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多头市场有什么运行规律?牛市如何产生?如何操作?

时间:2018-07-24 15:22:08  来源:多头市场  本篇文章有6895字,看完大约需要23分钟的时间

多头市场有什么运行规律?牛市如何产生?如何操作?

时间:2018-07-24 15:22:08  来源:多头市场

多头建仓常用这四种手段股票选择极端困难,只有绩优成长股以及可在经济困境中获利的少数股票,才能继续上升。一些股市分析专家对于上涨行情或多头市场的循环,建议分四段来分析。

第一段:买入高风险股票多头市场的第一段涨势行情是相当愉快的。

当市场从空头过度压抑的背景下反弹时,几乎什么股票都会上涨。可以猜测在这期间内什么股票表现最好,可以试着买进高风险股票。高风险股由于具有最高度的走向破产的可能性,因而在空头市场可能被打击得最严重。空头市场的悲观与恐慌,用不着太大的财务动荡就可让投资人纷纷逃命,并且使股价跌到极低的水准。当流动资金回到经济体系时,破产的威胁减少,这些股票就会回复到较为正常的水准。所以,这一阶段高风险股票可以好好表现一阵子了。而绩优成长股在第一段行情中,往往只有中等程度的表现,或者只有与股指相等的涨幅,没有什么特别的表现,也并非第一批上涨的股票,此时它们还没有足够的吸引力。

第二段:成长股开始表演多头市场的第二段行情同样是股票的大好时光。

这个时候,大多数投资人认识到空头市场已经结束了。由于他们已错过了最佳的一段,所以他们的投资游戏还没结束。在这段行情中,成长股开始大有表现。投资人此时看出了经济的未来美景,开始寻找参与成长股的方式。小盘成长股往往比大型工业巨人[微博]表现得更好,它们有最大的成长潜力。在这种有利的投资气候里,投资人往往想象这些成长股具有极其巨大的成长潜力。小盘意味着买盘的兴趣可以促使这些股票更快地升高价位。同时,绩优成长股走势也相当稳健,并且涨幅可能比股指还要高。“为风险而风险”的题材,可能在第二段便告结束了。因为大多数风险股已经涨到接近其公平评价的标准。从这个时候开始,它们已经不再是突出的便宜货。涨升必须基于长期展望,有些风险股会由于它们本身的优点而继续挺升,而其他的个股则会遭遇抵制。

第三段:资金转移至绩优股在第三段行情开始的时候,走势变得较为困难。

许多股票达到其股价高峰,开始走下坡路,这对次等成长股来说更为真实,可能是考虑慢慢将它们脱手的时候了。也就是说,整体涨势大部分已告结束,这时候挑选股票必须相当谨慎,要慢慢地卖出次等成长股,转移部分资金于具有在多头市场里维持价位能力更强的绩优成长股,并持部分现金。简言之,必须开始为空头市场的到来作准备。

第四段:准备撤离市场。 第四段行情是最困难的,是准备撤离市场的时候了。

大多数股票将处于跌势中,应该尽早将它们从投资组合里卖出。此时唯一可以肯定的是,其他投资人对你没有什么帮助,他们还在多头气氛中,并且会批评你作出的撤退决定。在第四段行情里,评估价值也是一种技巧性的投资方法。由于大多数股票已经从高峰点下跌,它们会渐渐回到偏低的价位,看起来很吸引人,但这些股票已经进入它们的空头市场里,并且在真正空头市场开始时将跌得更低,所以,这意味着评估价值在第四段是危险的。

多头市场投资

多头市场投资

牛市定律:供给因素是分析重点。通过观察经济周期主导下的牛市趋势运行特征与市场表现,牛市不同时期展现的运行特征在市场中的表现是不同的,但其趋势走向的强化主要是由供给速度无法满足需求增长推动的。

牛市给投资者带来什么?

当市场处于牛市的上涨运行之际,股市人气旺盛,一片利好景象。身处其中的股民被市场强烈的购买意愿所感染,于是群起跟风,盲目跟进。牛市的出现说明股民对行情看好,愿意多花钱买股票。根据供求关系,买的人多,价格上涨。赚的钱是由新股民购买股票,导致价格上涨带来的。而多数投资者看到的是帐面上的钱,不是每个人都会在牛市结束时卖掉股票的。

牛市是正在开采的金矿,遍地牛股,遍地黄金。但是,不是所有的人都能享受到牛市的盛宴。如果缺乏战略的眼光,必胜的勇气和科学的策略,只会怀疑自己,怀疑专家,怀疑市场,结果在牛市初期的震荡中落荒而逃,无缘波澜壮阔的行情。

牛市更多的是给投资者带来感觉上的变化:

1.牛市中投资者不会被套死,即使小有套牢,但不久就解放、盈利;

2.牛市不言顶,总觉得大量资金在涌入,而强大的资金在把股市推向一个又一个新高;

3.无论是超级大盘股还是中小盘股,都会蓬勃上涨,所有的投资者都会感受到牛市中的春风;

4.市场中以各种名目、题材、概念、板块来炒作,大多一炒即涨,投资者热情高涨,满世界寻找潜在的操作品种;

5.大多数股票都会有或长或短的快速上涨。于是许多投资者就会觉得自己已经成为了股市的交易高手。

牛市诞生的必要条件

形成牛市的因素很多,主要包括以下几个方面:

经济因素:上市公司盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等。

政治因素:政府政策、法令颁行,或突变的政治事件。

证券市场本身的因素:如发行抢购风潮、大资金大量买入股票等。

任何一轮真正的牛市都需要有持续的主流板块推动。这样的主流板块所在的行业,应该对经济运行有明确的推动作用。每次行情的发动都是由无法预知的因素引起的,尽管每次均不相同,但纵观中国股市各次牛市的特点,还是有一些共性的。

1.明确的主流板块

每次的牛市都需要有可持续的主流板块,这样的主流板块所在的行业,应该对经济运行有明确的推动作用。

2.主流板块的持续性

一个能够发动牛市的主流板块,绝对不是那些愿意承担风险的投资人创造出来的,也不是那些精明的分析师们发现的,而是在产业界中不断地发掘出来的。也就是说,一个主流板块,既需要有实际业绩来证实该主题的投资价值,又需要有新的信息不断地展开,来提升该主流板块的投资期望。期望和业绩都是牛市投资主题的必备品,两者相辅相成,缺一不可。

3.高价绩优股备受追捧

低价股票的散乱上涨,虽然也能够推动股指上升,但同时也说明了市场缺乏牛市信心,这种牛市只能是投资人信心膨胀的结果。如果是那些高价绩优股出现高歌猛进,那么就说明这次行情确实是一次牛市行情。

牛市的启动阶段特征

中国的证券市场,每隔几年总会有一波较大级别的牛市行情出现。及时抓住牛市启动阶段的投资机会,选准股票、踏准节奏是每个投资者应该做的事。投资者最正确的做法就是在牛市的启动阶段介入,要做到这点就必须清晰地知道这个阶段的股市运行特征。

“牛市的启动阶段”实际上就是一轮大牛市的第一波行情。把握牛市的启动阶段的投资机会,首先要熟悉“启动阶段”前和“启动阶段”时的市场特征。

1.“启动阶段”前的特征

一是指数已大幅下跌且持续较长时间。无论是下跌的幅度还是持续时间,都呈现出明显的“跌无可跌”特征。一般来说,大盘从高点下跌的对应的跌幅达到30%以上,下跌周期超过半年以上,市场进入“跌无可跌”的可能性较大。

二是股价已大幅缩水,同时伴随着新股破发现象不断蔓延。一些上市公司的股价从高点下来已近腰折,有的甚至只剩了个零头;而新股、次新股不断地逼近或跌破发行价,有的新股甚至在上市当天就告破发。而且,这种破发股票的数量随着时间的推移会不断增多。这种情况的出现一般是市场“跌无可跌”的信号。

三是投资者持有的筹码处于深套之中,账面浮亏严重。“启动阶段”前的市场如同黎明前的黑暗,投资者大多看不到希望,甚至对股市投资出现绝望情绪,不仅不敢买入股票而且不时涌出大量抛盘。从仓位来看,多数投资者持股比例较低,大跌后担心大盘和个股仍将下跌,因而恐惧和所谓的“谨慎”心态占了上风。

2.“启动阶段”时的特征

一是人气极度低迷,成交屡创新低。不仅中小盘股成交不够活跃,有时在长达数分钟的时间里竟没有一笔成交,而且一些大盘股交投也不活跃,有时想要大数量的股票会比较困难,要有多笔成交才能完成交易。

二是股价处于涨跌两难的困境。无论是大盘还是个股,在这个阶段都处于“徘徊”状态。虽然涨起来很费劲但跌起来同样不容易,即使因外力出现上涨或下跌,幅度也非常有限,而且持续时间很短,不少个股很快又收复“失地”。

三是触底反弹时往往指数涨得不多但个股涨幅较大,不同板块和个股之间在整个“牛市的启动阶段”呈现出明显的先普涨、再轮涨、后补涨的市场格局。

牛市中投资者的心理变化牛市初期,低吸高抛心理成为典型特征,虽然价格有所上涨,但熊市思维导致市场仍对牛市有所怀疑;牛市中期,投资者开始有所获利并加仓,利空消息偶尔出现,但市场将其视为逢低买入的好时机,市场信心开始膨胀,投机气氛强化趋势走向;牛市末期,对价格上涨坚定不移,淡化或忽视风险因素,信心达到膨胀极限,不理性现象增多,重大利空消息不断出现,投机成本增加使得追高意愿减弱。

市场中投资者的心理变化最直接的体现就是市场中成交量的变化。在理性的认识上:熊市中以风险控制为主,牛市中以耐心持股为主。如果投资者普遍遵循这条原则的话,那么牛市中成交量将很小(买入后不再卖出),而熊市中成交量将大幅增加(反弹买入,反弹结束卖出)。但事实上却是相反的。

金融学中的预期理论认为:对于相同大小的所得和所失,投资者对“所得”看得更重。从更深层次的心理学上看,可以使用后悔理论解释这一现象。该理论认为,人们在炒股时,当决策正确时带来骄傲,失败时总是带来后悔。大多数人不敢面对失败的现实,更愿意赌输而不是赌赢。即当亏损时,守住这只股票(赌它涨回来)就不用承认我们犯错误了,毕竟股票还在手中,从而当股市下跌时就会倾向于停止交易。

而当市场上涨时,投资者开始赚钱,情况就大不相同了,赢家没有什么需要隐藏的。但是多数投资者更愿意认为自己的成功是个人奋斗努力的结果,而不是凭运气。社会心理学家将这种现象称为“自负”。平均来说,我们都是自负的,绝大多数人都认为他们个人的每条品德优点都高于平均水平。对于在牛市中拼搏的股民,这个理论认为很多股民将自己最近在股市里赚到的钱(即使他们的收益率低于市场平均水平)归功于自己超过常人的投资水平。因为他们自认为水平高超,所以他们的操作更加频繁。因此,牛市中成交量显著放大的原因主要是由于自信。

牛市中的操作原则

1.仓位。可以说决定投资者牛市操作成败的关键在于仓位。只有拥有足够的仓位才有可能跑赢大盘,仓位原则上越重越好,具体持仓比例需因人而宜。特别是牛市的启动阶段,原则上投资者的持股仓位不应低于50%。

2.品种。持有什么样的品种直接关系到投资收益乃至心态。在确保仓位比例的同时,还须把握两点:

首先注意搭配,即不要满仓一只股票也不要过于分散,中小投资者一般以持有3-5只股票为宜;其次突出重点,从不同阶段板块之间相互轮动的特点出发,合理配置持仓品种:牛市的启动阶段初期应重点买入股价超跌、估值偏低、盘子较小、股性活跃、最有可能率先上涨的股票;中期应重点配置涨幅落后大盘和其他个股、轮涨或补涨可能性较大的股票;后期应重点从防御性和安全边际出发,适当配置一些大盘蓝筹股,一旦大盘见顶回落,这类股票跌幅往往非常有限,能帮助投资者有效规避下跌风险。

3.心态。牛市中大盘和绝大多数个股的总体运行方向无疑是向上的,只要踏准节奏、尽早介入,绝大多数投资者都能获利。假如操作不当,追涨杀跌,也会只赚指数不赚钱。

牛市中的大盘和个股的运行方式往往不会一帆风顺,而是经常表现出多样性和复杂性,有时连续逼空,有时大涨小调(不排除期间会有快速杀跌出现)。操作时,一方面要做到早介入,尽可能在回调时买股票。另一方面,买入股票后,在指数没有见顶的情况下应一路持有,不做或少做差价。当指数出现上涨乏力的见

顶征兆时,再分批减仓,巩固上涨成果。中国特色牛市:“结构性牛市”所谓结构性牛市,主要强调的是特定行业繁荣所引发股价上涨而带来的牛市,于是股市中就有了“二八现象”。

1.如何把握结构性牛市

投资者需要根据结构性牛市的特征,树立正确的投资理念,在制定投资策略时必须要遵循“把握主流板块、合理调换品种”的原则。把握主流板块,就是要把握行情的主脉搏,因此必须要将热点行情的演变当作一个整体来进行研究和分析,而不能将这些热点板块割裂开分析。合理调换品种,是指在结构性牛市中,等着热点恰好降临到自己所持有的股票上是不现实的,投资者应积极换股。实施换股策略要点:

A.结构性牛市中换股一定要准确研判市场整体趋势发展方向,以及热点的轮换和分化现象,不要漫无目标地随意追涨杀跌,要做到有的放矢;

B.结构性牛市中换股一定要注意选择热点板块的个股。投资者需要根据结构性牛市的市场环境和个股的表现情况,卖出手中持有的非主流热点的个股,买入目前属于主流热点板块的强势个股,才能跑赢大盘。

2.结构性牛市的操作

很多投资者盲目捂股,以为牛市捂股一定能赚钱。简单地认为牛市中随意捂股就能赚钱的理念是不合时宜的,投资者必须根据具体情况制定相应的投资策略。股市中缺少的不是机会,缺少的只是发现。无论大盘表现多么强劲,投资者都不要被大盘的表面所欺骗,关键是要把握住市场中局部热点的机会。例如,在结构性牛市中永远不会寂寞的是次新类蓝筹股,由于上档抛压轻,没有历史套牢盘,基本面状况较好,具有优良业绩和高含权、高成长性、低市盈率等特征,颇受主力资金的青睐,使得不少刚刚发行上市的新蓝筹股出现节节攀升的强势行情。

投资者对于个股的选择必须综合考虑基本面、资金面和市场走势等因素。在基本面上,个股的行业代表性,业绩和成长性等因素仍然是选择的主要标准;在市场走势方面要观察个股是否具有内在的强势,择强汰弱将是调整持股品种的重要参考因素;在资金面上,主力资金的力量不容忽视,要紧随主流资金的运作方向进行投资操作。

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