止损很痛苦，但却很重要
价格的波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。
许多投资者反对止损，因为“割来割去的，把钱都割光了”。事实上，合理地止损往往相当有用和有效，谨慎的自救策略核心在于首先不让亏损继续扩大。投资者常常因为赚钱的诱惑而忽视风险导致不赚反赔，一时被套则可能为了等待解套而导致套牢加深直至万劫不复。他们都忘记了在任何时候保本都是第一位，而赚钱是第二位的道理。因此，套牢以后不让亏损扩大到不可收拾的地步比解套更重要。关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，而股市同样也是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没而黯然消失。打一个简单的比方：当你的资金从10万元亏成了9万元，亏损率是10%，你要想从9万元恢复到10万元需要的盈利率也只是11.1%。如果你从10万元亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复，盈利率将需要33%。如果你从10万元亏成了5万元，亏损率是50%，你要想恢复，盈利率将需要100%。在市场中，找一只下跌50%的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能靠运气了。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至可以说：止损=再生。
需要止损的原因有两个方面。
第一是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为股市以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人加入股市从而维持股市运行发展的基础。但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单地重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是失败。另外，任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。
第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，坐庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。止损是散户的专利。主力不太容易止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。他们处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损。
明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。
止损为何如此艰难？原因有三：
其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；
其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；
其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。
事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。
江恩说，在股市上有24条永恒的原则，其中第一条就是资本的安全，只有在保障资本安全的情况下才能说到获利。而第二条原则是下止损单，在江恩的理论中最重要的就是止损单的设置。在其所写的书中基本上每一页都出现了“止损单”这三个字，说明了止损单的重要性。同时，止损单不仅能够保证资本金的安全，而且能够保护自己的利润。
市场绝不在乎我们是不是顺从了它的趋势。有一件事比犯错误更要命，那就是坚持错误。所以，每一个投资者都应该有这样的思想：宁可放弃我们的高见，不要丧失我们的金钱。有能力及早地纠正自己的错误，其实是一件值得自豪的事。坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利。
