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多头市场套利策略是什么?多头市场套利为什么价差缩小才能获利?

时间:2018-07-27 21:55:23  来源:多头市场  本篇文章有2975字,看完大约需要10分钟的时间

多头市场套利策略是什么?多头市场套利为什么价差缩小才能获利?

时间:2018-07-27 21:55:23  来源:多头市场

牛市套利策略是什么?牛市套利如何做?在牛市的时候,就是大捞一笔的时候,所以这个时候要选择合适的策略才有可能哦,下面小编给大家介绍一种牛市的套利策略,以及在牛市套利该怎么做。

牛市套利策略是什么?

在期货和股票市场交易中,除了做套期保值之外,还有套利交易,这其中,价差套利是最常见的一种情形。所谓价差套利,是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。在实际操作中,根据套利者对不同合约月份中,近月合约与远月合约买卖方向的不同,可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

牛市套利如何做?

本期主要介绍牛市套利,当市场出现供给不足,需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形,导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度,或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度,在这种情况下,买入某一期货品种较近月份的合约的同时,卖出较远月份的合约进行套利,盈利的可能性比较大,这就是牛市套利。

牛市套利如何做?

牛市套利如何做?

举个例子,假设某年10月26日,郑商所次年5月份棉花合约价格为12075元/吨,次年9月份合约价格为12725元/吨,两者价差为650元/吨。交易者预计棉花价格会上涨,5月与9月的期货合约的价差将有可能缩小。于是,他在买入50手5月份棉花期货合约的同时,卖出50手9月份棉花期货合约。12月26日,5月和9月的棉花期货价格分别上涨为12555元/吨和13060元/吨,两者价差缩小为505元/吨。此时,交易者同时将两种期货合约平仓,完成套利交易。

从交易结果来看,其5月份棉花期货合约盈利了12555-12075=480元/吨,而9月份棉花期货合约则亏损了335元/吨(12725-13060=-335元/吨),总体上,交易者盈利480-335=145元/吨,这实际上也是价差缩小的变动值(650-505=145元/吨)。也就是说,交易者预计棉花期货价格将上涨,两个月后,棉花期货的走势与交易者判断一致,最终交易结果使得套利者获得145元/吨的盈利。

但如果两个月后,棉花价格出现一定程度的下跌呢?假设12月26日,5月和9月的棉花期货价格分别下跌至11985元/吨和12480元/吨,两者的价差缩小为495元/吨,交易者同时将两种期货合约平仓,完成套利交易。此时,其5月份棉花期货合约亏损了90元/吨,但9月份棉花期货合约盈利了245元/吨,整体上盈利了245-90=155元/吨,也等于价差缩小的变动值(650-495=155元/吨)。这意味着,交易者开始预计棉花期货价格将上涨,但两个月后棉花期货价格不涨反跌,虽然棉花价格走势与交易者的判断相反,但最终交易结果仍然使得套利者获得了股票盈利。

从这两个例子来看,对于做牛市套利的交易者而言,只要两个月份的价差趋于缩小,交易者就可实现盈利,而与期货价格的涨跌无关。本质上讲,类似牛市套利的价差套利操作,是期货市场上针对价差变动的一种投机行为,是利用市场上某些期货合约价格失真的机会,并预测该价格失真会最终消失,从而获取套利利润。

牛市套利为什么价差缩小才能获利

1.套利也可以做差价扩大的。既然作牛市反向当然是差价扩大,因为通常牛市中商品价格上涨,远期的预期上涨变小通常导致差价变小,做反向自然是差价较小时建仓,因为牛市中的下跌幅度可能较大而短促,可以容易产生价差波动而赢利。

2.看一中的介绍的后半段,不过也可能有意外。还有就是商品价格上涨后远近期差价的净额会有增长。正向市场就是期货价高于当时的现货价或远期合约价格高于近期合约价格。牛市套利其实就是买入近期合约同时卖出远期期货合约,依靠基差缩小来获利;反向市场则相反操作即可。

牛市套利是指买入近期交割月份合约,同时卖出远期交割月份合约一种套利方式,也叫做正向套利。熊市套利是指卖出近期交割月份合约,同时买入远期交割月份合约一种套利方式,也叫做反向套利。牛市套利,其实定义是有问题的,真的知道是牛市,直接买多就是了。理解为“现货紧缺”可能好一些,此时一般近月会相对于远月升水,所以我们做买近抛远的交易就能获利。

牛市套利可以细分

(1)正向市场中的牛市套利。

A.无风险套利。正向市场中无风险套利的机会出现在价差的绝对值大于持仓成本的情况下,此时,可以在近月合约做多,而在远月上建立同等头寸的空头合约。若价差收敛,我们可以在期货市场里,对冲平仓获利,若交割月时仍旧没有回归,可以在近月接仓单,远月到期时以仓单交割来平仓,即可获得无风险收益。无风险套利需要注意两点,一个是仓单的注销因素,再就是增值税的风险,后文会专门套利,在此不再赘述。

B.对冲式逻辑套利。正向市场中如果供给不足,需求相对旺盛,则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约,或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约,这样就可进行在近月合约上做多,而在远月建立同等头寸的空头合约套利操作。

有两种情况:

1、 近期合约对远期合约升水,其升水额取决于近期市场对商品的需求程度及供给的短缺程度,不受其他限制,所以获利潜力巨大。例如,去年的棉花市场里,CF1101和远期CF1105合约间,就可以这样操作,只要棉花供需情况得不到改善,这种情况将会继续,过早的介入反向套利的交易者,应该亏损累累。极端的情况就是多逼空,809合约的天胶和大豆,都曾经出现过,当时单纯的依靠历史价差,不懂得分析价格合约内部逻辑关系,以及市场供求情况的投资者,不及时止损的,亏损累累。

2、 市场供需得到改善,反映远期合约对近期合约升水,投资者或者及时止损,或者在坚持价差判断的情况下迁仓。此时有可能产生不错的反向套利机会。

(2)反向市场中的牛市套利。反向市场情况下的牛市套利在实际中也有操作,但这种操作方式应视为投机而非套利。最为经典的就是大连商品交易所的豆粕合约。不在此赘述

关键字: 及时止损股票市场
来源:多头市场 编辑:零点财经

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