查询到。对于这些情况和资料的解读,也不需要高深的专业知识,投资者只需要对数字进行简单的比较即可。

①营业收入。由于股票买卖是对上市公司未来业绩的预期进行交易,所以上市公司营业收人的增长情况,对个股而言就显得尤为重要了。一个公司营业收入在一益扣寸间内迅速增长,会引发人们对增长速度能够得以持续的预期,从而具有使股价大幅上升的机会。

②每股盈利。虽然营业收入增加可以增强人们对企业盈利能力的预期,但不排除有些公司营业收入明显提升,但盈利仍然增长有限。这种只赚吃喝不赚钱的公司,多半在公司治理层面存在很多问题,从而导致其经营成本过高,影响收益能力。这种公司虽然营业收入增加,但可能隐藏着潜在的风险。可见,盈利能力才是判断公司质量最重要的标准,投资者应加以关注。

③股票净值。股票的净值即公司资本金、资本公积金、资本公A金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计,它代表全体股东共同享有的权益,也称净资产。净资产是由上市公司经营状况决定的,上市公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也就越多。

除此之外,同业竞争情况,比如家用电器市场中都存在哪些品牌,品牌价值如何,每个品牌的市场销售情况如何,公司产品在同类产品中的口碑和美誉度如何,都会影响到股价的变动。这些信息只要在日常生活中加以留意就可以了,其对投资决策主要起到参考和辅助的作用。

掌握了以上各类基本面信息,充分估量买卖操作的有利条件和不利条件,在短线操作中即可做到“得算多也”,短线选股准确率就可以得到有效提升了。

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